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2026观点香港资本圆桌·现场快讯：4月28日，2026观点香港资本圆桌在香港正式召开，本届会议主题为“远航：出海、消费与新科技”。
中国银河国际研究部负责人、首席宏观策略师成亚曼在主题演讲中表示，当前国内经济基本面呈现内需与外需走势分化的剪刀差格局，在此环境下，港股走势对美元流动性变化较为敏感。
她指出，判断港股下半年市场表现，核心聚焦两大关键变量：一是美联储及全球其他主要央行后续货币政策走向，二是国内内需能否持续回暖向好。
谈及港股估值，成亚曼认为，尽管港股此前已实现一波上涨，估值已不算“特别便宜”，但长期配置吸引力依然凸显。A股和H股中的医药、半导体、软件行业，以及新消费领域的特色赛道，均具备较强的成长属性。
成亚曼进一步明确港股长期配置四大主线：一是AI商业化落地赛道，重点涵盖金融科技等垂直行业的深度赋能领域；二是能源安全与绿色转型赛道，当前国际形势下能源安全战略地位凸显，加之AI发展与能源保障高度绑定、相互依存，电力设备等相关细分领域是核心布局方向；三是红利类底层资产，以金融、公用事业等传统蓝筹标的为主；四是出海龙头企业，中国优质企业全球化布局已深耕多年，这类标的当前估值存在明显低估，未来具备较大的上行空间。
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