总负债6000亿，日均利息超2000万！如今王健林最后一张王牌也没了

当年一句“先定一个小目标，挣它一个亿”火遍全网的王健林，谁能想到七十多岁的年纪，还在扛着几千亿债务四处奔波。曾经放话“万达建在哪，哪里就是市中心”的商业大佬，攥了多年的核心资产如今连名字都换了。现在打开A股搜索“万达”两个字，再也找不到曾经的院线龙头，陪伴亿万人看电影的万达电影，彻底换了主人。

谁都清楚万达电影的分量，2026年春节档，全国票房TOP10影城里它占了6席，TOP100里占了65席，参与出品的《飞驰人生3》还拿下了春节档票房冠军。这么能打的顶级家底，架不住万达整体的债务洪流，最终还是不得不拱手让人。

控制权其实早在2024年就已经完成交接，从2023年万达遭遇流动性危机开始卖资产，前后两次出让股权加起来才卖了44亿出头，国内院线龙头就换了姓。拖了两年多才正式更名，不少人都说这是给王健林留最后一点念想，可该来的终究还是来了。现在只有线下的万达影城保留原名，至少咱们去看电影的时候，还能看见“万达”这两个字。

接盘的新掌门人是80后柯利明，投资眼光一直被业内认可，之前投出了《你好李焕英》《琅琊榜》《送你一朵小红花》等爆款，单单一台《你好李焕英》就拿下超过50亿票房。入主之后柯利明推出“超级娱乐空间”战略，要把万达影城从单纯的观影场所，改成能看电影、逛潮玩、吃饭打游戏的一站式娱乐综合体。新模式能不能跑通还得市场说了算，目前新东家的经营数据已经有所好转，牌面不算太差。

对王健林来说，卖掉万达电影本质就是一步弃子，真正压得他喘不过气的，是六千多亿的债务大山。截至2026年初，万达集团总负债约6000亿元，光是万达商管的有息负债就超过1400亿元，每年利息要七八十到一百三十亿，算下来日均利息就超过2000万元。每天一睁眼还没开门做生意，就先欠了两千多万利息，这种压力普通人想想都头皮发麻。

截至2025年末，万达商管总负债差不多三千亿，整个集团总负债6000亿，短期偿债缺口有284亿到529亿，可账面上的现金才只有133亿到151亿。手里的钱连一年内要还的短期债务三分之一都填不住，这个窟窿有多大，懂行的人一眼就能看明白。走到今天这个地步，根子还是早年的上市对赌翻了车，说起来真的挺让人感慨。

当年万达商业从港交所私有化退市，一心想要回A股上市，排了好几年队都没排上，后来重组为万达商管转而去港交所IPO。引入Pre-IPO投资融了380亿，和投资方签了对赌协议，结果万达商管四度递表全部铩羽而归，对赌条款触发，几百亿的回购压力直接压了过来。这两年接二连三的仲裁找上门，前不久永辉仲裁胜诉，王健林要为38亿多的债务承担连带责任，之前苏宁的仲裁没被支持，融创九十多亿的仲裁现在还在审理。

去年九月还出过一次限高风波，就因为一笔不到两亿的案件，兰州中院给王健林下了限制高消费令。曾经多次登顶中国首富的人，差点因为不到两亿成了“老赖”，最后还是债权人松口，36小时就撤销了限高令。放到十年前，这不到两亿对王健林来说真就是个零头，今时不同往日，落差大到让人唏嘘。

为了填债务窟窿，王健林这么多年一直在卖卖卖，2017年就卖了13个文旅城和77家酒店，回血超过637亿，2023到2026年累计卖了85座万达广场，回笼资金超900亿，还有酒店管理卖给同程，快钱金融股权卖给儒意，能变现的基本都拿出来了。进入2026年卖资产的速度反而更快，开年不到四个月就卖了四座广场，买家也从过去的险资外资变成了中建系，这点变化也挺耐人寻味。

卖了这么多资产，总负债还是牢牢停在6000亿关口没动，核心原因就是赚钱的速度赶不上利息滚动的速度，这才是最要命的。现在融资环境对万达也不友好，今年二月万达商管发了3.6亿美元的担保债券，票息高达12.75%，差不多是同行平均水平的两倍。还有一笔四亿美元的到期债券，好不容易才展期到2028年，利率还维持在11%，不借撑不下去，借了利息更重，完全是进退两难。

司法层面的压力也越来越重，目前万达集团一共有12条被执行人信息，被执行总金额约81亿元。就连万达持有的北银消费金融5%股权，出资额才不过4250万元，都被法院冻结了三年，现在真是蚊子腿也是肉，债权人一点都不肯放过。

换作别的老板碰到这种绝境，要么躺平摆烂，要么卷钱跑路了，王健林七十多岁的人了，一直没停下自救的脚步。今年年初他还亲自跑到贵州调研文旅项目，公开照片里能看出来他身形消瘦、头发花白，可腰杆一直挺得笔直，看项目的时候神情特别专注。欠了这么多钱，他没跑没躲，也没拖欠购房者房款，很少欠银行钱，没把烂摊子甩给社会买单。

现在万达还在全国228个城市运营着超过500座万达广场，规模依旧是行业第一，品牌没塌，现金流还能撑得住。和那些爆雷就消失得无影无踪的房企老板比，王健林至少还坐在牌桌上，敢担自己该担的责任。万达的故事其实就是中国房地产行业这些年的缩影，高杠杆重资产扩张，顺风顺水的时候一飞冲天，风向一变，杠杆放大概率风险，整个企业都可能被拖垮。

企业发展有起有落很正常，至少王健林的脊梁没有弯。现在从账面上看翻盘确实难度很大，但只要人还在，项目还在正常运转，品牌还有价值，一切就都没到终局。商场上从来没有永远的赢家，也没有永远的输家，能不能熬过这个冬天，咱们走着瞧。

参考资料：第一财经 王健林退出万达电影 六千亿债务下的万达突围