每日看盘｜核心主线发力，市场风险偏好有望继续提升

周三A股市场的主要股指在早盘大多低开，随后以AI硬件为代表的核心主线强劲拉升，上证综指重返4100点，创业板综指更是大涨1.73%，创下历史新高，这是创业板50指数创下历史新高之后的又一新高指数。如此走势彰显出当前多头的澎湃做多能量，也意味着当前A股浓烈的牛市氛围。

AI硬件主线领涨

虽然近期地缘冲突信息有所反复，导致周三A股在早盘有所低开。但随着停火协议时间再度延长的信息传来，敏感的动量资金或判断地缘冲突各方的确面临诸多约束因素，因此，地缘冲突的力度难以再度拓展，如此就意味着市场风险偏好有望继续提升，市场的流动性随之更为充沛。

因此，在周三，全球大类资产再度走高，国际金价、亚太股市均出现了较为积极的扬升态势，这也为A股市场的进一步强势营造了较为乐观的氛围。所以，在周三早盘低开消化短线获利盘后，动量资金再度聚焦AI硬件主线，尤其是以光模块领域为核心，从而推动该板块强劲扬升。由于该板块是创业板、科创50指数、深证成指等主要股指的权重股、人气股，所以，该板块的强劲走高，也使得深证成指的日K线图逼空态势更为清晰，创业板综合指数大涨1.43%，成功突破2015年的高点，创下了4458.63点的历史新高。

如此就进一步彰显出当前A股市场的确运行在牛市周期中。只不过与2015年那轮全面普涨的牛市格局有所不同的是，当前的牛市是结构性牛市，主要是以AI为核心的科技创新型牛市。这其实在周三的盘面中也有所佐证，虽然主要股指大幅走高，但仍然有近一半的个股收出绿盘，以沪市为例，上涨家数1188家，下跌家数为1044家。与此同时，与AI相关联的各个行业指数均大幅上涨，但商品零售、休闲食品、旅游酒店等行业指数仍然收出绿盘。由此可见，当前是典型的结构性牛市特征。

股债双涨或带来更为强劲的做多底气

如此的走势就意味着两个盘面特征，一是当前A股市场的动量资金主要围绕着核心主线展开，或者说动量资金是集中力量办大事。因此，AI核心主线在短期内仍然是A股的上涨推力。二是赚钱示范效应以及量化交易下的助涨效应，意味着创业板综指、深证成指等牛市特征的股指仍会有进一步走高，再创历史新高。

不过，在此过程中，市场热点可能会进一步发散。一是因为AI核心主线内部的扩散，毕竟AI产业链、供应链较为宽广，不仅是当前聚焦的光纤、PCB、CPO、GPU等领域，还包括上游材料端。在周三，材料端已有所体现，比如说锡等资源类品种的强势就是如此。二是因为诸多创历史新高指数的出现，会给场外资金带来更为浓烈的“买股票”的冲动，踏空的感觉不好受，所以，这些增量资金应该会陆续进场。他们进入A股市场，可能并不愿意追高，而是会寻找一些估值低企、股息率较高的“安全”、“防御”性能较为突出的品种，比如说前文提及的在周三仍然调整的休闲食品、旅游酒店等品种，此类品种虽然在股性上不是那么活跃，但是，胜在低估值、高股息率。所以，此类个股也可能会在随后的行情中有所企稳，从而带来一定的配置性机会。

综上所述，当前A股市场已进入典型的结构性牛市周期，在短线内，带来超额收益率的品种仍然是核心主线。但是，随着时间的推移，新的增量资金进场，那么，低估值、高股息率的低位品种或也有机会。

（执业证书：A1210623100001）

来源：金百临咨询 卢娜