新金路（000510）2025年年报简析：净利润同比下降268.31%

据证券之星公开数据整理，近期新金路（000510）发布2025年年报。根据财报显示，新金路净利润同比下降268.31%。截至本报告期末，公司营业总收入16.6亿元，同比下降18.53%，归母净利润-2.3亿元，同比下降268.31%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.99亿元，同比下降23.51%，第四季度归母净利润-1.52亿元，同比下降436.17%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为亏损-6800万元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.25%，同比减19.23%，净利率-14.01%，同比减371.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.58亿元，三费占营收比15.57%，同比增13.55%，每股净资产1.67元，同比减17.58%，每股经营性现金流0.03元，同比增115.96%，每股收益-0.36元，同比减253.43%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-14.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.8%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为-11.74%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报36份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-1.78亿/-6046.54万/-2.32亿元，净经营资产分别为13.18亿/14.91亿/15.12亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.02/0.04/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6365.64万/8838.24万/-4798.71万元，营收分别为25.89亿/20.37亿/16.6亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为18.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.69%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

持有新金路最多的基金为平安策略先锋混合，目前规模为21.52亿元，最新净值9.263（4月24日），较上一交易日下跌1.82%，近一年上涨105.84%。该基金现任基金经理为神爱前。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下栗木矿业取得的相关背景？
答：公司为传统氯碱化工企业，氯碱行业属于周期性行业，规模效益比较明显，行业景气度随周期变化而变化，为摆脱产品结构单一，盈利能力不足的局面，公司积极探索业务转型升级，经过系列尽职调查、审计和评估，结合聘请的矿业相关专业机构意见，经审慎决策，公司认为参与栗木矿业的破产事宜有较大的战略价值，符合公司整体发展战略，能够有效降低公司受氯碱行业周期性波动的影响，提升公司抗风险能力和盈利能力，增强公司的可持续发展能力和核心竞争力，最终公司通过参与破产重整的方式取得栗木矿业股权。
2、请介绍一下栗木矿业复工复产最新情况
公司于 2026 年 1月 17 日披露了《关于子公司广西有色栗木矿业有限公司收到复工通知的公告》，栗木矿业已取得“开工令”，目前正按照计划和要求推进采矿、选矿、冶炼项目建设等工作。
3、请介绍一下公司对栗木矿业后续发展规划
公司将以此为契机，进一步加快业务转型升级步伐，完善矿产资源开发业务领域的战略布局，依托栗木矿田丰富的矿产资源，进行全方位科学高效开发利用，将矿区建设成为集开采、生产、加工、制造、贸易于一体的循环经济产业园，构建公司新的利润增长点，促进公司长期稳定可持续发展。
4、请介绍一下后续栗木矿业建设资金来源情况
目前，栗木矿业正在推进以增资扩股方式的股权融资。后续将积极拓展多元化、市场化融资渠道，加强与各类资金方的沟通，确保资金来源的持续性。同时，在项目实施建设过程中，公司也将依据项目成熟度、资金到位情况、项目规划设计及预期盈利能力等因素，统筹规划各项目的建设节奏与资金配置，在确保资金来源的前提下逐项推进，提升资金的使用效率，促进项目尽早建成投产。

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