招商招福宝货币Q1解读：B类份额激增21% 超额收益达0.26%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：B类收益4421万元 规模占比超85%

2026年一季度，招商招福宝货币A、B两类份额均实现稳定收益。其中，B类份额表现更为突出，本期已实现收益4421.47万元，期末基金资产净值达134.32亿元，占基金总规模的87.83%；A类份额本期已实现收益561.61万元，期末资产净值18.61亿元。由于货币市场基金采用摊余成本法核算，两类份额的本期已实现收益与本期利润金额相等。

主要财务指标招商招福宝货币A招商招福宝货币B本期已实现收益（元）5,616,136.3844,214,655.68本期利润（元）5,616,136.3844,214,655.68期末基金资产净值（元）1,860,864,495.7913,431,817,267.99

净值表现：B类三个月收益率0.35% 超额收益显著

报告期内，两类份额均大幅跑赢业绩比较基准。A类份额过去三个月净值收益率0.2909%，较基准（0.0863%）超额0.2046个百分点；B类份额收益率0.3503%，超额收益达0.2640个百分点。长期来看，B类份额过去五年累计收益率10.4716%，较基准（1.7741%）超额8.6975个百分点，收益优势持续凸显。

招商招福宝货币A净值表现与基准对比

阶段净值收益率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月0.2909%0.0863%0.2046%过去六个月0.5897%0.1758%0.4139%过去一年1.2276%0.3537%0.8739%过去三年4.9053%1.0644%3.8409%过去五年9.1537%1.7741%7.3796%

招商招福宝货币B净值表现与基准对比

阶段净值收益率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月0.3503%0.0863%0.2640%过去六个月0.7101%0.1758%0.5343%过去一年1.4709%0.3537%1.1172%过去三年5.6637%1.0644%4.5993%过去五年10.4716%1.7741%8.6975%

投资策略：拉长久期提高杠杆 同业存单占比超50%

管理人表示，一季度货币市场资金面整体平稳偏松，DR007围绕7天逆回购利率1.4%运行，月均值分别为1.51%（1月）、1.49%（2月）、1.44%（3月）。操作上，基金在满足流动性需求的前提下，通过拉长久期和提高杠杆增厚收益。

从资产配置看，固定收益投资占基金总资产的57.96%，其中同业存单是核心配置品种，公允价值76.97亿元，占基金资产净值的50.33%；其次为金融债券（8.70亿元，占比5.69%）和企业短期融资券（8.11亿元，占比5.31%）。买入返售金融资产和银行存款及结算备付金合计占比41.89%，保障了基金的流动性。

报告期末基金资产组合情况金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资9,378,311,316.30买入返售金融资产2,764,622,250.40银行存款和结算备付金合计4,012,790,095.23其他资产24,883,062.480.15合计16,180,606,724.41债券投资组合分类公允价值（元）占基金资产净值比例（%）金融债券（含政策性金融债）869,563,726.095.69企业短期融资券811,353,914.895.31同业存单7,697,393,675.32合计9,378,311,316.30

份额变动：B类净申购23.5亿份 A类小幅赎回

报告期内，两类份额呈现分化。B类份额受大额资金青睐，期初规模110.78亿份，期间总申购168.66亿份，总赎回145.13亿份，净申购23.54亿份，期末规模达134.32亿份，环比增长21.25%。A类份额则出现小幅净赎回，期初19.24亿份，期末18.61亿份，净赎回0.63亿份，规模下降3.27%。

开放式基金份额变动（单位：份）招商招福宝货币A招商招福宝货币B报告期期初份额总额1,924,208,213.8911,078,133,094.26报告期期间总申购份额6,527,977,004.6816,866,485,823.94报告期期间总赎回份额6,591,320,722.7814,512,801,650.21报告期期末份额总额1,860,864,495.7913,431,817,267.99

管理人操作：固有资金申购1.1亿份 彰显信心

基金管理人在报告期内以固有资金申购本基金1.1亿份，交易日期为2026年3月6日，申购金额1.1亿元，适用费率0%。此外，通过红利再投方式获得98.33万份，合计持有1.11亿份，显示管理人对基金运作的信心。

管理人固有资金投资明细交易方式交易日期交易份额（份）交易金额（元）1申购2026年3月6日110,000,000.00110,000,000.002红利再投983,311.250.00合计110,983,311.25110,000,000.00

风险提示：关注资金面波动 杠杆率5.78%处合理水平

报告期末，基金债券回购融资余额8.84亿元，占基金资产净值的5.78%，处于货币基金杠杆率上限（20%）的安全区间。投资组合平均剩余期限76天，最高85天、最低57天，均未超过120天监管限制，流动性风险可控。不过，后续需关注央行货币政策调整及资金面季节性波动对短期利率的影响。

风险指标情况数据报告期末债券回购融资余额占比5.78%投资组合平均剩余期限（天）76偏离度绝对值简单平均值0.0115%

投资机会：B类份额收益优势明显 适合大额资金配置

B类份额由于申购门槛较高（通常为500万元以上），收益率显著高于A类（三个月收益率0.3503% vs 0.2909%），且规模持续增长，流动性优势突出，适合机构及高净值个人投资者配置。A类份额则满足小额流动性管理需求，两类份额均保持了摊余成本法下净值稳定在1.0000元的特征，风险较低。

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