鹰眼预警：蕾奥规划营业收入下降

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月24日，蕾奥规划发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为3.17亿元，同比下降0.61%；归母净利润为1953.17万元，同比增长143.1%；扣非归母净利润为1261.23万元，同比增长122.12%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2021年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2616.73万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对蕾奥规划2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.17亿元，同比下降0.61%；净利润为1773.39万元，同比增长137.57%；经营活动净现金流为3323.73万元，同比增长145.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为3.2亿元，同比下降0.61%。

项目202312312024123120251231营业收入（元）4.83亿3.19亿3.17亿营业收入增速9.22%-33.97%-0.61%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.61%，净利润同比增长137.57%，营业收入与净利润变动背离。

项目202312312024123120251231营业收入（元）4.83亿3.19亿3.17亿净利润（元）4220.9万-4720.76万1773.39万营业收入增速9.22%-33.97%-0.61%净利润增速40.88%-211.84%137.57%

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降0.61%，净利润为0.2亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

项目202312312024123120251231营业收入（元）4.83亿3.19亿3.17亿净利润（元）4220.9万-4720.76万1773.39万营业收入增速9.22%-33.97%-0.61%净利润增速40.88%-211.84%137.57%

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-0.5亿元、0.2亿元，同比变动分别为40.88%、-211.84%、137.57%，净利润较为波动。

项目202312312024123120251231净利润（元）4220.9万-4720.76万1773.39万净利润增速40.88%-211.84%137.57%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为45.88%、67.24%、68.64%，持续增长。

项目202312312024123120251231应收账款（元）2.22亿2.14亿2.17亿营业收入（元）4.83亿3.19亿3.17亿应收账款/营业收入45.88%67.24%68.64%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降0.61%，经营活动净现金流同比增长145.34%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202312312024123120251231营业收入（元）4.83亿3.19亿3.17亿经营活动净现金流（元）1217.92万-7331.39万3323.73万营业收入增速9.22%-33.97%-0.61%经营活动净现金流增速128.65%-701.96%145.34%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为47.43%，同比增长24.87%；净利率为5.6%，同比增长137.8%；净资产收益率（加权）为1.97%，同比增长144.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为45.51%、37.98%、47.43%，同比变动分别为8.05%、-16.55%、24.87%，销售毛利率异常波动。

项目202312312024123120251231销售毛利率45.51%37.98%47.43%销售毛利率增速8.05%-16.55%24.87%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.97%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202312312024123120251231净资产收益率4.29%-4.45%1.97%净资产收益率增速39.29%-203.73%144.27%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.16%，三个报告期内平均值低于7%。

项目202312312024123120251231投入资本回报率4.22%-3.84%2.16%

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为38.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

项目202312312024123120251231非常规性收益（元）1632.12万1327.03万678.99万净利润（元）4220.9万-4720.76万1773.39万非常规性收益/净利润-34.57%-28.11%38.3%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为19.6%，同比下降0.32%；流动比率为5.02，速动比率为5.02；总债务为6769.65万元，其中短期债务为6769.65万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.42。

项目202312312024123120251231短期债务（元）1649.7万1878.03万6569.94万长期债务（元）-6128.64万4614.68万短期债务/长期债务-0.311.42

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.57%、8.17%、11.23%，持续增长。

项目202312312024123120251231总债务（元）1649.7万8006.67万1.12亿净资产（元）10.5亿9.8亿9.96亿总债务/净资产1.57%8.17%11.23%

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为49.32、8.45、6.14，持续下降。

项目202312312024123120251231广义货币资金（元）8.14亿6.76亿6.87亿总债务（元）1649.7万8006.67万1.12亿广义货币资金/总债务49.328.456.14

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为24.18%、27.16%、37.65%，总债务/负债总额比值分别为6.35%、33.39%、46.08%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

项目202312312024123120251231货币资金/资产总额24.18%27.16%37.65%总债务/负债总额6.35%33.39%46.08%

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.7亿元，短期债务为0.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.25%，低于1.5%。

项目202312312024123120251231货币资金（元）3.17亿3.31亿4.66亿短期债务（元）1649.7万1878.03万6569.94万利息收入/平均货币资金1.18%0.67%0.25%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-9.05%，营业成本同比增长-15.75%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202312312024123120251231预付账款较期初增速-30.31%1.51%-9.05%营业成本增速2.82%-24.85%-15.75%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为199.7万元，较期初变动率为77.62%。

项目20241231期初应付票据（元）112.43万本期应付票据（元）199.71万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、-0.7亿元、0.3亿元。

项目202312312024123120251231资本性支出（元）2001.15万2304.03万5168.41万经营活动净现金流（元）1217.92万-7331.39万3323.73万

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.47，同比增长0.32%；总资产周转率为0.26，同比增长2.24%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.4亿元，较期初增长138.21%。

项目20241231期初固定资产（元）1494.29万本期固定资产（元）3559.58万

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为31.78、21.33、8.9，持续下降。

项目202312312024123120251231营业收入（元）4.83亿3.19亿3.17亿固定资产（元）1519.04万1494.29万3559.58万营业收入/固定资产原值31.7821.338.9

点击蕾奥规划鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。