*ST金科2025年营收68.84亿元同比减少75.02%，归母净利润29.32亿元

蓝鲸新闻4月27日讯，4月27日，*ST金科发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入为68.84亿元，同比减少75.02%；归母净利润为29.32亿元，同比增加191.73%；扣非净利润为-355.76亿元，同比减少25.19%。

主营业务深度收缩，区域集中度进一步提升。房地产销售及运营业务收入占总营收比重达95.70%，较上年度继续提高，其他业务收入占比收窄至4.30%，收入结构向核心地产开发主业深度收敛。西南地区收入占比35.57%，仍为第一大区域市场；华东地区与华中地区收入占比分别为27.67%和29.28%，三者合计占总收入92.52%，区域布局重心持续锚定中西部及长三角城市群，其他地区收入贡献进一步弱化。

销售费用同比大幅减少72.56%至1.34亿元，降幅显著高于营收降幅，表明营销端全面收缩，渠道铺设、广告投放及案场运营等支出明显压降，该调整虽缓解了费用压力，但亦折射出销售动能持续衰减与市场拓展能力实质性退坡。

重整落地驱动财务指标改善，主业造血能力仍未恢复。公司于2025年12月15日完成司法重整并执行完毕，短期借款归零，长期借款仅余5998万元，资产负债率由109.76%大幅下降至67.97%，流动比率由78.74%升至193.51%，财务结构显著改善。但经营活动现金流量净额为-17.21亿元，同比减少155.34%，反映销售回款能力仍未恢复。2025年第四季度单季归母净利润达401.03亿元，显著高于全年归母净利润29.32亿元，表明债务重组收益集中确认于当季；同期扣非净利润为-261.51亿元，占全年扣非亏损的73.5%。

非经常性损益总额为649.01亿元，占归母净利润比例高达221.22%，其中债务重组损益725.96亿元为最主要构成，导致归母净利润由负转正，而扣非净利润持续大幅亏损。扣非净利润亏损扩大至355.76亿元，较2024年度的284.18亿元亏损进一步增加，主要系投资性房地产公允价值变动损益为-21.06亿元，叠加房地产销售规模大幅收缩所致。营业收入同比下降75.02%，与营业成本降幅（-76.34%）接近，但成本下降略快于收入下降，推动整体毛利率上升2.4个百分点至14.63%。公司因重整确认债务重组损益72.60亿元，推动归母净利润转正为29.32亿元，但扣非净利润为-355.76亿元，非经常性损益占归母净利润比例达221.22%，表明盈利质量高度依赖重整收益而非主营业务造血能力。

股东结构发生重大变更，治理架构完成重塑。控股股东由金科控股变更为京渝星筑、京渝星璨，二者合计持股9.34%，实际控制人由黄红云变更为无实际控制人；2025年10月完成董事会换届，新投资人提名8名董事。2025年10月16日起，郭伟任董事长兼总裁，王晓晴任副董事长。

公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。