Mysteel解读：一猪定百禽：当前畜牧品种养殖利润分析

【引言】 2026 年 4 月中旬国内生猪现货市场在持续深亏后迎来超预期低位反弹，全国均价自 4 月 14 日 8.66 元 / 公斤低点快速拉升至 9.84 元 / 公斤 。 作为畜禽产业链核心品种生猪价格异动对白羽肉鸡、817 小白鸡、白羽肉鸭等禽畜品种形成显著传导效应。

一、宏观环境成本与政策双轮驱动畜禽市场迎来阶段性修复窗口

（一）饲料成本边际松动，养殖端压力阶段性缓解

当前畜禽养殖成本端呈现 “玉米稳、豆粕弱” 的结构性特征，为行业利润修复提供支撑。玉米市场整体稳定，局部地区窄幅调整，截至4月16日，全国玉米周度均价2395元/吨，供给端临储拍卖有序投放、基层余粮逐步消耗，市场供需保持均衡，价格波动幅度收窄。豆粕价格则因南美大豆丰产预期、到港量阶段性增加出现回落，全国主流成交价降至 3.6-3.7 元 / 公斤，较 3 月高点下跌超 5%，饲料原料成本整体下行，有效降低养殖完全成本。从成本构成看，饲料占畜禽养殖总成本约 60%-70%，豆粕价格回落直接利好禽畜养殖端。

（二）政策与情绪共振，生猪反弹带动禽链预期修复

政策层面，农业农村部持续落实能繁母猪调控政策，推动猪价合理回归，4 月中旬猪价跌破现金成本后，行业产能去化加速，叠加集团场阶段性缩量出栏，市场供给压力边际缓解。生猪期货同步走强，资金抄底情绪升温，带动整个畜牧板块风险偏好提升，禽畜品种市场信心逐步修复。

从市场情绪看，生猪作为 “畜禽风向标”，其超跌反弹打破前期产业链悲观预期，养殖端抗价惜售情绪升温，屠宰端收购难度增加，倒逼毛鸡、毛鸭价格小幅跟涨。同时，五一节前备货预期逐步升温，终端消费需求边际改善，餐饮、团餐渠道采购量阶段性增加，为禽肉价格提供支撑，宏观层面形成 “成本下行 + 政策托底 + 情绪修复 + 需求回暖” 的利好组合。

二、养殖利润：行业分化明显

（一）白羽肉鸡：微利运营，利润边际改善

毛鸡价格：截至4月第三周，全国白羽肉鸡价格震荡上探，全国棚前均价 3.55 元/斤，环比上涨2.01%，同比跌幅 3.79%。周内毛鸡成交继续上探，加价至棚前 3.65 元/斤的支撑位。自春节后，山东产区新增屠宰产能逐步释放，当下鸡源难以满足宰杀需求，跨区域抢鸡力度不断升级，鸡源计划的不稳定性增强。东北产区则因前期补栏不足，导致当前鸡源偏少，屠企存在放假操作。

养殖盈利：当前毛鸡矛盾僵持，养殖成本和屠宰需求持续递增对价格存在强力支撑；产品持续走低，逐步施压于毛鸡。按照白羽肉鸡出栏均重 5.50 斤，山东料比 1.34，东北料比1.40 计算，毛鸡平均理论养殖盈利在 0.07 元/只，实际盈利大约在 1.00 元/只左右。本周对应的鸡苗价格继续上涨，由上周的均价 2.62 元/羽涨至本周的 2.71 元/羽，饲料区域性存在下调，整体养殖成本变动不大。而毛鸡的实际成交居高不下，长期存在加价空间，养殖利润好转。

（二）817 小白鸡：深度亏损，行业去化加速

按照当下出栏毛鸡 3.00 斤/只，料比 1.60 计算，截至4月第三周出栏 817 平均养殖盈利-0.47 元/只，比上周盈利上涨 0.09 元/只。 53 天前 817 小白鸡鸡苗均价在 0.79 元/羽，较上周鸡苗价格上涨 0.09 元/羽，养殖成本在 11.25 元/只，对应上周成本上涨 0.09 元/只。当下行业处于亏损阶段。亏损持续导致中小养殖户加速退出，中小种禽场进一步压缩出苗量，但短期难以扭转亏损格局。

（三）白羽肉鸭：毛鸭稳定，屠宰端微亏

毛鸭养殖端：截至年内第16周白羽肉鸭养殖盈利按照出栏体重6.00斤，山东主产料比1.65，来对应当期全国毛鸭均价计算，养殖盈利均值为0.78元/只，较于上周环比跌幅17.02%。本周主产区温度稳定回升，养殖成绩较好，补贴暂稳，无大范围疫病发生，盈利面窄幅震荡。屠宰端：盈利来看，成本严格控制在低位，虽有鸭毛利润支撑，但综合 售价及成本测算，厂家仍微亏。整体来看，肉鸭行业呈现 “养殖亏、屠宰赚” 的分化格局，养殖端亏损制约补栏积极性，利于后续产能优化。

（四）生猪：行业深度亏损

截至年内16周，生猪养殖行业亏损态势进一步加剧，自繁自养头均亏损 385.42 元，环比扩大 16.77 元；外购仔猪头均亏损 318.04 元，环比扩大 31.25 元。尽管猪价阶段性反弹，但本周价格重心整体下移，叠加市场供大于求格局未改，养殖端深度亏损局面延续。 区域表现分化，北方市场受出栏控量及看涨情绪支撑，价格低位反弹，南方销区承压运行。后续猪价虽存反弹预期，但养殖利润仍将维持深度亏损。

三、结论

本轮生猪低位反弹是 “超跌修复 + 产能去化 + 节前备货” 共同作用的结果，并非周期反转，对禽链价格传导以情绪支撑与短期替代为主，整体影响有限。当前畜禽市场呈现 “生猪弱修复、白羽肉鸡偏强、817 小白鸡与肉鸭弱势” 的分化格局，核心矛盾集中在产能周期错位与需求复苏节奏。

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