千亿巨头暴雷～

来源：市场资讯

（来源：价值研学社）

昨天晚上，液冷赛道绝对龙头英维克披露了令市场瞠目结舌的2026年一季度财报，直接将前一天还在创新高的大牛股打入跌停。今天开盘英维克直接一字跌停，单日市值蒸发超119亿元，资金恐慌出逃态势惨烈。

财报数据显示，公司一季度营业收入11.75 亿元，同比增长26.03%，业务规模仍在扩张。然而，归母净利润仅865.76万元，同比暴跌81.97%；扣非净利润539.29万元，同比更是狂泻87.10%。净利润较 2025 年第四季度骤降93%，呈现 “增收不增利” 的态势。

业绩暴雷的原因主要有以下几个方面

1. 财务费用暴增。为抢抓 AI 液冷爆发期的产能建设，公司近年大举举债扩张，导致利息支出激增。同时，受汇率波动影响，汇兑收益大幅下降。双重夹击下，一季度财务费用从去年同期的25.46 万元暴增至2006.38 万元，同比增幅高达7761.24%，直接吞噬了大部分利润。

2. 信用减值 “黑洞”。业务狂飙突进的背后，是应收账款高企（期末余额 30.61亿元）与回款周期拉长。为防控风险，公司本期计提坏账准备 3015.72 万元（去年同期752.69万），成为利润表上的巨大 “黑洞”。

3. 经营现金流恶化。在营收增长的同时，公司经营活动现金流净额为 - 3.86亿元。公司解释为供应商货款集中支付与员工薪酬增加所致，本质反映了扩张期 “垫资生产” 模式下，资金被大量占用，现金失血严重。

4. 价格战+高投入，毛利率持续承压。AI 液冷赛道虽景气，但竞争已白热化。为保住市场份额，公司被迫卷入价格战，叠加铜、铝等核心原材料价格高位运行（占成本超40%），毛利率持续下滑。同时，为维持技术领先，公司研发、销售费用大幅增长，形成 “收入涨、成本涨更快” 的挤压格局。

------来看下今天的盘面------

今天这盘面，跟坐过山车似的 —— 早盘创业板指跌超1.5%，我以为要直奔 “地下室”，结果下午直接V回来，收了四连阳！三大指数集体飘红，沪指涨0.07%，深成指涨0.1%，创业板指涨0.31%，看着光鲜吧？但全市场3400多只个股下跌，这赚钱效应跟挤牙膏似的，唉～

连板方面，晋级率直接干到25%，跟中彩票似的！昨天尾盘炸板止步7连板的圣阳股份，今天开盘就躺地板，封死跌停，直接把连板情绪按在地上摩擦。之前6连板的博云新材，高开低走收长阴。现在连板高度只剩4连板的株冶集团，还是靠一字板晋级，跟独苗似的。虽然有几只叠加业绩超预期的票还在连板，但圣阳股份这 “带头大哥” 要是继续躺平，连板接力的活儿估计还得凉几天～

题材方面

1.商业航天~太空算力的风，吹得比火箭还猛！

工信部刚说要搞“太空算力”，北京轨道辰光就宣布融了577亿（股+债），这钱砸下去跟给航天概念打了强心针似的！顺灏股份缩量T字板，跟焊死车门似的；低位小票金螳螂、中衡设计直接3连板，蹭热点蹭得比谁都快；神剑股份5天3板创历史新高，深股通买了3.61亿，中金上海分公司也砸了0.7亿，这哥俩跟抢筹似的。

中国卫星、中国卫通昨天涨停，今天继续飘红，权重也撑住了场面。不过这板块能不能持续，还得看两个事儿：一是长征十号乙可回收火箭发射（据说快了），二是 SpaceX 本周开分析师会议（要推进IPO了）。就怕算力、新能源这些 “老相好” 来抢钱，毕竟流动性就这么多～

2.绿电~算电协同政策一出来，直接从 “冷宫” 爬出来了！

上午国新办发布会，工信部说要搞 “算电协同”，源网荷储、绿电直连加速落地，绿电板块直接炸了！粤电力A、浙江新能、华电辽能、宝新能源齐刷刷涨停。

之前这板块从 2 月下旬跌下来，中东局势缓和 + 华电辽能 A 字杀，把资金都吓跑了。现在不少票回调到起涨点，位置比算力租赁低多了，性价比一下子就出来了。不过绿电毕竟是 “传统乖乖女”，今天普涨后想继续往上走，还得看算力租赁能不能跟它 “手拉手”，不然光靠自己蹦跶，估计走不远～

3.铜箔~亚马逊砸1000亿算力订单，这板块终于不 “受气” 了！

亚马逊和Anthropic签了10年1000亿美金的算力采购协议，全球 AI 基建还在疯狂撒钱。铜箔概念直接被点燃：方邦股份、英联股份涨停，德福科技涨超15%，跟打了鸡血似的。

之前CCL产业链涨价，电子布、电子树脂都涨上天了，就铜箔跟个受气包似的滞涨。为啥？因为国内产能都在锂电和 HVLP2 这些低端货上，高端载体铜箔被三井垄断。现在方邦这些厂商要打破垄断，这业绩弹性不知会不会复制电子布的剧本？

4.工业气体~氦气一天涨 15%，这 “黄金气体” 比茅台还疯！

卓创资讯数据显示，氦气价格昨天飙到 1157.14 元 / 瓶，单日涨 15%，这涨幅比坐火箭还快！华特气体 20cm 涨停，广钢气体、金宏气体涨超 10%，蜀道装备昨天 20cm 涨停，今天盘中冲超 10%，跟抢钱似的。

为啥涨？卡塔尔是全球三分之一的氦气供应国，天然气设施被伊朗炸了，出口量砍半；俄罗斯上周又限制氦气出口，供应端直接断了线。除了氦气，靶材、六氟化钨（日本地震影响供应）这些电子化学品也在轮动补涨。不过提醒一句：这种事件驱动的票，涨得快跌得也快，追高容易站岗，悠着点～

今天指数是 “深V美女”，但个股只有不到2000只飘红，跌停家数还在增加，亏钱效应开始往高位抱团票蔓延。机构活跃度也下降了，龙虎榜买入卖出都少了，反倒是北向和量化在商业航天股里蹦跶。现在这盘面，热点跟走马灯似的，今天航天、绿电、铜箔、氦气轮着来，明天指不定又换一批，还是多看少动，别追涨杀跌当 “接盘侠”～

好了，说完了，明天见～