鹏华一带一路LOF季报解读：C类份额暴增285% 单季亏损646万元跑输基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类盈利1725万 C类亏损647万

报告期内（2026年1月1日-3月31日），基金三类份额财务表现分化显著。A类份额实现本期利润17,247,589.50元（约1724.76万元），C类份额本期利润为-6,466,298.81元（约-646.63万元），I类份额盈利2,200.31元（约0.22万元）。从加权平均基金份额本期利润看，A类为0.1849元，C类为-0.1697元，I类为0.0635元，C类份额出现亏损。

指标A类C类I类本期已实现收益（元）15,770,685.964,709,471.043,334.33本期利润（元）17,247,589.50-6,466,298.812,200.31加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（元）270,848,318.1188,361,813.5667,137.25期末基金份额净值（元）

基金净值表现：短期跑输基准 长期超额收益显著

过去三个月，A类份额净值增长率7.20%，低于业绩比较基准（7.54%）0.34个百分点；C类7.13%，跑输基准0.41个百分点；I类7.14%，跑输基准0.40个百分点。但长期来看，A类过去一年净值增长59.44%，跑赢基准2.73个百分点；过去三年增长68.73%，跑赢基准12.67个百分点，长期超额收益明显。

A类份额净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月7.20%7.54%-0.34%过去六个月16.75%17.02%-0.27%过去一年59.44%56.71%2.73%过去三年68.73%56.06%12.67%

C类份额净值表现与基准对比

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月7.13%7.54%-0.41%过去六个月16.58%17.02%-0.44%过去一年58.96%56.71%2.25%过去三年67.24%56.06%11.18%

投资策略与运作：完全复制指数 地缘冲突致净值波动

基金采用完全复制法跟踪中证一带一路主题指数，报告期内重点应对投资者申赎、成份股调整等日常运作。一季度净值先涨后落，前期受基建项目落地、专项债发行加快及人工智能基础设施投资推动上涨，后期因地缘冲突影响回落。管理人表示，将继续严格控制跟踪误差，确保基金安全运作。

业绩表现：三类份额均跑输基准 最大差距0.41%

截至报告期末，A类份额净值增长率7.20%（基准7.54%），C类7.13%（基准7.54%），I类7.14%（基准7.54%），三类份额均未跑赢同期业绩比较基准，其中C类跑输幅度最大，达0.41个百分点。

宏观与行业展望：聚焦基建能源高端制造 政策驱动产业出海

管理人认为，全球经济温和复苏为“一带一路”合作提供有利环境，投资将延续“政策驱动+产业出海”主线。国内方面，2025年底提前下达2950亿元中央预算内投资支持基建，专项债发行加快；国际方面，人工智能基础设施投资浪潮及光通讯、电力、工程机械等板块需求提升，将推动相关行业发展。

资产组合：权益投资占比89.58% 高仓位运作

报告期末基金总资产380,606,806.62元，其中权益投资（全部为股票）340,933,577.40元，占比89.58%，符合指数基金高仓位特征。其他资产18,665,047.18元，占比4.90%，主要包括应收证券清算款（17,385,581.99元）和应收申购款（1,233,792.52元）。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）340,933,577.40固定收益投资00金融衍生品投资00其他资产18,665,047.184.90合计380,606,806.62

行业配置：制造业占比62.71% 前五大行业集中度94.79%

指数投资部分行业配置高度集中，制造业以225,310,354.55元（占基金资产净值62.71%）居首，采矿业（12.38%）、建筑业（8.95%）、交通运输仓储邮政业（7.74%）、信息传输软件业（2.32%）紧随其后，前五大行业合计占比94.79%。积极投资部分规模较小，仅371,401.88元，占基金资产净值0.10%。

行业类别指数投资公允价值（元）占基金资产净值比例（%）采矿业44,488,330.83制造业225,310,354.55电力、热力、燃气及水生产和供应业2,466,126.000.69建筑业32,160,155.688.95交通运输、仓储和邮政业27,799,642.457.74信息传输、软件和信息技术服务业8,337,566.012.32合计340,562,175.52

重仓股：光模块三股跻身前三 新易盛占比3.57%

前十大重仓股中，光模块及通信相关个股占据前三：新易盛（300502）公允价值12,824,646.40元（占比3.57%）、中际旭创（300308）12,048,715.60元（3.35%）、天孚通信（300394）10,939,635.20元（3.04%）。传统能源与制造业个股如中国石油（601857，2.92%）、潍柴动力（000338，2.81%）、紫金矿业（601899，2.78%）等也位列前十，反映指数兼具“新基建”与“传统基建”特征。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1新易盛12,824,646.403.572中际旭创12,048,715.603.353天孚通信10,939,635.203.044中国石油10,495,590.002.925潍柴动力10,112,928.002.816紫金矿业9,999,232.002.787万华化学9,820,020.002.738思源电气9,817,200.002.739中国船舶9,193,928.282.5610三一重工9,111,144.902.54

份额变动：C类净申购3631万份 规模扩张近3倍

C类份额成为报告期内份额变动主力，期初份额12,746,464.49份，期末增至49,057,369.38份，增幅达285%。期间总申购115,716,427.81份，总赎回79,405,522.92份，净申购36,310,904.89份。A类份额略有缩水，从93,998,897.76份降至91,992,008.31份；I类份额规模较小，从18,300.98份增至44,041.77份。

项目A类（份）C类（份）I类（份）期初份额93,998,897.7612,746,464.4918,300.98期间总申购21,008,348.40115,716,427.8169,643.37期间总赎回23,015,237.8579,405,522.9243,902.58期末份额91,992,008.3149,057,369.3844,041.77

风险提示与投资机会

风险提示：C类份额规模激增但单季亏损，投资者需注意C类份额可能存在的销售服务费对长期收益的侵蚀；短期净值跑输基准，地缘冲突等突发事件或加剧波动；行业配置高度集中于制造业（62.71%），若相关板块景气度下滑，基金净值或承压。

投资机会：长期超额收益显著，A类过去三年跑赢基准12.67个百分点；“一带一路”政策持续发力，基建、能源、高端制造等领域受专项债及产业出海驱动，具备长期配置价值；前十大重仓股中光模块等科技基建标的，或受益于全球人工智能基础设施投资浪潮。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。