上海
行业资深人士，张老师
1、历史周期回顾：自2018年以来，行业主要经历了两种典型的底部周期形态：深“V”型（2021年）：亏损程度极深，外购仔猪头均亏损超过 1000元。“盆地”型（2023年）： 底部被拉长，呈现长期磨底状态。全年基本处于亏损状态，头均亏损约 300-400元。
2、当前市场磨底与反弹：目前的市场价格已处于底部区间，但筑底时长尚不确定，且暂未看到“V”型反转的迹象。去年10-12月仔猪数据环比下降，对应今年二季度的出栏头数减少，带来了一波价格反弹。持续上涨缺乏支撑，今年1-2月仔猪数据环比小增，对应三季度的出栏数量将再次增加。
3、价格走势预测：全国均价在 8-9元/公斤是规模化养殖场集中出栏压力下的超跌价格。短期修复后，价格仍有回踩可能，但大概率不会跌破前期低点，形成“次低点”。即使出现次低点后价格继续修复，预计仍将低于完全成本。因此，本次筑底修复的过程将相对缓慢。
4、周期反转信号：市场要出现真正的反转，需重点关注以下三方面的变化：母猪存栏、生产效率、出栏体重。虽然淘汰母猪数量在增加，但淘汰母猪价格与猪价的比价关系未明显下降，且屠宰厂未出现大量宰杀母猪的情况。从大周期来看，暂时还没有明显的周期产能去化带来的上涨动力。
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