不追短线追长期！平安成A股最稳机构投资者？

出品|中访网

审核|李晓燕

如果说A股有最稳的“长线玩家”，中国平安绝对榜上有名。很多人对平安的印象，还停留在卖保险、做金融综合服务。但最近一年，平安悄悄完成了一次华丽蜕变：从传统险资稳健玩家，变身深谙周期、懂得蓄势、精于布局的顶级投资高手。

在全市场深陷低利率、固收收益持续走弱的大环境下，平安逆势交出一份超预期的投资答卷：投资收益大幅攀升、综合收益率创下五年新高，手握近万亿股票资产、藏着数百亿隐形浮盈粮仓，还持续大手笔加仓银行H股、布局实体产业与黄金资产。

不靠炒作短线、不追市场热点，平安用一套“稳底盘、抓成长、留后手”的打法，完美破解了低利率时代险资的盈利困境，也给整个行业打了样。

近两年，资本市场波动反复，不少机构频繁调仓换股、追涨杀跌。反观平安，打法异常清晰：死死攥住高股息优质银行资产。

进入2026年一季度，平安加仓动作接连落地，节奏干脆利落。3月末，平安人寿耗资超2亿港元增持招商银行H股，持股比例一举突破21%；4月初，平安再度出手，投入超1亿港元加码农业银行H股，持股比例升至23.03%。

很多人或许想不到，仅仅一年前，平安对这两家银行H股的持股，才刚刚跨过5%的举牌门槛。短短一年多时间，火速跃升为核心重要股东，足以看出平安对头部银行长期价值的笃定。

不止招行、农行，邮储银行、工商银行H股均被平安纳入核心持仓，形成了覆盖国有大行、优质股份制银行的集群化布局。

平安之所以执着布局银行H股，并非盲目加仓，而是精准拿捏了险资的核心需求。当下固收资产收益持续走低，而国有大行股息率长期稳定在5%以上，收益远超普通债券，能为万亿级险资提供源源不断的稳定现金流。

与此同时，银行H股长期较A股存在估值折价，性价比优势突出，同样的资金能够拿到更多筹码、收获更高分红收益。再加上港股交易机制灵活、无涨跌幅限制，超大资金进出冲击成本更低，极其适配平安的大体量资金运作。

低波动、高分红、稳经营，这种穿越牛熊的优质属性，刚好匹配保险资金久期长、追求稳健、厌恶波动的特点，成为平安投资组合中最扎实的压舱石。

如果以为平安只会买银行股、吃分红，那就太小看这家巨头的投资能力了。

深谙“鸡蛋不放在一个篮子里”的投资逻辑，平安打造了一套极具智慧的哑铃式资产配置体系：一端用高股息银行资产守住基本盘、保障稳定收益；另一端布局实体制造、高端装备、新能源、科技、传媒等赛道，挖掘高成长机会，为整体收益增添弹性。

2025年，平安权益投资迎来爆发式增长，年末股票投资规模飙升至9581亿元，同比翻倍增长，彻底摆脱了过去过度依赖固收资产的传统险资模式。

在实体产业赛道，平安广泛深耕优质龙头企业。钢铁领域布局中信特钢、华菱钢铁、南钢股份，深耕基础工业核心资产；高端制造与新能源领域，精准布局风电设备、工业机械龙头企业，更是重仓潍柴动力，深度覆盖商用车、动力系统、智慧物流等优质赛道，精准卡位新质生产力发展方向。

科技与文娱细分赛道同样没有缺席，软件信息、数字服务、文化传媒领域均有布局，多点开花捕捉细分行业红利。除此之外，平安早早布局黄金资产，凭借避险属性对冲市场波动，进一步完善资产防护体系。

一边是稳如磐石的高股息底仓，一边是潜力十足的成长资产，再搭配黄金避险资产兜底。这套组合打法，让平安在震荡市场中进可攻、退可守，彻底告别单一资产的周期束缚。

亮眼的资产布局，直接兑现为扎实的经营业绩。

2025年，中国平安营收突破万亿大关，归母净利润稳步增长6.5%。其中投资业务成为最大亮点，全年投资收益高达1528.63亿元，同比暴涨超八成，综合投资收益率6.3%，创下近五年最佳成绩，成为拉动公司业绩增长的核心动力。

但这还不是平安的全部实力。

很多投资者不知道，平安手中还暗藏超900亿元的股票浮盈并未计入当期利润。不同于多数企业追求短期账面漂亮、把所有收益一次性兑现，平安选择主动留存浮盈、增厚净资产，走出了一套“丰年存粮、荒年兜底”的长线经营思路。

简单来说，市场行情好的时候，平安不急于兑现全部收益，默默积累账面浮盈；一旦未来市场震荡、投资收益承压，这批储备浮盈就可以择机释放，平滑全年业绩表现，避免利润大起大落。

这种操作看似低调，实则极具智慧。既保证了公司业绩曲线平稳、分红持续稳定，提升投资者持股信心，又能持续夯实企业净资产与偿付能力，让万亿级资金运作拥有充足安全垫。

平安的投资升级，不是个案，而是整个保险行业的转型缩影。

在低利率持续延续的背景下，传统债券、存款等固收资产收益持续走低，已经无法覆盖险企的负债成本。叠加监管政策持续松绑，放宽权益投资比例限制，权益资产正式从“可选配置”变成险资的“必配资产”。

2025年，五大上市险企投资资产规模突破20万亿，全行业普遍加大权益布局、提升股票与基金配置比例，行业整体投资收益率显著回暖。而中国平安以9.2个百分点的权益配置增幅，稳居行业第一，成为险资转型的领头羊。

业内分析指出，未来数年，险资哑铃式配置趋势将持续延续：高股息核心资产持续作为压舱石，科技创新、高端制造等实体赛道持续加码；同时权益配置比例将保持理性区间，平衡收益与风险。

从固守固收、稳健保守，到固收打底、权益增效、多元布局，平安用数年时间完成了投资体系的全面升级。

褪去传统险资的保守标签，如今的中国平安，早已是资本市场中成熟、理性、专业的长线机构玩家。

重仓高股息银行股稳住基本盘，多元布局实体产业挖掘成长红利，巧用财务储备平滑周期波动。平安不靠短期博弈赚快钱，而是以长期主义穿越市场牛熊，在低利率时代走出了独属于自己的增长曲线。

未来，随着资本市场持续成熟、实体经济稳步复苏，坚持价值投资、深耕实体、稳中有进的中国平安，还将持续释放投资潜力，持续为企业发展、股东回报、实体经济赋能，持续书写险资高质量投资的全新范本。