一天吃透一个行业65：PCB，附核心股票名单（收藏版）

来源：市场资讯

（来源：券研社）

一、产业链核心环节

PCB（印制电路板）是电子元器件的“地基”与“高速公路”，承担芯片与其他元器件之间的电气连接。产业链主要分为上游材料、中游制造、下游应用三大环节。

二、核心股票名单（按细分领域）

1. PCB制造龙头（AI算力核心受益）

公司（股票代码）

核心看点

2026Q1业绩

沪电股份

(002463)

AI服务器PCB龙头，深度绑定英伟达、AMD

净利润12.42亿元，同比+62.9%

深南电路

(002916)

通信PCB+封装基板双轮驱动，广州新厂爬坡顺利

营收65.96亿，同比+37.9%；净利润8.5亿，同比+73%

胜宏科技

(300476)

高阶HDI+显卡板龙头，智慧工厂效率领先

融资净买入30亿+，机构重点推荐

鹏鼎控股

(002938)

全球FPC龙头，具备6阶以上HDI量产能力

社保基金连续5年重仓

东山精密

(002384)

PCB+光电双主业，子公司索尔思布局光芯片

净利润预增119%-152%

广合科技

(001389)

专注算力PCB（服务器/交换机/加速卡）

净利润3.8-4亿，同比+58%-66%

景旺电子

(603228)

多品类一站式，软硬结合板优势显著

4月27日涨停

天津普林

(002134)

工控+汽车+航空PCB，珠海产能爬坡

净利润1159万，同比+2187%

2. 上游材料（涨价传导+国产替代）

公司（股票代码）

核心看点

近期动态

生益科技

(600183)

全球覆铜板第二，全系列高速CCL

QFII重仓210亿+，拟52亿扩产

中钨高新

(000657)

PCB钻针用微型刀具龙头

净利润预增256%-276%

鼎泰高科

(301377)

PCB钻针全球龙头，满产扩产中

Q1净利润2.61亿，同比+259%

嘉元科技

(688388)

电解铜箔供应商

Q1净利润预增329%-395%

涨价催化：4月台耀等厂商调涨高阶CCL报价，部分系列涨幅达20%-40%

3. 关键设备（扩产周期受益）

公司（股票代码）

核心看点

2026Q1业绩

大族数控

(301200)

PCB专用设备龙头，AI服务器设备需求旺盛

净利润3.23亿，同比+176.5%

芯碁微装

(688630)

LDI直写光刻设备，高端PCB卡位

净利润预增约100%

三、行业核心驱动逻辑

1. AI算力：结构性高景气核心引擎

与以往消费电子周期不同，本轮PCB景气由AI算力基础设施驱动：

• 单台AI服务器PCB价值量：较传统服务器提升数倍

• 产能消耗：AI服务器对PCB产能消耗较传统服务器提升至少40%

• 需求结构：高多层板（18层以上）、高阶HDI（4阶以上）、封装基板需求爆发

2. 产业链一季报集体大增

PCB概念56股2026Q1合计净利润79.9亿元，同比增长53.62%：

公司

Q1净利润

同比增速

沪电股份

12.42亿

+62.9%

深南电路

8.5亿

+73%

大族数控

3.23亿

+176.5%

中钨高新

9-9.5亿

+256%-276%

天津普林

+2187%

3. 机构核心判断

• 首创证券：AI算力浪潮下，PCB迎来结构性增长机遇，与全球头部AI客户深度合作的企业将充分受益

• 沙利文：PCB行业投资主线围绕“AI算力”与“汽车电子”两大核心场景展开

• 行业高管：本轮高景气度至少维持2-3年

四、一句话核心逻辑

类型

方向

代表公司

AI算力PCB龙头

深度绑定全球AI客户，业绩确定性最强

沪电股份

、深南电路、胜宏科技

高阶HDI/封装基板

AI芯片升级驱动，技术壁垒最高

鹏鼎控股

、广合科技

上游材料涨价

CCL/钻针量价齐升，业绩弹性大

生益科技

、中钨高新

关键设备

扩产周期设备先行，订单能见度高

大族数控

、芯碁微装

五、2026年核心趋势

1. 高端PCB产能翻倍：头部厂商新增产能逐季释放，高阶AI PCB产能今年将接近倍增

2. 材料涨价潮扩散：CCL从2025年底持续涨价，铜箔、玻纤布、电子化学品同步跟涨

3. 国产替代提速：高端碳氢树脂（M8/M9级别）、电子化学品等领域国产化突破

4. 扩产投资加码：鹏鼎、沪电、胜宏、深南等头部企业新增投资已超400亿元

六、核心风险提示

风险类型

影响程度

产能扩张过快导致供需失衡

⚠️ 中

传统PCB竞争持续加剧

⚠️ 中

原材料价格波动影响毛利率

⚠️ 低

⚠️ 中低

注：股市有风险，投资需谨慎。以上仅为产业链梳理，基于公开信息及机构研报整理，不构成直接投资建议。