传媒ETF鹏华(159805)连续3天净流入，字节跳动发布3D生成大模型Seed3D 2.0

字节跳动4月23日正式发布更高精度的新一代3D生成大模型——Seed3D2.0。据介绍，该模型采用MoE架构，通过稀疏专家路由，在扩大模型参数量和分辨率的同时控制推理计算量，使模型能生成更丰富的纹理细节和更精确的金属-粗糙度边界。目前Seed3D2.0技术报告已公开，API也已上线火山引擎。

华泰证券指出，此前市场受“大模型吞噬软件”叙事压制，AI应用板块较算力/模型端估值折价显著，这一定价逻辑存在误判，AI时代定价逻辑围绕Token展开，形成算力层、模型层、应用层三层加价结构，其中应用层场景Token的价值重构或尚未被市场充分定价。终端企业用户购买的不是Token而是业务结果，AI应用层通过私有数据和行业Know-how赋能，使通用模型Token获得更大价值，因此可以收取更高的Token价格。在ROI明确的场景，AI应用厂商正积极探索按Token消耗量付费及按效果付费等新商业模式，将收费来源从采购预算迁移至业务超额收益，更大的增量市场正在开启，因此积极看好板块投资机会。业绩成长性高、估值低位、已有按Token消耗量/按结果付费收入的优质AI应用标的有望获得市场关注。

截至2026年4月23日13:08，中证传媒指数(399971)下跌0.91%。成分股方面涨跌互现，浙文互联领涨9.97%，华策影视上涨7.56%，浙数文化上涨5.80%；完美世界领跌5.49%，万润科技下跌4.34%，昆仑万维下跌3.92%。传媒ETF鹏华(159805)下跌0.90%，最新报价1.43元。

从资金净流入方面来看，传媒ETF鹏华近3天获得连续资金净流入，最高单日获得437.73万元净流入，合计“吸金”726.44万元，日均净流入达242.15万元。

传媒ETF鹏华紧密跟踪中证传媒指数，中证传媒指数从营销与广告、文化娱乐、数字媒体等行业中，选取总市值较大的50只上市公司证券作为指数样本，以反映传媒领域代表性上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年3月31日，中证传媒指数(399971)前十大权重股分别为分众传媒、蓝色光标、利欧股份、岩山科技、昆仑万维、巨人网络、三七互娱、恺英网络、完美世界、光线传媒，前十大权重股合计占比53.19%。

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