大烨智能（300670）2026年一季报简析：亏损收窄，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期大烨智能（300670）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5497.84万元，同比下降22.27%，归母净利润-969.57万元，同比上升45.93%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5497.84万元，同比下降22.27%，第一季度归母净利润-969.57万元，同比上升45.93%。本报告期大烨智能三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达77.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.73%，同比增1195.99%，净利率-17.64%，同比增30.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计2837.85万元，三费占营收比51.62%，同比增77.21%，每股净资产1.34元，同比减32.08%，每股经营性现金流0.09元，同比增590.9%，每股收益-0.03元，同比增45.94%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-87.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为4.45%，投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-11.95%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/0.7%/--，净经营利润分别为-1.47亿/931.6万/-2.08亿元，净经营资产分别为14.37亿/12.91亿/11.45亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/-0.19/-0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-676.9万/-6405.76万/-1.14亿元，营收分别为4.43亿/3.37亿/2.38亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.87%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达53.83%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达19.14%、流动比率仅为0.46）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达70.72%）

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