东财通信季报解读：C类份额增长47.88% 年内净值涨幅超140%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A/C类合计利润超9100万元

报告期内，东财通信A和C两类份额均实现盈利，期末资产净值合计达14.70亿元。具体财务指标如下：

主要财务指标东财通信A东财通信C本期已实现收益（元）14,457,749.7649,714,982.68本期利润（元）20,398,709.0970,744,574.26加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值（元）303,771,089.031,166,638,188.29期末基金份额净值（元）

其中，东财通信C本期利润7074.46万元，占两类份额总利润的77.6%；期末资产净值11.67亿元，占比79.4%，规模显著大于A类份额。

基金净值表现：近三月跑输基准0.93% 年内涨幅超140%

不同阶段净值增长率与基准对比

东财通信A和C两类份额净值表现趋同，过去一年均实现超140%的涨幅，显著跑赢业绩比较基准；但2026年第一季度（过去三个月）净值增长率11.39%，低于基准收益率12.32%，跑输0.93个百分点。具体数据如下：

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月11.39%12.32%-0.93%过去六个月27.26%26.90%0.36%过去一年141.36%（C类）138.22%3.14%过去三年195.09%（C类）174.80%20.29%自基金合同生效起至今205.42%（C类）161.67%43.75%

长期来看，基金成立以来累计净值增长率达205.42%（C类），超额收益43.75个百分点，跟踪效果整体良好。

投资策略与运作分析：被动复制为主 组合优化应对申赎变动

报告期内，基金严格执行指数化投资策略，以完全复制方式跟踪中证通信技术主题指数。跟踪误差主要来源于基金费用、申购赎回、交易成本及网下新股申购等因素。当出现申赎变动、成份股调整或停牌等情况时，基金采用被动复制与组合优化相结合的方式，确保整体运作平稳，控制日均跟踪偏离度和年跟踪误差。

报告期业绩表现：一季度净值增长11.39% 跑输基准0.93个百分点

2026年1月1日至3月31日，基金份额净值增长率为11.39%，同期业绩比较基准收益率为12.32%，跑输基准0.93个百分点。基金管理人表示，跟踪误差主要受申赎资金流动及交易成本影响。

基金资产组合：权益投资占比92.5% 现金类资产6.7%

报告期末，基金总资产15.09亿元，资产配置高度集中于权益类资产，具体构成如下：

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资1,395,559,439.27其中：股票1,395,559,439.27银行存款和结算备付金合计101,134,050.066.70其他资产12,017,159.810.80合计1,508,710,649.14

股票投资占比达92.5%，符合指数型基金高仓位运作特征；现金类资产占比6.7%，主要用于应对日常申赎及费用支付。

股票投资行业分布：指数投资占比94.85% 信息技术行业为主

指数投资与积极投资行业配置

基金股票投资分为指数投资和积极投资两部分，指数投资占基金资产净值的94.85%，积极投资仅占0.06%，体现被动跟踪特点。指数投资中，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值1384.49万元，占基金资产净值的0.94%；积极投资中，制造业和采矿业分别占0.04%和0.01%。具体行业分布如下：

投资类型行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）指数投资信息传输、软件和信息技术服务业13,844,943.700.94指数投资合计1,394,699,774.69积极投资采矿业209,179.050.01积极投资制造业601,651.550.04积极投资合计859,664.580.06

前十大重仓股：新易盛、中际旭创占比超16% 集中度较高

指数投资前十大股票合计公允价值696,052,219.61元，占基金资产净值的47.3%，集中度较高。其中，新易盛（300502）和中际旭创（300308）位列前两位，占比分别为8.74%和7.98%。具体明细如下：

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1新易盛128,569,737.208.742中际旭创117,277,391.837.983天孚通信91,450,548.806.224东山精密86,101,479.705.865中兴通讯67,956,609.604.626华工科技67,649,773.504.607亨通光电67,554,670.364.59

开放式基金份额变动：C类净申购1.24亿份 份额增长47.88%

报告期内，两类份额均呈现净申购状态，其中C类份额增长显著。东财通信C期初份额2.58亿份，报告期内总申购5.74亿份，总赎回4.51亿份，净申购1.24亿份，期末份额达3.82亿份，增长率47.88%；东财通信A净申购3030.63万份，期末份额9792.95万份，增长率44.82%。具体变动如下：

项目东财通信A（份）东财通信C（份）报告期期初基金份额总额67,623,199.10258,302,842.97报告期期间基金总申购份额91,642,012.07574,456,014.56减：报告期期间基金总赎回份额61,335,712.40450,777,428.46报告期期末基金份额总额97,929,498.77381,981,429.07

风险提示与投资机会

风险提示

1. 短期业绩波动风险：一季度净值增长率跑输基准0.93个百分点，投资者需关注跟踪误差可能带来的短期业绩波动。
2. 行业集中度风险：基金跟踪通信技术主题指数，行业配置高度集中，若相关行业出现政策调整或技术迭代，可能导致净值大幅波动。
3. 重仓股依赖风险：前十大重仓股占比超47%，个股流动性或基本面变化可能对基金净值产生较大影响。

投资机会

1. 长期超额收益显著：过去一年、三年及成立以来均跑赢基准，长期跟踪效果良好，适合长期布局通信技术赛道的投资者。
2. 规模增长提升流动性：C类份额大幅增长，基金规模扩大有助于降低申赎对跟踪效果的冲击，提升运作稳定性。
3. 积极投资布局新股：积极投资部分持有5只新股，若后续上市或解禁后表现良好，或为基金贡献额外收益。

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