银华中证1000增强ETF一季报解读：超额收益2.89% 制造业配置占比超六成

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润76.08万元 期末资产净值3854.46万元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），银华中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金（简称“1000增强ETF”）主要财务指标如下：本期已实现收益392.09万元，本期利润76.08万元，加权平均基金份额本期利润0.0271元，期末基金资产净值3854.46万元，期末基金份额净值1.4327元。

其中，本期已实现收益（利息收入、投资收益等扣减费用后余额）显著高于本期利润，主要因本期公允价值变动收益为负（本期利润=已实现收益+公允价值变动收益）。期末资产净值规模仍低于5000万元，处于迷你基金区间。

主要财务指标报告期数据（2026年1月1日-3月31日）本期已实现收益3,920,902.03元本期利润760,804.62元加权平均基金份额本期利润0.0271元期末基金资产净值38,544,552.75元期末基金份额净值1.4327元

基金净值表现：三个月超额收益2.89% 成立以来超额27.26%

报告期内，基金份额净值增长率为3.21%，同期业绩比较基准收益率为0.32%，超额收益2.89%。拉长时间维度看，过去六个月、一年、三年及自基金合同生效（2022年11月24日）以来的净值增长率分别为5.99%、32.29%、34.91%、43.27%，对应业绩比较基准收益率为0.59%、22.37%、10.82%、16.01%，超额收益分别为5.40%、9.92%、24.09%、27.26%，增强效果持续显著。

从风险控制看，基金净值增长率标准差（1.55%）低于基准（1.64%），体现出在获取超额收益的同时，波动控制能力优于基准。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率超额收益净值增长率标准差基准收益率标准差过去三个月3.21%0.32%2.89%1.55%1.64%过去六个月5.99%0.59%5.40%1.31%1.39%过去一年32.29%22.37%9.92%1.32%1.44%过去三年34.91%10.82%24.09%1.48%1.61%自合同生效起至今43.27%16.01%27.26%1.42%1.55%

投资策略与运作分析：政策积极支撑内需 市场震荡中把握结构机会

管理人指出，2026年一季度国内宏观经济政策延续积极基调，超长期特别国债发行、消费品国补政策等举措落地，内需动能得到支撑，春节期间居民出行及消费景气度回升，制造业PMI处于扩张区间。海外方面，地缘冲突推升能源价格，美联储维持利率不变并释放鹰派信号，美元走强导致全球资金避险情绪升温，新兴市场承压，A股市场整体呈现震荡。

基金运作上，通过量化策略精选个股，在有效跟踪中证1000指数的基础上优化组合，控制跟踪误差（日均跟踪误差0.35%以内，年化跟踪误差6.50%以内），实现超额收益。

管理人展望：经济新旧更替缓慢持续 关注内需与地缘冲突

展望二季度，管理人认为经济周期回落与新旧更替同步发生，新产业链正逐步取代旧产业成为经济支柱，经济扩张和收入提升将是缓慢但持续的过程。未来需重点关注内需恢复进程及海外地缘冲突等边际变量，持续优化组合结构。

基金资产组合：权益投资占比90.28% 现金类资产8.53%

报告期末，基金总资产3872.15万元，其中权益投资3495.63万元，占比90.28%；银行存款和结算备付金合计330.42万元，占比8.53%；其他资产46.09万元，占比1.19%。权益投资占比符合基金合同“投资于股票资产的比例不低于基金资产80%”的要求，现金类资产保持合理流动性储备。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资34,956,345.61银行存款和结算备付金合计3,304,179.718.53其他资产460,939.301.19合计38,721,464.62

行业配置：制造业占比60.06% 信息传输业次之

从股票投资组合的行业分布看，制造业为第一大配置行业，公允价值2314.82万元，占基金资产净值比例60.06%；信息传输、软件和信息技术服务业次之，公允价值259.63万元，占比6.74%；交通运输、仓储和邮政业占比2.64%，采矿业占比2.45%，金融业占比2.25%。行业配置集中于制造业，符合中证1000指数中小盘成长风格特征，同时通过积极投资适度分散配置其他行业。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）制造业23,148,182.27信息传输、软件和信息技术服务业2,596,281.946.74交通运输、仓储和邮政业1,018,013.002.64采矿业945,114.002.45金融业868,391.602.25房地产业621,833.001.61批发和零售业764,117.001.98电力、热力、燃气及水生产和供应业729,171.001.89

股票投资明细：指数投资为主 前十持仓占比均不足1.1%

报告期末，指数投资前十名股票中，焦作万方（000612）、东方通信（600776）公允价值最高，分别为40.90万元、40.55万元，占基金资产净值比例1.06%、1.05%；铜冠铜箔（301217）、普利特（002324）、精达股份（600577）等紧随其后，占比均在0.63%-0.74%之间。前十股票合计占比约7.4%，持仓分散，符合指数基金特征。

积极投资方面，前五股票为三联虹普（300384）、凯龙高科（300912）、明阳智能（601615）、中微公司（688012）、成都先导（688222），公允价值均低于7万元，占基金资产净值比例不足0.2%，体现出增强策略以指数投资为核心、积极投资辅助的特点。

指数投资前十名股票明细

股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）焦作万方34,400409,016.001.06东方通信26,800405,484.001.05铜冠铜箔7,600285,000.000.74普利特17,600264,000.000.68精达股份22,200262,848.000.68甬矽电子7,013258,358.920.67东睦股份8,900247,064.000.64移远通信3,300244,860.000.64中孚实业33,800243,698.000.63迪安诊断12,800236,288.000.61

积极投资前五名股票明细

股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）三联虹普4,70069,607.000.18凯龙高科2,70067,149.000.17明阳智能3,70062,789.000.16中微公司20061,276.000.16成都先导2,08053,622.400.14

基金份额变动：申购赎回均1200万份 份额总额维持2690.41万份

报告期内，基金期初份额总额2690.41万份，期间总申购1200万份，总赎回1200万份，期末份额总额仍为2690.41万份，申赎平衡。但需注意，单一机构投资者在2026年3月20日-3月31日持有份额539.13万份，占比20.04%，存在持有人集中度较高风险，可能影响大额赎回时的流动性及基金运作稳定性。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额26,904,091.00报告期期间基金总申购份额12,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额12,000,000.00报告期期末基金份额总额26,904,091.00

风险提示：资产净值连续60日低于5000万元 规模过小风险需警惕

报告期内，基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形（2025年9月8日至2026年3月31日）。管理人已向证监会报告并提出解决方案，自2026年1月1日起由管理人承担基金固定费用。但规模过小仍可能带来清盘风险、流动性不足、申赎冲击等问题，投资者需谨慎评估。

此外，单一机构持有人占比超20%，若其大额赎回可能导致基金净值波动加剧，甚至触发巨额赎回条款，进一步影响其他持有人利益。

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