券商晨会精华：AI算力需求高增，半导体行业盈利有望高增长

财联社4月28日讯，昨日，三大指数涨跌不一，创业板指走势较弱，科创50指数高开高走涨超3.5%。沪深两市成交额2.59万亿。从板块来看，芯片产业链、CPO、PCB、锂电产业链等板块表现活跃。下跌方面，算力租赁概念表现较弱。截至收盘，沪指涨0.16%，深成指涨0.37%，创业板指跌0.52%。

在今日券商晨会上，招商证券认为，AI算力需求持续高增，半导体行业盈利有望延续高增长态势；中信建投认为，GEV一季度业绩超预期，坚定看好燃机产业链；方正证券认为，红利指数的选择，而在“谁更适合当前配置目标”。

招商证券：AI算力需求持续高增，半导体行业盈利有望延续高增长态势

AI算力需求持续高增长，半导体需求景气上行，2月全球半导体销售额同比增幅扩大至61.8%，中国地区半导体销售额同比增幅扩大至57.4%；算力驱动HBM、先进封装等需求指数级增长，存储芯片供需持续失衡，DDR4、DDR5存储器价格延续高位，后续价格有望持续上涨；国产芯片产业链提速扩产，政策与资本双轮驱动，持续加码设备、材料等关键环节，国产芯片性能持续稳步提升，自主可控逻辑强化；量价共振下行业一季报预计高增长，伴随AI算力需求加速释放、涨价扩散以及国产化进程稳步推进，半导体行业盈利有望延续高增长态势。

中信建投：GEV一季度业绩超预期，坚定看好燃机产业链

继3月GEV等公司燃机涨价后，杰瑞前天订单和本次订单持续涨价，盈利能力有望进一步提升。缺电仍是全年主线，继续看好燃机产业链。根据测算，28年北美AI带动电力需求超100GW，考虑其他领域燃机需求稳定在50GW左右，而全球燃机供给预计届时不到100GW，缺口巨大，燃机产业链排期到2030年往后以及涨价是必然，外溢需求也需要重视。

方正证券：红利指数的选择，而在“谁更适合当前配置目标”

中证红利适合作为主线底仓，承接传统高股息主线；中证红利质量在红利基础上进一步叠加盈利质量和现金流筛选，更适合做质量增强；红利低波更适合承担低波防御功能；消费红利则与传统银行、能源主导的高股息指数不同，行业结构更集中于食品饮料、农林牧渔、美容护理等消费板块，兼具红利属性和消费稳定现金流特征，更适合作为红利组合中的风格补充工具。整体来看，当前红利投资更优的思路，不是追逐最热标签，而是围绕“主线底仓+质量增强+低波防御+消费补充”进行分层配置，在控制回撤的同时争取更优的长期复利。