赛轮轮胎拟2.85亿美元扩建埃及轮胎项目 完善全球化产能布局

4月21日，赛轮轮胎(601058)发布公告，公司全资子公司Shams El Sherouk拟投资建设埃及年产705万条子午线轮胎扩建项目，项目总投资2.85亿美元，公司将通过多层级全资子公司逐级增资的方式落实项目建设资金，进一步完善全球化产能布局，提升海外市场供应能力。

根据公告披露信息，本次埃及扩建项目位于埃及苏伊士省阿塔卡-因苏哈那苏伊士运河经济特区泰达工业区，建设内容为年产600万条半钢子午线轮胎、105万条全钢子午线轮胎，项目建设期为18个月。项目总投资2.85亿美元。为保障项目资金需求，赛轮轮胎拟对赛轮香港增资不超过2.85亿美元，经由赛轮新加坡、赛轮欧洲等子公司逐级增资，最终注入埃及项目实施主体，增资总额与项目总投资保持一致。

赛轮轮胎表示，本次项目建成后，预计可实现年平均营业收入3.68亿美元，年平均净利润6150万美元，进一步提升公司的经济效益。项目投产后，可以更便于公司获取海外市场机会及满足海外持续增长的市场需求，并通过积极响应下游客户需求，不断增强公司对下游客户的综合吸引力，从而加速带动公司产品产销量的提高。

项目建设完成后，Shams El Sherouk将具备年产900万条半钢子午线轮胎及165万条全钢子午线轮胎的生产能力，将有助于增强公司应对国际贸易壁垒的能力，与中国、越南、柬埔寨、墨西哥、印尼形成全球化产能矩阵，对提升企业竞争力、扩大市场占有率具有重要意义。

赛轮轮胎为国内较早布局海外产能的轮胎企业，此前埃及基地已有在建轮胎产能项目，本次扩建完成后，埃及基地产能规模将进一步提升，契合公司全球化产能布局规划。赛轮轮胎持续推进海外产能建设，通过本地化生产规避国际贸易壁垒，拓展海外市场份额，本次埃及项目扩建是公司全球化战略的重要落地举措。

行业数据显示，2026年全球轮胎市场呈现平稳运行态势，行业发展呈现鲜明特征。需求端，2026年一季度全球轮胎原配胎需求同比下滑，替换胎市场需求基本持平，中国市场需求增速有所放缓，欧洲、北美市场原配胎需求处于下行趋势，卡车轮胎替换需求整体平稳。供给端，国际贸易壁垒持续影响行业格局，海外产能布局成为国内头部轮胎企业规避贸易风险、拓展国际市场的核心路径，埃及、东南亚、中东欧等区域成为国内企业海外建厂的重点选择。

成本端，轮胎生产成本中原材料占比超70%，天然橡胶、合成橡胶、炭黑等核心原料价格波动对行业盈利形成影响，2026年以来天然橡胶价格受供应端因素影响有所上行，企业成本管控压力有所增加。行业格局方面，国内轮胎企业持续提升全球市场份额，头部企业凭借产能布局、产品质量优势，在国际市场的竞争力逐步增强。

券商相关研报认为，轮胎行业原材料成本扰动通常为脉冲式影响，持续时间相对有限，全球汽车保有量增长支撑替换胎市场需求稳步提升，国内头部轮胎企业全球市场份额持续渗透，欧洲、美国等地区贸易政策变化加速行业出清，具备海外成熟产能的头部企业将抢占尾部企业市场份额，头部企业业绩弹性显著，海外产能落地进度是核心跟踪指标。此外，贸易政策、原材料价格、海运费及汇率等核心变量的悲观情绪已充分释放，行业具备盈利修复基础。