T3出行赴港冲击“AI+出行第一股”，腾讯、阿里、一汽、东风为股东，中国最快实现盈利的大型智慧出行平台

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据港交所4月22日披露，南京领行科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司、中信建投国际为联席保荐人、整体协调人，交银国际为整体协调人。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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据招股书，通过T3平台，领行科技主要连接乘客、司机及车辆，提供一系列智慧出行服务。

公司运营以技术为驱动的平台，将AI融入出行服务，从而优化需求预测、车辆调度及资源配置，即公司所称的「AI+出行」模式。该模式可提升智能调度、安全保障及司乘服务水平。

根据灼识咨询的资料，由于公司开发出中国首个能够同时协调有人驾驶车辆及Robotaxi的混合调度平台，公司亦能够在向自动驾驶出行转型的趋势中占据先发优势。

于往绩记录期间，领行科技的主要服务为向个人乘客及企业客户提供的网约车服务以及其他相关服务。截至2025年12月31日，公司于中国194座城市开展业务，服务超过2.345亿名注册用户。于2025年，公司促成7.972亿个订单，总交易额达人民币189亿元。

根据灼识咨询的资料，按2025年订单量计，领行科技是中国第三大智慧出行平台。根据灼识咨询的资料，公司是中国最快实现盈利的大型智慧出行平台。公司的业务获得中国一汽、东风汽车集团、长安汽车，以及腾讯、阿里巴巴等领先科技公司的支持。

根据灼识咨询的资料，中国是2025年全球最大的智慧出行市场，按总交易额计，其市场规模达人民币4,815亿元，预计到2030年将增长至人民币8,985亿元，复合年增长率为13.3%。该行业正由规模驱动的扩张模式转向效益驱动的竞争模式。此外，Robotaxi的商业化提出新的运营要求，包括对人工驾驶及自动驾驶车辆进行大规模车队协调、实时调度及城市级安全管理。

领行科技的收入主要来源于通过自有平台向个人乘客提供网约车服务。在此类交易中，乘客通过T3平台支付全额乘车费用，而公司就完成的行程向司机支付服务费，司机相关成本记作销售成本。公司的平台会匹配乘客和司机，优化路径和调度，并实现规模化高效履单。

此外，公司亦通过提供其他服务产生收入，并通过车辆出租产生租金收入。展望未来，公司拟通过Robotaxi的逐步商业化继续拓宽公司的服务产品及生态。公司亦计划与一站式AI门户合作，开发更具前瞻性及场景化的出行服务。

在领行科技的平台上，乘客是需求与交易量的主要来源。公司负责将他们的订单与合适的司机进行匹配、安排行程以及提供相关的平台服务，并与主要的聚合平台合作，以拓宽公司网约车服务的乘客获取渠道。

在供给端，司机以独立承包商身份根据合约安排与公司合作，通过公司的平台提供出行服务，并主要依据其活跃程度进行管理，以优化供给稳定性及调度效率。司机及车辆服务商亦是公司平台上重要的供给方参与者，负责车辆管理及与司机相关的服务。

公司的平台由一个庞大的车辆网络所支持，截至2025年12月31日，该网络包含约140万辆注册车辆，这些车辆主要由第三方（例如司机及车辆服务商）持有，且在往绩记录期间，其中绝大多数为新能源汽车。

财务方面，于2023年、2024年及2025年，领行科技的收入分别为148.96亿元、161.06亿元及171.09亿元。同期，公司的毛利分别为6039万元、16.15亿元、22.20亿元，对应毛利率分别为0.4%、10.0%及13.0%。

于2023年及2024年，公司的年内亏损分别为19.68亿元及6.90亿元，于2025年公司年内利润为744万元。

据招股书，领行科技的股东包括中国一汽、东风汽车集团、长安汽车、腾讯、阿里巴巴、蔚来、和谐健康保险等。

本次领行科技香港IPO募资金额拟用于下列用途：预期将用于建设全栈Robotaxi能力；预期将用于持续通过投资、收购及战略合作扩展智慧出行生态；预期将用于升级领行阡陌模型；预期将用于深化经营布局及城市覆盖；及预期将用于营运资金及一般公司用途。

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