零售贷款不良率抬头 短期看“拐点”未现

中经记者 郭建杭 北京报道

2025年银行业零售贷款质量有所上升，目前这一趋势尚未显现拐点。

上市银行年报陆续披露，多数银行不良率有所下降，但从结构上来看，多数银行的零售贷款不良率都有上升。其中，22家A股上市银行中有5家银行的零售贷款不良率超过2%。整体来看，22家A股上市银行平均零售贷款不良率较年初上升0.24个百分点至1.71%。

零售贷款不良升高

从零售贷款的规模变化来看，已出现结构性变化。

2025年国有六大行零售贷款总规模约41.02万亿元，全年增量约8270亿元，但内部结构发生改变，呈现房贷收缩、消费贷增长的变化，具体来看，六大行房贷合计24.48万亿元，个人住房贷款合计减少约7115亿元，降幅2.82%。个人消费贷爆发式增长，六家国有行个人消费贷合计3.34万亿元，同比增加5700亿元，增幅达20.56%。

在股份制银行中零售贷款整体出现萎缩，多数股份行消费贷和信用卡业务增长乏力，甚至主动压降高风险敞口。

在零售贷款的风险变化方面，六大国有行对公贷款不良率普遍下行，资产质量持续改善，但零售贷款不良率呈上升态势，个人住房、信用卡、消费贷成为主要风险敞口。多数股份行及区域银行零售贷款不良率升高，少数股份制银行零售贷款不良率控制较好的在1.06%，而部分股份行零售贷款不良率已超过2%，风险暴露更加充分。

2025年银行零售贷款不良率上升的原因是什么？东方金诚金融业务部部门总监李倩指出：“银行的零售贷款不良率都有上升，主要原因是居民收入预期走弱、房地产市场波动，导致个人住房贷款、信用卡及经营贷违约压力加大。2026年，随着房地产市场持续调整、居民收入边际改善，个人住房贷款不良率升幅或将趋缓，但信用卡和经营贷因前期规模快速扩张、部分银行风控滞后，整体零售贷款不良率预计继续小幅上行，但升幅将显著收窄。”

此外，也有观点认为，房地产风险继续出清，盈利能力相对有优势的银行或将在2026年逐步加大对商业房地产不良贷款的核销。零售、小微企业信贷的资产质量短期内难见拐点，或仍缓慢小幅暴露，需等待居民收入水平真正改善。

拐点未现

2025年银行业息差降幅明显收窄，营业收入增速好转，在此背景下，2026年银行业是否有可能相应主动加大存量隐性不良的暴露？李倩认为，2026年银行业主动加大存量隐性不良暴露的可能性较高。一是金融资产风险分类新规过渡期结束，监管要求严格执行五级分类；二是息差降幅收窄、营收好转为银行释放不良提供了财务缓冲空间。三是2026年《政府工作报告》首次将地方中小金融机构“减量提质”纳入重点改革任务，中小银行风险化解进入深水区，主动暴露和处置存量隐性不良将成为改革推进的主要路径。

此外，部分研报指出零售不良贷款的暴露目前或仍未达到拐点。

兴业研究方面4月5日研报认为，在个人贷款资产质量方面，个人贷款不良率仍持续上升，不良率向下拐点或尚未出现。个人住房贷款不良率、个人经营贷不良率呈现上升迹象。从个人贷款不良率的情况来看，2025年主要全国性银行个人贷款不良率普遍仍处于上升阶段。其中，主要全国性银行信用卡不良率仍处于高位，同时部分银行个人住房贷款率已超过1%。从各类个人贷款不良率的变化来看，2025年，主要全国性银行个人住房贷款、个人经营贷及其他贷款的不良率同比上升态势更加突出。若进一步观察公布各类个人贷款关注率的银行，可发现在信用卡贷款关注率仍处于高位的同时，个人住房贷款、个人消费贷款、个人经营贷款等其他个人贷款的关注率呈现出上升态势。

穆迪方面则指出，2026年国内消费仍将面临挑战，因为在经济增长放缓和居民收入前景黯淡的情况下，消费者信心持续疲弱。因此，居民消费贷款增长可能放缓，无抵押消费贷款敞口较大的贷款机构将面临更高的资产风险。如果借款人的财务状况因产能削减而恶化，中国的“反内卷”行动也会给银行资产质量带来短期风险。但是，由于银行已经降低了产能过剩行业敞口，这一影响将较为温和。零售板块的资产风险将继续上升，因为更多高信用消费者避免增加杠杆，而信用欠佳的消费者仍在积极借款。

（编辑：杨井鑫 审核：何莎莎 校对：颜京宁）