“算电协同”加速推进！电力板块微幅回调，电力ETF汇添富(516370)微跌0.1%，昨日获资金流入！政策、供需、估值，三维度看懂电力投资逻辑

4月22日，A股市场午后回暖，三大指数集体收涨，电力板块回调蓄势。截至收盘，电力ETF汇添富(516370)收跌0.10%，资金小跑进场，电力ETF汇添富(516370)昨日小幅吸金。

电力ETF汇添富(516370)标的指数成分股多数回调，协鑫能科领涨超5%，浙江新能上涨超4%，晶科科技、粤电力A等涨超2%，长江电力、三峡能源等回调。

【电力ETF汇添富(516370)标的指数前十大成分股】

截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，4月21日，工信部相关负责人表示，近年来，算力基础设施已成为驱动人工智能发展的关键底座，正在开展算电协同政策研究和标准制定。近期，围绕普惠算力赋能中小企业、算电协同等重点工作持续发力，算力产业发展呈现良好态势。深入实施算力强基“揭榜”行动，加快技术和产品创新，促进源网荷储、绿电直连加速落地。下一步工信部将引导算力基础设施按需有序建设，推动绿色电力与算力协同布局，推进算力自动化监测全域覆盖。

【政策端：“算电协同”政策体系持续完善落地，电力产业链长期趋势确立】

东吴证券认为，算电协同不是短期主题，而是长期产业趋势。算力协同是一个由探索到成熟、由初级到高级、由协同到融合的渐进发展过程。在这一演进过程中，算力与电力的协同程度持续深化、合作愈发紧密。（来源于东吴证券20260409《政策催化叠加市场驱动 国内储能有望打开成长空间》）

【基本面：算力用电快速增长，算电协同成为破局关键】

国盛证券表示，需求端，算力用电快速增长，电力约束与成本压力凸显。算力用电已成为全社会用电增长核心引擎，电力供需匹配度成为制约算力网络扩张的关键。2023-2025年数据中心算力耗电占比稳定在55%左右，智算中心场景下算力耗电占比更高达60%。预计2026年我国数据中心用电量将达2240.5亿千瓦时，算力耗电1344.3亿千瓦时，数据中心用电占全社会用电量比重升至2.0%，算力用电需求具备长期刚性。从运营成本看，2025年电力成本占比高达56.7%，直接决定项目盈利水平。在算力高增与电力刚性供给矛盾下，算电协同升级为算力电力一体化规划，成为破解能源约束、保障产业可持续发展的必然方向。

供给端，传统电力供给约束凸显，算电协同成为破局关键。火电成本高企压制供给能力，煤价上涨推升刚性成本，传统火电供给难以有效释放，加剧电力紧张局面。政策强制推动绿电转型，数据中心国家枢纽节点新建项目绿电使用需达80%以上，但风光等绿电存在天然不稳定性，叠加跨区域通道、储能配套尚不完善，难以满足算力项目连续稳定用电需求，形成核心供给瓶颈。这将为算电协同相关板块提供坚实业绩支撑与长期估值逻辑，成为板块核心驱动动力。

【估值端：电力产业估值合理，叠加算电协同需求增长预期，仍具备向上空间】

国盛证券指出，电力设备行业当前PB处于近十年30%-70%中枢区间，估值合理无泡沫。板块估值自2025年下半年持续修复，叠加算电协同需求增长预期，仍具备向上空间。横向对比，板块PB长期显著高于沪深300与公用事业，相对估值溢价持续存在，板块仍具备投资机会。（来源于国盛证券20260416《#算电协同下的转债投资机会》）

【100%纯血电力指数：长期表现更优】

1、100%聚焦电力产业，“火水风核光”机会不错过：

电力ETF汇添富（516370）跟踪复制中证电力公用事业指数，100%聚焦国内电力产业龙头，高纯“电力”，不含杂质，指数兼具成长性、强护城河、及高政策契合度！

数据按中证四级行业分类，截至2026/3/30

2、电力指数长短期表现更优

近6个月、近1年、近3年，电力指数收益均优于同类！

数据截至2026/3/30

聚焦“100%纯血电力”的电力ETF汇添富（516370）聚焦高纯“电力”，不含杂质，指数兼具成长性、强护城河、及高政策契合度！不仅是地缘冲突下保障能源安全的稳定器，更是AI颠覆趋势下的“重资产、低淘汰率的”HALO资产。在算电协同、容量电价等重磅政策催化下，板块有望迎来量价齐升配置机遇。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。电力ETF汇添富标的指数（中证全指电力公用事业指数）2021-2025年涨跌幅分别为42.52%、-16.39%、-0.98%、11.86%、-1.28%，数据来自Wind，指数过往表现不预示未来。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金均属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.30%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。