北京
来源：新浪证券-红岸工作室
春秋电子成立于2011年8月23日，于2017年12月12日在上海证券交易所挂牌上市，注册地和办公地均为江苏省昆山市。公司是消费电子精密结构件领域的重要参与者，专注消费电子产品精密结构件模组及模具研发、制造与销售，凭借技术和规模优势在行业中具备较强竞争力。
春秋电子主要从事消费电子产品精密结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售，所属申万行业为电子 - 消费电子 - 消费电子零部件及组装，属于人民币贬值受益、F5G、消费电子概念板块。
经营业绩：营收行业第23，净利润行业第23
2025年，春秋电子营业收入43.92亿元，在行业88家公司中排名第23。行业第一名工业富联营收达9028.87亿元，第二名立讯精密为3323.44亿元，行业平均数为224.14亿元，中位数为18.49亿元。主营业务构成中，PC及泛智能轻量化结构件营收39.6亿元，占比90.17%；通讯电子2.2亿元，占比5.00%；模具1.45亿元，占比3.31%；其他（补充）6691.85万元，占比1.52%。净利润方面，2025年为2.79亿元，同样在行业88家公司中排名第23，行业第一名工业富联净利润353.29亿元，第二名立讯精密181.7亿元，行业平均数为8.86亿元，中位数为6176.26万元。
资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年春秋电子资产负债率为45.44%，较去年同期的50.51%有所降低，且低于行业平均的45.77%，显示出公司偿债能力有所提升且优于行业平均水平。从盈利能力看，2025年毛利率为19.54%，较去年同期的14.66%大幅提高，高于行业平均的18.58%，表明公司盈利能力增强且在行业中具有一定优势。
董事长薛革文薪酬260.3万元，同比增加4.33万元
春秋电子控股股东和实际控制人均为薛革文。董事长兼总经理薛革文，男，1969年7月出生，中国国籍，拥有中国香港地区永久居留权，初中学历。其履历丰富，曾就职于宁海中农信汽车部件厂、宁海久林模具厂等，后任上海威虹模塑制造有限公司、昆山市因特电子有限公司等公司要职，2015年12月至今任苏州春秋电子科技股份有限公司董事长兼总经理。2025年薪酬为260.3万，较2024年的255.97万增加4.33万。
A股股东户数较上期减少3.56%
截至2025年12月31日，春秋电子A股股东户数为3.95万，较上期减少3.56%；户均持有流通A股数量为1.15万，较上期增加6.63%。截止2026年3月31日，春秋电子十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1496.50万股，相比上期减少542.18万股。广发量化多因子混合A（005225）、广发中证500指数量化增强A（026109）、招商量化精选股票发起式A（001917）分别位居第五、第七、第十大流通股东，均为新进股东，持股数量分别为286.60万股、212.50万股、170.63万股。
中国银河证券指出，春秋电子2026年一季度业绩超预期，营收和归母净利同环比均实现增长。业务亮点包括：一是需求稳增下产品结构持续优化，26Q1全球PC出货量同比增长，公司受益于行业需求稳定向上及结构件升级趋势，营收和毛利率同比提升；二是现金流大幅改善，26Q1经营性现金流量同比大增；三是外延收购Asetek布局液冷市场，有望借此实现战略转型，提升全球竞争力。该机构预计公司2026 - 2028年营收分别为51.5亿元、60.1亿元、77.9亿元，归母净利分别为3.9亿元、4.8亿元、5.7亿元，对应PE为21倍、17倍、15倍，维持“推荐”评级。同时提示了行业需求不及预期、全球贸易政策持续恶化等风险。
图：春秋电子营收及增速
图：春秋电子净利润及增速
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