一夜4家公司被立案！信披违规花样翻新，监管追责再升级

21世纪经济报道记者 崔文静

4月23日，A股市场四只个股集体跌停——兰石重装、欢瑞世纪、傲农生物、*ST数源。

行情变动源于前一晚公告，上述四家公司因涉嫌信息披露违法违规，陆续收到证监会《立案告知书》。

其中，兰石重装的情况稍显特殊——被查主体不仅包括上市公司本身，其控股股东兰州兰石集团有限公司（以下简称“兰石集团”）也一并被立案。其余三家公司的被查对象则为公司本身，未涉及控股股东或其他关联方。

信息披露违法违规是上市公司被监管立案的常见事由，但背后的问题性质与严重程度差异较大，从会计处理差错到财务造假均可能触发立案程序。

此次一夜四家被立案，反映出当前监管在以下三个方面的明确动向：一是对“关键少数”追责力度持续强化，控股股东、实控人同步被查的情形愈发常见；二是跨部门监管协同效率提升，不同部委间线索联动与同步查处成为新常态；三是对存在风险隐患的公司保持高频关注，问题发现与处置的衔接更为紧密。

四家公司中，兰石重装的情况最为特殊。2026年以来，先后遭遇两起事件：今年2月，副总经理王炳正因涉嫌违纪和职务违法犯罪问题，被监察委员会立案调查并实施留置措施。短短两个月后，证监会再度出手——早在4月9日，证监会已决定对兰石重装及控股股东兰石集团立案调查；4月22日晚间，兰石重装将立案信息与甘肃证监局的《行政处罚事先告知书》一并公告。由于其未第一时间披露立案信息，导致“立案告知书”与“预罚单”同日抵达。

告知书给出了立案调查的结果：2020年至2024年期间，兰石重装与兰石集团发生非经营性资金占用，但兰石重装未在年报中予以披露，导致上述年度报告存在重大遗漏。更为严重的是，兰石重装未及时对案涉资金变动进行会计处理，造成2023年、2024年半年报分别虚增银行存款约10.37亿元、8.07亿元，上述半年报存在虚假记载。兰石集团作为控股股东，组织、指使了上述资金占用行为。

据此，甘肃证监局拟对兰石重装给予警告并处以300万元罚款，对兰石集团处以400万元罚款，同时对7名相关责任人员给予警告及相应罚款。

从经营层面看，兰石重装正处于业绩由盈转亏的阶段。2024年其实现归母净利润1.56亿元，而2025年归母净利润亏损达5.96亿元。此前其曾对业绩预告进行较大幅度下修。

欢瑞世纪是四家公司中唯一明确披露具体立案事由的公司。据公告，本次立案涉及2022年计提加计抵减额并确认为其他收益事项。

事实上，早在2025年11月，财政部已就此事向欢瑞世纪下达行政处罚决定书，明确指出：欢瑞世纪2022年在增值税本期实际抵减额为零的情况下，错误计提约1540.46万元加计抵减额并确认为其他收益，导致2022年度多计其他收益约1540.46万元。

4月22日，欢瑞世纪发布了前期会计差错更正公告。其表示，因对原会计处理的相关解读文件存在理解偏差，导致2022年第一季度至2023年度相关财务数据出现会计差错，已对上述期间财务报表进行追溯调整。

作为影视文化行业的一员，欢瑞世纪近年来经营持续承压。2023年和2024年，其分别实现净利润-3.97亿元、-2.41亿元。2025年业绩预告显示，预计全年净亏损约2亿元，虽同比减亏约17%，但扣非净亏损预计达4亿元，较上年同期增亏81.51%。

欢瑞世纪的这一会计问题，折射出当前监管对财务数据真实性的严格把关。

傲农生物的立案公告最为简略，仅表示因涉嫌信息披露违法违规被立案，未披露具体事由。不过，回溯此前的监管记录，其信披合规问题并非首次出现——2024年9月，傲农生物因未及时披露诉讼、仲裁事项，未及时披露未能清偿到期债务的违约情况，未及时披露对外担保情况，以及未及时披露控股股东股权质押情况等情形，曾收到福建证监局警示函。

此后，傲农生物的诉讼和担保问题仍在持续发酵。2025年3月至2026年1月期间，新增诉讼仲裁金额累计达4.09亿元，且存在多笔银行债务逾期。截至2025年10月末，傲农生物及下属子公司各类担保余额已达27.95亿元，是其同期净资产的1.09倍；逾期担保规模合计超过6亿元，其中2.63亿元来自已剥离至信托平台的子公司历史担保。

傲农生物主营饲料加工、生猪养殖和屠宰食品，属于农牧养殖行业。其于2025年完成破产重整后恢复上市状态。2025年全年，傲农生物实现营收84.75亿元，同比下降3.29%；归母净利润7762.2万元，同比骤降86.6%；扣非净利润实际亏损4.74亿元。

值得注意的是，傲农生物2025年年报的实际业绩与此前预告存在明显偏差——此前其预计2025年净利润为9000万元至1.35亿元，扣非净利润亏损4亿至4.5亿元，而实际年报中净利润仅7762.16万元，扣非亏损也超出此前预期的上限。傲农生物解释称，业绩减少的主要原因是部分资产仍未恢复运营，待复产猪场和饲料厂折旧、摊销金额较大，以及债务重组收益较2024年大幅下降。

*ST数源是本次披露被立案的四家公司中，唯一处于退市风险警示状态的公司。今年4月1日，其因2025年度利润总额、净利润、扣非净利润均为负值，且扣除后营业收入低于3亿元，触及财务类退市风险警示情形，股票简称变更为“*ST数源”。仅隔三周后的4月22日，*ST数源再次公告，因涉嫌信息披露违法违规收到证监会《立案告知书》。

从经营层面看，2025年，*ST数源实现营业收入约2.7亿元，同比下降16.28%；归母净利润亏损4.37亿元，亏损规模较上年的6601万元扩大562.09%；扣非净利润亏损3.27亿元。

*ST数源对此解释称，亏损扩大主要受三方面因素影响：一是参股企业受房地产市场下行影响出现较大亏损，公司据此确认相关投资损失；二是对联营企业黑龙江新绿洲房地产开发有限公司按持股比例确认大额投资损失；三是期末针对长期股权投资、应收款项、存货等各类资产计提了相关减值准备。

从更长时间维度来看，*ST数源已连续四年归母净利润为负值，营业收入自2023年的6.73亿元降至2024年的3.22亿元，2025年进一步萎缩至2.70亿元，呈逐年下滑态势。截至2025年末，公司总资产19.44亿元，归属于上市公司股东的净资产仅6.19亿元，同比减少42.34%；资产负债率攀升至65.79%。

回溯监管历史，这并非*ST数源首次出现信披问题。2023年5月，其因大额应收账款确认等问题被出具否定意见的内部控制审计报告，股票被实施其他风险警示，简称由“数源科技”变更为“ST数源”。2024年1月，浙江证监局又对公司及多名时任高管出具警示函，指出其存在收入确认不符合会计准则、未及时披露房地产项目合作交易、内控评价报告不准确等问题。

过去，上市公司被立案往往引发市场高度关注。如今，一周数家乃至一日数家被查已成常态。4月22日晚间的这一幕并非偶然——2026年以来，类似的高频立案场景已多次上演。

立案数量的增加，折射的并非违规现象的激增，而是监管效率的显著跃升。2025年全年，证监会查办案件701件，罚没款154.74亿元，142人被市场禁入。信息披露违法案件同比下降近两成，说明惩防体系正在见效；内幕交易和操纵市场案件同比上升超两成，反映的是监管发现能力在增强。发现问题更快、调查取证更准、处置节奏更紧凑，立案正逐步变为“常规动作”。

从本次被立案的四家公司看，监管触角覆盖了多种违规类型：兰石重装涉及控股股东资金占用长达四年，半年报虚增银行存款超10亿元；欢瑞世纪会计处理不当虚增收益，财政部处罚在前、证监会跟进在后；傲农生物历史信披瑕疵未了又添新案，诉讼担保问题持续发酵；*ST数源在财务指标触发警示后又被立案。四家公司违规路径各不相同，但均触发了监管的快速响应。

这种响应速度的背后，是监管制度建设的持续完善。从“行刑民”立体追责体系落地，到跨部门线索移送机制常态化运行，监管的“雷达”覆盖范围更广、反应链条更短。2025年，证监会联合相关部门建立第三方配合造假线索通报机制，年内分批移送869家主体线索，让过去容易隐身的问题环节逐渐暴露在阳光下。

证监会主席吴清明确表态“依法严查严处蹭热点、炒概念、搞操纵”，从近期密集落地的情况来看，高压态势正在加速兑现。

一夜四家被立案，释放的信号再清晰不过：立案增多，不是市场变坏了，而是监管的眼睛更亮了、手更快了。控股股东难逃追责，跨部门协同成常态，风险企业被纳入高频关注范围——严监管正在从口号落地为每一个市场参与者都能感受到的现实约束。合规不是选择题，而是必答题。