华锐精密的前世今生：2025年营收10亿行业排47

来源：新浪证券-红岸工作室

华锐精密成立于2007年3月7日，于2021年2月8日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于湖南省株洲市。它是国内硬质合金数控刀片领域的领先企业，产品具备技术壁垒，具有较高投资价值。

华锐精密主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务，所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 金属制品，涉及智能制造、专精特新、转融券标的等概念板块。

经营业绩：营收行业第47，净利润行业第19
2025年，华锐精密实现营业收入10亿元，在行业82家公司中排名第47。行业第一名中集集团营收1566.11亿元，第二名利欧股份200.5亿元，行业平均数为37.22亿元，中位数为11.38亿元。主营业务构成中，制造业收入9.82亿元，占比98.12%；其他(补充)收入1885.53万元，占比1.88%。净利润方面，2025年为1.87亿元，行业排名第19。行业第一名纽威股份净利润16.21亿元，第二名中集集团13.37亿元，行业平均数为1.24亿元，中位数为6317.51万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年公司资产负债率为45.36%，去年同期为47.35%，高于行业平均的40.64%。从盈利能力看，2025年公司毛利率为40.43%，去年同期为39.46%，高于行业平均的22.48%。

董事长肖旭凯薪酬88.64万元，同比增加9.07万元
公司实际控制人为王玉琴、肖旭凯、高颖。董事长兼总经理肖旭凯，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权。1995年毕业于中南大学工商管理专业，大专学历；1999年毕业于中央党校企业管理专业，本科学历；2009年清华大学经管学院高级管理人员培训（EDP）项目结业。1995 - 1997年任株硬集团一分厂职工；1997 - 2001年任株硬集团销售部区域经理；2001 - 2006年任株洲钻石切削刀具销售部大区经理；2007年至今，历任公司执行董事、董事长兼总经理，同时兼任株洲鑫凯达、株洲华辰星和株洲华锐切削技术执行董事。2025年薪酬88.64万，2024年79.57万，同比增加9.07万。

A股股东户数较上期增加10.72%
截至2025年12月31日，A股股东户数为6270，较上期增加10.72%；户均持有流通A股数量为1.39万，较上期减少9.68%。

中泰证券指出，华锐精密2025年业绩爆发式增长，2026Q1业绩更是呈现爆发态势。亮点如下：1. 毛利率稳步提升，极致规模效应压降费用率；2. 推出“小霸王”系列小型化刀具，提升材料利用效率；3. 设立控股子公司“衡东华锐”，完善资源循环体系。预计公司2026 - 2028年归母净利润分别为7.92/9.86/11.46亿元，维持“买入”评级。
国投证券指出，公司2025年报及2026一季报业绩实现较快增长。亮点如下：1. 受益产品持续涨价以及规模效应释放，盈利能力有望逐步向好；2. 逐步完善刀具及钨产业链布局，打开新成长曲线。预计2026 - 2028年公司收入分别为18.4亿元、23.4亿元、28.7亿元，归母净利润分别为4.5亿元、6.2亿元、7.9亿元，给予公司2026年35倍PE，对应目标价格156.1元，维持“买入 - A”投资评级。

图：华锐精密营收及增速

图：华锐精密净利润及增速

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