山东
齐鲁晚报·齐鲁壹点记者
4月29日，按摩器具行业龙头奥佳华智能健康科技集团股份有限公司（002614.SZ，下称“奥佳华”）正式发布2025年年度报告。报告显示，公司全年营收实现同比微增，但受行业竞争加剧、消费需求疲软等因素影响，盈利指标大幅下滑，同比降幅80.89%，主业扣非净利润由盈转亏，经营压力凸显。
营收小幅回升，五年复合增速- 9.2%
年报显示，2025年奥佳华营业总收入达50.87亿元，同比增长5.25%，结束连续三年下滑趋势。
回顾近五年（2021-2025年）业绩，奥佳华在2021年营收创下79.27亿元历史峰值，随后2022-2024年连续三年下滑，分别为60.24亿元、50.30亿元、48.33亿元，2025年小幅回升至50.87亿元，五年复合增速为-9.2%。
从盈利端看，2025年公司归母净利润仅为1227.46万元，同比大幅下降80.89%；扣除非经常性损益后净利润为-705.17万元，同比下降128.96%。
竞争白热需求疲软龙头恐将迎来拐点
当前，奥佳华面临多重挑战：一是行业竞争白热化，荣泰健康加速追赶，小米生态品牌以低价冲击中端市场，海外品牌布局高端领域，市场份额争夺加剧；记者梳理几家企业业绩发现，奥佳华营收是荣泰3.2倍，利润却只有荣泰82%；荣泰毛利率达到42.5%，比奥佳华高8.6个百分点。荣泰经营现金流2.1亿，是奥佳华的5倍以上，造血能力碾压。二是消费需求疲软，国内按摩椅市场趋于饱和，海外市场受宏观经济波动影响，需求复苏不及预期。
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