百事，强劲开局

日前，百事集团发布的财报显示，百事集团一季度净营收达到194.43亿美元，同比增长8.5%，有机收入增长2.6%，营业利润为32.13亿美元，同比增长24%，每股收益增长27%。百事集团董事长兼首席执行官龙嘉德在财报发布后表示，净营收和有机收入均实现加速增长，休闲食品业务的有机销量取得了显著提升。围绕全球各大品牌焕新、产品与营销创新以及优化价格策略的多项商业举措正在顺利推进，带动整体业务表现持续向好。

百事集团这份强劲的一季报超出了市场预期。其中，百事集团的国际业务板块扮演了至关重要的角色，实现5.5%的有机收入增长，该板块已连续第二十个季度实现至少中个位数的有机收入增长。龙嘉德在财报电话会上特别提到，国际业务所展现出的韧性令公司倍感振奋。

分层策略驱动亚太高增长

亚太市场正成为百事集团全球版图中最重要的增量来源之一。2026年第一季度，按销量计算，亚太市场已经是百事集团增长最快的业务板块。百事集团亚太区首席执行官谢长安近期在接受采访时指出，到2030年，全球三分之二的中产阶层将来自亚洲，区域内还将新增约7亿中产人群。

在谢长安看来，亚太并非一个可以一刀切对待的市场。她将这一广阔的区域概括为“三个不同的亚洲”，每个市场都处于不同的发展阶段，需要完全不同的打法。

以越南、印尼和菲律宾为代表的新兴市场，国民年收入刚刚跨越1万美元门槛，消费者正处在首次接触零食品类的阶段，增长核心来自产品渗透率和品类教育。针对这类市场，百事集团快速布局本地产能。

2025年底，百事投资9000万美元的越南食品工厂正式投产，年产能超过两万吨。这座占地8万平方米的工厂仅用了51周就建成，创造了百事在亚太地区的建设速度记录。与此同时，百事在印尼西爪哇省芝卡朗地区开设了首家零食制造工厂，在当地生产奇多、乐事和多力多滋等标志性产品。这两座工厂的投产，让百事在新兴市场的先发优势进一步巩固。

以中国、泰国为代表的进阶市场，消费需求正变得越来越细分，消费者的购买行为也在发生结构性变化。媒介触点碎片化，渠道结构持续分层，消费者在实体世界中重新燃起了对体验和情感联结的强烈需求。这种变化推动百事以更为创新的互动模式与消费者建立深层连接。

以澳大利亚、日韩等为代表的成熟市场，零食消费已经高度日常化，消费者正在寻找能够满足更广泛需求的产品，包括健康化、便利化，以及应对人口老龄化带来的功能性营养需求。

在这三类市场的布局中，中国的角色正在经历一次重要的战略升级。龙嘉德今年3月在北京参加中国发展高层论坛时明确提出，中国既是百事集团至关重要的增长市场之一，也是全球创新的重要枢纽。他在论坛发言中表示，“十五五”规划强调高质量消费、创新驱动和扩大内需，这与百事集团长期发展的优先事项高度契合。

中国市场“创新引领亚太”

目前，中国市场“创新枢纽”的角色已经不再停留在愿景层面，百事在中国市场验证成功的创新成果正在频繁“出海”。完整的产品概念、消费者洞察模型、市场进入模式、渠道策略以及供应链能力，被打包成一整套成熟的“作战打法”，迅速落地到东南亚市场。

其中，在中国热销的百草味每日坚果系列，已经拓展至泰国、马来西亚、越南等市场。乐事在中国推出的薯条产品被引入泰国后一炮而红，获得了远超预期的市场反馈。源自中式养生理念的桂格“五养系列”燕麦片，成功抢占了新加坡和马来西亚的高端燕麦赛道。

值得一提的是，这种输出并不只体现在产品层面。百事的越南工厂在绿色低碳生产和自动化方面大量借鉴了中国经验，泰国工厂则参照了武汉工厂的“土豆皮渣产生物天然气”项目。

龙嘉德在今年3月访华期间，先后走访了上海、重庆和广东，实地考察了中国团队在市场营销、消费场景构建和数字创新等方面的实践，并在中国发展高层论坛上讲述了一家跨国企业在中国扎根45年的故事。龙嘉德指出，消费模式正以前所未有的速度演变，消费者正在重新定义他们的购物方式、价值取向，以及对所信任品牌的期待。百事集团在中国拥有超过70座农场、50多家饮料灌装厂、10家食品工厂以及1座一流研发中心。每年，百事的产品触达超过5亿中国消费者。

在产品创新层面，百事中国团队持续拓宽产品的边界：乐事在推出鲜焙裸米饼之后，继续将“清洁标签”的思路延伸到咸味米类零食领域，推出了裸鲜贝系列。桂格依托自主研发的燕麦发酵技术，推出了益生菌发酵燕麦，进一步强化在肠道健康赛道上的布局。这款产品采用五种益生菌联合发酵技术，为相对成熟的燕麦品类打开了新的增长空间。

百事食品中国总经理盛瑞涵表示，百事集团致力于为中国消费者提供丰富的产品组合，担当传统饮食智慧和现代消费者需求之间的桥梁。

重塑品牌连接

今年3月，乐事全国首家“土豆餐厅”开业即登顶沪上热门打卡地。这家餐厅跳出了传统零食品牌“卖产品”的框架，围绕“从农场到餐桌”的核心概念，打造了一个沉浸式的线下“体验场”。

同月，乐事在成都春熙路商圈启动了限时主题快闪活动，将品牌经典元素与熊猫、翠竹等成都文化符号深度融合。“土豆切切乐”体感互动区让参与者模拟切土豆的动作，在屏幕互动中“制作”出一包真实的乐事薯片。创意包装DIY区域以川味火锅“小料台”为灵感，让消费者自由设计专属纪念包装袋。

沿着体验创新的思路，乐事还将消费者直接带到了源头。在广东湛江的乐事自有农场，百名消费者搭乘包机从上海亲赴农场，实地感受马铃薯的生长环境，在品牌代言人带领下共同完成春收任务。当日采收的新鲜马铃薯在二十四小时内便被制成薯片。乐事承诺“二十四小时现收鲜切”，并在包装上植入溯源二维码，消费者扫码即可查阅从田间到成品的完整链路。

与此同时，百事集团的另一条增长路径来自全球体育文化渗透，百事集团不再停留在赛事赞助层面，而是把全球体育IP转化为多元的消费入口。作为一级方程式赛车官方合作伙伴，百事集团围绕赛季在不同市场搭建品牌体验。

中国大奖赛期间，佳得乐、斯汀唤能和多力多滋共同亮相上海赛场。斯汀唤能选择中国首位一级方程式车手周冠宇担任代言人。多力多滋将北美热门产品带到赛场，并与上海夜生活场景结合。佳得乐则围绕补水科学与运动表现展开现场互动。

这些以体验为核心的品牌互动方式，正成为百事集团家外消费增长的重要驱动力。展望未来，百事集团重申了2026年的业绩指引，即预计有机收入将增长2%至4%，按固定汇率计算的核心每股收益将增长4%至6%。