平安如意中短债季报解读：F类份额申购超10亿份 各份额净值增长率均跑输基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期利润1.13亿元 期末资产净值24.93亿元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），平安如意中短债各份额财务指标表现分化。其中，A类份额本期已实现收益272.61万元，本期利润1.13亿元，期末基金资产净值24.93亿元，期末份额净值1.1035元；F类份额本期已实现收益91.51万元，本期利润333.14万元，期末资产净值12.09亿元，期末份额净值1.1096元。E类份额表现相对较弱，本期利润96.35万元，加权平均基金份额本期利润0.0053元，为各份额中最低。

主要财务指标平安如意中短债A平安如意中短债C平安如意中短债E平安如意中短债F本期已实现收益（元）2,726,092.175,069.5468,440.75915,098.25本期利润（元）11,329,969.3828,987.12963,524.733,331,354.99加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）2,492,748,959.375,261,700.41195,907,319.631,209,140,925.36期末基金份额净值（元）

基金净值表现：过去三个月各份额均跑输业绩基准

过去三个月，平安如意中短债各份额净值增长率均低于同期业绩比较基准收益率（0.63%）。其中，A类份额净值增长率0.58%，跑输基准0.05个百分点；E类份额表现最差，净值增长率0.49%，跑输基准0.14个百分点；C类和F类分别跑输0.07%、0.09%。拉长周期看，过去五年A类份额净值增长率17.40%，跑赢基准2.36个百分点，但近一年、近三年均持续跑输。

阶段平安如意中短债A净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③平安如意中短债E净值增长率①①-③过去三个月0.58%0.63%-0.05%0.49%-0.14%过去六个月1.04%1.20%-0.16%0.87%-0.33%过去一年2.05%2.20%-0.15%1.69%-0.51%过去三年7.66%8.38%-0.72%6.55%-1.83%过去五年17.40%15.04%2.36%15.40%0.36%

投资策略与运作分析：配置中短久期信用债 参与利率债波段交易

基金经理张文平表示，2026年一季度债券市场收益率呈现“先下后上”态势：1月受权益市场风险偏好抬升及赎回压力影响调整；1月中旬后风险偏好压制减弱，叠加银行资金充裕，收益率逐步下行；2月围绕1.8%关键点位震荡；3月经济数据向好及地缘冲突引发通胀恐慌，长端收益率承压，短端受资金平稳支撑表现较好，收益率曲线陡峭化。

报告期内，基金在符合合同约定的前提下，保持组合流动性，主要配置中短久期信用债，并择机参与利率债与中长久期银行二级资本债的波段交易。

基金资产组合：固定收益投资占比99.79% 银行存款仅0.08%

报告期末，基金总资产45.69亿元，其中固定收益投资45.59亿元，占比99.79%，以债券为主；银行存款和结算备付金合计362.37万元，占比0.08%；其他资产582.09万元，占比0.13%。权益投资、基金投资、贵金属等均为0持仓，符合中短债基金“低风险、高流动性”的定位。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）固定收益投资4,559,101,670.52银行存款和结算备付金合计3,623,688.290.08其他资产5,820,921.390.13合计4,568,546,280.20

债券投资组合：中期票据占比75.63% 前五持仓集中度16.03%

从债券品种看，中期票据为第一大配置品类，公允价值29.52亿元，占基金资产净值比例75.63%；“其他”品类（可能含银行二级资本债等）5.17亿元，占比13.24%；同业存单9961.42万元，占比2.55%；国家债券1013.27万元，占比0.26%。

前五名债券持仓中，“26厦国贸SCP008”持仓2.20亿元，占比5.65%，为第一大重仓债；“24晋能煤业MTN014”“24三峡水利MTN001”分别持仓1.02亿元，各占2.61%；“26新证C1”“21温国控债01”各持仓1.01亿元，占比2.58%。前五持仓合计占基金资产净值16.03%，集中度适中。

债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）中期票据2,951,905,527.18其他516,789,327.66同业存单99,614,175.822.55国家债券10,132,745.210.26合计4,559,101,670.52债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）26厦国贸SCP008220,397,326.035.6524晋能煤业MTN014101,971,972.602.6124三峡水利MTN001101,735,643.842.6126新证C1100,717,457.532.5821温国控债01100,585,205.482.58

开放式基金份额变动：A类净申购4.59亿份 F类申购超10亿份

报告期内，各份额申赎分化明显。A类份额期初17.99亿份，报告期总申购14.22亿份，总赎回9.63亿份，净申购4.59亿份；F类份额期初5.45亿份，总申购10.26亿份（为各份额最高），净申购规模显著；E类份额期初18.44亿份，申购0.68亿份，赎回4.82亿份，净赎回4.14亿份；C类份额无申购，赎回0.12亿份，期末仅剩0.48亿份。

项目平安如意中短债A（份）平安如意中短债E（份）平安如意中短债F（份）报告期期初份额总额1,799,584,433.76184,355,167.57545,346,932.99报告期总申购份额1,422,077,327.926,794,576.331,025,990,511.23报告期总赎回份额962,676,075.73481,659,841.16

风险提示：单一投资者曾持有超20%份额 存在流动性风险

报告显示，本基金在2026年1月1日-2月10日期间，有机构投资者持有基金份额比例超过20%（期末持有3.23亿份，占比9.14%）。基金管理人提示，若该持有人选择大比例赎回，可能引发巨额赎回，导致基金面临流动性风险；变现资产时或对净值造成冲击，未赎回持有人可能承担变现成本。极端情况下，若赎回后基金规模连续60个工作日低于5000万元，可能面临转换运作方式或终止合同。

此外，各份额近三个月均跑输业绩基准，短期业绩表现不及预期，投资者需关注利率波动及信用债市场风险对基金净值的影响。

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