穆迪下调印度增长预期：2027财年GDP增速预测降至6%

国际评级机构穆迪近日发布报告，下调了对印度经济增长的预期。在持续的西亚（中东）危机引发全球性干扰的背景下，穆迪将印度2027财年的实际GDP增速预测，从此前的6.8%下调至6.0%，下调幅度达0.8个百分点。

穆迪在一份名为《中东冲突——印度：能源冲击加剧外部、通胀和行业风险》的报告中明确指出了下调的主要原因。报告称，鉴于印度经济高度暴露于中东军事冲突的影响之下，增长放缓将主要受私人消费更为低迷、工业活动减弱和能源价格高企和投入成本上升带来的压力因素驱动。

作为原油、液化天然气和液化石油气的主要进口国，印度对全球能源价格极为敏感。穆迪警告，能源成本上升预计将推高通胀水平，加剧财政平衡压力，因为政府可能需要增加燃料和化肥补贴的支出，限制农业活动和家庭消费，而这两者是印度经济的关键组成部分。

在行业层面，穆迪指出，石油营销公司和依赖燃料的行业预计将受到最严重的冲击。由于原油成本上涨未能完全转嫁给消费者，国营石油营销公司公司正承受巨额亏损，据估计每日亏损额在150至200亿卢比之间。相比之下，它们整个2025财年的总息税折旧及摊销前利润约为9000亿卢比。水泥、化工和化肥等行业也将面临投入成本和物流成本上升的挤压，部分地区甚至可能因天然气供应中断而面临配给。航空业面临航空燃油价格上涨和国际航线中断的双重打击，临时的国内价格上限只能提供有限且不确定的缓解。

尽管面临挑战，穆迪也承认印度经济拥有一定的缓冲。包括强劲的服务出口、可观的外汇储备和稳定的国内资金基础在内的因素，构成了经济的韧性来源。然而，报告也警告，长期高企的能源价格，将考验印度的宏观经济稳定性和投资者信心。

值得一提的是，其他国际机构的看法略有不同。联合国亚洲及太平洋经济社会委员会近期发布报告，预计印度在2026年经济增长率为6.4%，2027年为6.6%。报告认为，2025年印度增长率略升至7.4%，这得益于强劲的消费（尤其是农村经济）、商品和服务税率的降低，以及对美出口在关税生效前的“抢出口”效应。联合国的预测相较穆迪更为乐观。