孩子王（301078）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期孩子王（301078）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入24.62亿元，同比上升2.46%，归母净利润4861.79万元，同比上升56.79%。按单季度数据看，第一季度营业总收入24.62亿元，同比上升2.46%，第一季度归母净利润4861.79万元，同比上升56.79%。本报告期孩子王盈利能力上升，毛利率同比增幅8.15%，净利率同比增幅84.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率28.48%，同比增8.15%，净利率2.5%，同比增84.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.44亿元，三费占营收比26.17%，同比增4.89%，每股净资产3.41元，同比增6.89%，每股经营性现金流0.28元，同比减24.33%，每股收益0.04元，同比增40.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.32%，资本回报率一般。去年的净利率为3.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.27%，投资回报一般，其中最惨年份2014年的ROIC为-28.42%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.4%/7.7%/8.7%，净经营利润分别为1.21亿/2.05亿/3.56亿元，净经营资产分别为35.14亿/26.65亿/41.06亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/-0.07/-0.12，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6380.62万/-6.08亿/-12.16亿元，营收分别为87.53亿/93.37亿/102.73亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.24%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.33亿元，每股收益均值在0.34元。

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