券商转型进行时！当财富管理成为新引擎，你的理财方式跟上了吗？

国信证券（002736.SZ）发布2025年年度报告。在资本市场回暖、行业整体盈利改善的背景下，公司全年营业收入、归母净利润双双实现较快增长，经营业绩创近十年新高。

更为关键的是，国信证券业务结构出现趋势性优化。财富管理与机构业务占比突破五成，与投资交易业务形成“双轮驱动”，低资本消耗、高稳定性收入占比提升。投行、资管业务阶段性承压，并购整合进入实效释放期，公司正从传统通道型券商向综合金融服务商加速转型。

图源：图虫创意

营收净利高速增长，财富管理与投资双轮驱动

年报数据显示，2025年，国信证券实现营业收入241.43亿元，同比增长28.21%；净利润110.73亿元，同比增长34.76%，两项核心指标增速均持续高于证券行业整体水平。同期，经营质效稳中有进，加权平均净资产收益率达10.69%，同比提升2.46个百分点；基本每股收益1.01元，同比增长40.28%。

截至本报告期末，公司总资产5767.72亿元，净资产1316.10亿元，分别较上年末增长15.01%、10.88%，整体规模稳步扩张。

在股东回报方面，公司延续较高分红力度，首次实施全年两次现金分红，合计每10股派现4.5元（含税），分红总额46.09亿元，符合其“质量回报双提升”的行动方向。

业务结构上，国信证券持续推进业务转型与结构优化，形成财富管理与机构业务领跑、投资与交易业务压舱、投行与资管提质增效的均衡格局，抗周期能力与可持续性有所增强。

财富管理与机构业务作为国信证券拉动增长的核心引擎，2025年实现营业收入124.20亿元，同比大增40.97%，占总营收比重升至51.44%。具体而言，财富管理客户规模与资产量级同步跃升，截至2025年年末，经纪业务客户数超2300万，较上年增长17%；客户托管资产超过3.2万亿元，较上年增长30.5%；融资融券余额940亿元，创十年新高；金太阳手机证券用户总数超过3700万，较上年增长276%，数字化服务深度渗透。机构业务加速突破，机构客户股基交易量同比增长超80%，“机构通”“企明星” 等平台构建起全链条服务生态，从零售经纪向财富管理+机构服务的转型成效明显。

国信证券投资与交易业务稳健发展，全年实现营业收入105.18亿元，同比增长16.84%，占比43.56%。与传统自营不同，国信证券投资交易逐步向多资产、多策略、客需驱动、做市服务转型，覆盖权益类、固定收益类、衍生类产品、另类投资等，收益平滑度提升，对市场单边波动依赖下降，成为业绩“稳定盘”。

相比之下，国信证券投资银行与资产管理业务出现阶段性调整。投资银行业务实现营业收入9.61亿元，同比下降8.56%；资产管理业务实现营业收入6.61亿元，同比下降22.48%。

阶段性承压背后，并非竞争力弱化，而是行业与内部双重调整。投资银行业务从“冲量”转向质效优先，面对市场阶段性调整，国信证券聚焦科技创新、绿色金融与普惠金融等领域，全年完成878只债券发行，主承销金额提升至2576.54亿元，并落地全国首单民营创投科创债、全国首单科创可转债等标志性创新项目，股权承销聚焦优质企业与再融资，执业质量连续获评A类最高等级。

资产管理业务亦迈入专业化、跨境化新阶段，国信资管顺利开业运营，资管业务步入规范化发展轨道；万和证券获得海南自贸港跨境资产管理试点资格，并落地首单跨境产品，境内外联动、双向资产配置能力正式落地。

收购万和证券落地，科技与风控筑牢底盘

2025年9月，国信证券完成对万和证券96.08%股权的收购，成为报告期内重要的战略突破。此次并购使公司新增海南自贸港布局，获得跨境资产管理试点资格，形成“粤港澳大湾区+海南自贸港”双区联动格局。网点和客户整合之后，国信证券营业网点增至236家，全国覆盖进一步完善。

并购完成后，国信证券快速推进业务、风控、科技、合规一体化整合，实现平稳过渡、协同增效，为下一阶段冲击一流投行奠定规模基础与资质优势。

作为头部券商，国信证券始终将科技引领、合规风控作为长期发展的核心竞争力，为业务扩张提供支撑。

在科技赋能方面，公司加快数智化转型，建成业内领先的“慧芯”智能体平台，集成并融合应用DeepSeek、Qwen、GLM等20多个前沿开源大模型，AI全面渗透投顾、研究、交易、风控、运营全场景；新一代核心交易系统稳定高效，GTrade +机构服务平台、金太阳零售服务平台、企业服务平台形成三位一体数字化体系。

在合规风控方面，公司坚守“看不清、管不住的坚决不展业”底线，风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率、净稳定资金率等核心指标全面大幅优于监管标准；连续 4 年获得境内券商最高国际信用评级（惠誉“BBB+”），MSCI ESG评级提升至A 级；全面风险管理体系覆盖市场、信用、流动性、操作、声誉等全风险类型，子公司并表垂直管理到位，为规模扩张、业务创新、跨境发展提供可靠安全垫。

站在五年周期节点，国信证券“十四五”规划目标全面超额完成：五年累计实现营业收入1013.21亿元、净利润419.19亿元；获批上市证券做市、基金投顾、跨境理财通、跨境资管等近30项新业务资格；服务客户超2300万，客户资产规模超3.2万亿元；连续多年获评金牛证券公司、本土最佳投行、优秀券商财富管理示范机构等重磅奖项，综合实力与市场地位稳步提升。

展望2026年及“十五五”，国信证券将锚定“全球视野、本土优势、创新驱动、科技引领的世界一流综合型投资银行”战略愿景，聚焦零售、机构、企业三大客群，深化财富管理转型，加快AI与数字化深度应用，依托大湾区与海南双区优势推进跨境与国际化布局，坚守合规风控、稳健经营底线，在服务金融强国建设、资本市场高质量发展的新征程中展现更大作为。