大有能源的前世今生：营收行业第15，净利润垫底，资产负债率高于行业平均26.6个百分点

来源：新浪证券-红岸工作室

大有能源成立于1998年1月15日，于2003年10月9日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均为河南省义马市。公司是地方国有控股的煤炭企业，核心业务围绕煤炭展开且具备全产业链优势。

大有能源主营业务为原煤开采、煤炭批发经营、煤炭洗选加工，所属申万行业为煤炭 - 煤炭开采 - 动力煤，涉及煤炭概念、低价、国资改革等概念板块。

经营业绩：营收行业第15，净利润第18
2025年，大有能源营业收入41.12亿元，在行业18家公司中排名第15，远低于行业第一名中国神华的2949.16亿元和第二名陕西煤业的1581.79亿元，也低于行业平均数523.89亿元和中位数128.88亿元。主营业务构成中，煤炭采掘销售37.3亿元，占比90.71%，其他(补充)3.82亿元，占比9.29%。净利润方面，2025年为 - 20.94亿元，行业排名垫底，行业第一名中国神华净利润627.83亿元，第二名陕西煤业266.09亿元，行业平均数为77.08亿元，中位数为12.52亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年大有能源资产负债率为77.77%，较去年同期的68.91%有所上升，且高于行业平均51.17%，这可能对公司偿债带来一定压力。从盈利能力看，2025年毛利率为 - 5.97%，较去年同期的10.84%大幅下降，低于行业平均23.67%，反映出公司盈利状况不佳。

总经理赵光明薪酬57.33万元，同比增加54.37万元
公司控股股东为义马煤业集团股份有限公司，实际控制人为河南省人民政府国有资产监督管理委员会。董事长任春星，1969年4月生，河南陕县人，中共党员，大专学历，正高级工程师，现任义煤集团总经理、党委副书记、副董事长，大有能源党委副书记、董事长。总经理赵光明，1969年11月生，河南濮阳人，中共党员，大专，工程师，现任阿拉尔豫能投资有限责任公司董事长，2025年薪酬57.33万，较2024年的2.96万增加54.37万。

A股股东户数较上期增加65.85%
截至2025年12月31日，大有能源A股股东户数为6.52万，较上期增加65.85%；户均持有流通A股数量为3.67万，较上期减少39.71%。十大流通股东中，国泰中证煤炭ETF（515220）位居第三大流通股东，持股1424.18万股，相比上期减少482.41万股；香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股1028.62万股，为新进股东；招商中证煤炭等权指数A（161724）位居第六大流通股东，持股545.18万股，相比上期减少134.30万股；南方中证1000ETF（512100）位居第七大流通股东，持股436.45万股，相比上期减少7700.00股；富国中证煤炭指数A（161032）位居第九大流通股东，持股334.84万股，为新进股东；华夏中证1000ETF（159845）位居第十大流通股东，持股277.08万股，为新进股东。

图：大有能源营收及增速

图：大有能源净利润及增速

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