华图山鼎2025年报解读：夯实行业龙头地位，AI布局驱动长期增长

（来源：六安新闻网）

转自：六安新闻网

　　4月28日，华图山鼎发布2025年报。报告期内，华图山鼎实现营业收入31.98亿元，同比增长12.89%；归母净利润2.41亿元，同比大幅增长354.07%。

　　这份成绩单放在公考培训行业坐标系中观察，更具说服力。华图山鼎在营收规模、净利润、毛利率、净利率等方面均处于行业领先位置，在规模和利润扩大的同时，增长质量也实现稳中向好，行业龙头地位进一步夯实。

　　宏观层面，在稳定就业政策的刺激下，2025年公职考试培训意愿显著提升，行业正处于变革期。华图创始人、总裁易定宏表示：“置身这一变革图新的市场格局，公司主动求变，提出高质量发展战略，力推区域运营改革，把地市分校定义为经营主体，多样化政策激活组织活力，优化产品供给、提升用户体验，为2026年持续发展打下了坚实基础。”

　　深耕“科学管理+区域运营改革”，筑牢发展“压舱石”

　　自2025年起，华图更加强调效益的提升和高质量的发展，全面落地科学管理体系。华图年报显示，2025年公司构建了从市场洞察、需求分析、设计研发、测试验证到交付落地、复盘优化的闭环管理机制。同时，跨部门协同打通产品、教研、交付、营销、运营五大核心板块，形成“前端快速洞察、中端高效研发、后端强力落地”的一体化作战体系。在河南、吉林、湖北等优势地区持续扩大领先优势，新推出的“无限学”模式提高市场占有率，也增强了公司产品优势和品牌优势。

　　推行区域运营改革，将产品交付下沉至地市，提升交付质量，建立以交付为起点的销服体系。据年报数据显示，2025年华图山鼎新建成70多个地市基地，未来两年计划建成超320个提供集食、宿、学、督于一体的全封闭学习社区。为此，华图山鼎将大量总部和省级机关员工下沉到地市和班级，既能提高效率，又能增强省级组织赋能业务的作用。华图山鼎净利率自2024年的2.75%，提升至8.45%，净利率显著跑赢行业平均水平。

　　在产品层面优化供给，以“考编直通车”为核心战略产品，采用“一课多考、高效通关”模式，实现随到随学、灵活补课。同时针对高端市场推出“书院培优”，形成“极致性价比+超预期服务”的双引擎产品。公司毛利率比2024年上升5.7%，进一步巩固了华图山鼎产品力优势。

　　在交付层面，简化招生到交付的流程，提升用户体验与运营效率。重构交付流程：一名学员对接一名辅导员，“试听、报名、学习服务”这三步一站式完成，在保障交付质量的同时有效降低单位成本，商业护城河进一步拓宽。

　　AI布局： “两年内整体人效翻倍”

　　根据华图山鼎财报数据，AI相关应用已开始从成本优化走向收入贡献。

　　在具体实践中，华图以AI赋能提效率，推动AI面试、申论批改等产品成为可独立收费的增值服务。AI全面渗透招生、教研、排课等环节，显著降低交付成本。据公司介绍，公司申论批改月处理超百万篇，节省约30%人力耗时；招生质检单日超10万次，单次成本仅0.5分钱，覆盖率从不足1/3提升至100%。AI命题成本从约300元降至几分之一。据估算，AI全链条应用每年可为华图山鼎节省数千万元人力成本，并推动公司向“两年内整体人效翻倍”的目标迈进。

　　效率提升仅是序章，华图AI的关键落点是重构增长逻辑。在AI赋能下，作为拥有1000多家分支机构的连锁直营机构，华图有能力打破“规模增长悖论”的魔咒。

　　多维发力2026，营收、净利双增长

　　华图山鼎在2026年也实现稳健开局。华图山鼎2026年一季报显示，报告期内营业收入8.37亿元，同比增长1.26%；扣非净利润1.19亿元，同比增长1.7%；研发投入4377万元，同比增长22.7%，营收、净利双增长，公司发展势头良好。

　　2025年，华图山鼎为公司核心技术人员推出了限制性股票激励计划。根据2025年度公司年度报告，净利润未达到2025年度股权激励目标解锁标准。

　　华图山鼎相关负责人表示，净利润未达到2025年度股权激励目标解锁标准的原因，主要在于2025年公司为给学员提供覆盖考试全周期的培训服务，推出了“无限学”项目。该项目学员在报名初期选定岗位后课程参与较为集中，但受限于考试周期与报考职位等客观条件，产品服务周期较长。按照该产品在服务期限内各月平均摊销确认的原则，公司将1.7亿已经完成主课程交付的“无限学”项目确认时点从2025年调整到了2026年，导致公司2025年度股权激励利润目标未达成，预计将对 2026 年公司业绩产生正面提振。

　　公司相关人员表示，2025年公司营业收入总体呈增长态势，且在科学管理变革、研发创新及市场拓展等方面的战略性投入已为后续发展奠定基础。2026年公司将坚定战略方向，聚焦主业经营，持续提升核心竞争力，努力争取达成相关激励目标。

　　公司表示，本年度股权激励计划，不会对华图山鼎的股权结构产生影响，不存在损害中小股东利益的情形，不存在违反法律、法规相关规定的情形，也不会对华图山鼎的财务状况、发展战略、经营规划造成影响。

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