这只二级债基有点意思，净值曲线玩90°拉升！

4月8日市场反弹以来，AI算力板块以绝对的强势领涨两市，相关主题基金净值大涨，不过纯主动权益基金波动太大，有些朋友风险偏好不是很高，但又想分享全球算力需求增长的盛宴。

那么固收+基金不失为一种选择，随着2026年一季报的披露，我就发现了这么一只二级债基，融通增元债券（A类024110，C类024111）。

从季报中看，它的前十大重仓股分别是中际旭创、东山精密、新易盛、华懋科技、永鼎股份、剑桥科技、应流股份、嘉元科技，包含了通信设备、元件两大科技细分方向的核心个股。

数据来源：Choice，基金定期报告，个股仅作为展示，不作为投资建议；股票投风险，同组需谨慎

可以看到，前十大尤其前三大持仓都是以海外算力为主，这是一只目前明确固收+科技（算力、电力）的主题基金，基金经理短期特别看好算力和上游电力，弹性十足，介入时点也十分准确，在这波行情爆发之前精准布局。

大家看，融通增元债券A的净值走势从4月起几乎是90°直线拉升，近一月涨幅11.48%，年内收益率11.57%。（数据来源Choice，截至4月23日）

数据来源：雪球，业绩比较基准是中债综合全价(总值)指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+中证港股通综合指数收益率*5%

全市场730只（只含主代码，剔除可转债主题基金）二级债基年内平均回报是1.84%，融通增元债券A以11.57%的收益率位居第四。（数据来源Choice，截至4月23日）

还有一点，回撤，4月23日，市场有所调整，多数二级债基金表现不佳，可融通增元债券的净值是收红的。

要知道，该基金的权益仓位几乎打满了（二级债基上限是20%），且持仓是偏成长的科技。

二级债基，在维持债券资产为底仓的基础上，以不超过20%的仓位适度配置权益资产，在控制波动的前提下增强收益弹性，从而平衡“控风险”与“求收益”的双重目标。

为了实现这个目标，在控回撤上，基金一方面坚持集中与均衡结合，看好方向重仓，通过多资产配置降低回撤；另一方面灵活调仓，减持高估标的，轮动至性价比更高领域。

具体来看，融通增元债券的股票部分持仓以低估值高增长的成长股为主。

权益方面，从中观产业视角出发，寻找具有时代感的产业趋势，聚焦于当前及未来一段时间供不应求的行业，相信巨大的投资收益将来自于需求大幅扩张、蛋糕快速变大的方向；重点关注出现供不应求、社会阶段性效率缺失的环节。

对比2025年的前十大持股，融通增元债券在一季度的调仓很精确，从原本的证券、工业金属、白色家电等行业调整到通信设备、元件、汽车零部件，抓住4月份的科技行情。

数据来源：Choice；行业分类是申万二级行业

债券部分的配置以利率债为主。

基金经理年初考虑到股市较强和通胀上行的预期，整体保持较短的久期水平，主要配置高票息的老券；信用方面利差较窄，不同等级有所分化，在信用投资方面始终坚持远离风险的理念，以高等级、高流动性为择券标准，不为获得短期较高收益而增加组合的信用风险暴露。

从一季报中能看到主要聚焦在政策性银行债和国债，且持券比较集中。

数据来源：2026年一季报

据了解，融通增元债券的股票部分由李进管理。

李进是2025年股基冠军，他管理的融通产业趋势2025年净值上涨114.61%(同期业绩比较基准为17.02%)，在标准股票型基金中位居首位(具体排名为1/349，同类为银河证券1.1.1标准股票型基金(A类))。

他是清华电子专业博士，典型的学霸+科研型人才，多年投研生涯中他从深耕电子行业，到逐步拓宽至消费、创新药等多元赛道，不断升级其投资框架。

在投资中，坚持“均衡与集中并重”的组合策略，更恪守“不调研无投资”的铁律，以扎实的深度研究穿透市场表象，寻找有竞争力的优质企业。

对于融通增元债券的管理，李进表示，

“行业层面，基金在科技、新能源、医药和消费几大成长行业内选股，力争进行均衡配置。对于产业趋势比较强的方向会进行超配，但会保留多核心驱动因素的资产在组合中，并不断去寻找新的机会，通过行业比较的方式以争取控制回撤，也能避免板块的鱼尾行情带来的潜在伤害。重点看好人工智能算力和电力等方向的机会”

风险提示：

基金从业编号F0130000000379，文中提及的个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。