芯片ETF一季报解读：净值跌6.25% 利润亏损3.70亿元

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润亏损3.70亿元 已实现收益3.37亿元

报告期内（2026年1月1日-3月31日），芯片ETF主要财务指标显示，本期已实现收益337,449,484.24元（3.37亿元），但本期利润为-369,913,101.56元（-3.70亿元），主要因公允价值变动收益为负。期末基金资产净值5,700,219,381.31元（57.00亿元），期末基金份额净值1.0378元。

主要财务指标报告期（2026年1月1日-2026年3月31日）本期已实现收益337,449,484.24元本期利润-369,913,101.56元加权平均基金份额本期利润-0.0726元期末基金资产净值5,700,219,381.31元期末基金份额净值1.0378元

基金净值表现：近三月跑赢基准0.03% 长期跟踪误差控制良好

过去三个月，芯片ETF份额净值增长率为-6.25%，同期业绩比较基准（国证半导体芯片指数收益率）为-6.28%，跑赢基准0.03%；净值增长率标准差2.28%，低于基准的2.30%，波动略小于基准。长期来看，过去五年净值增长率49.25%，跑赢基准44.39%达4.86个百分点，但自基金合同生效以来（2020年4月17日至今）净值增长率55.67%，跑输基准65.10%，差距9.43个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③过去三个月-6.25%-6.28%0.03%过去六个月-14.10%-14.40%0.30%过去一年31.18%31.31%-0.13%过去三年41.20%41.49%-0.29%过去五年49.25%44.39%4.86%自基金合同生效起至今55.67%65.10%-9.43%

投资策略与运作分析：聚焦半导体涨价周期与AI驱动 紧密跟踪指数

报告期内，基金管理人采用被动式指数化投资方法，按照国证半导体芯片指数成份股及权重构建组合。运作分析指出，半导体板块受三大逻辑驱动：一是AI产业引发的涨价潮向CPU、模拟芯片等品类蔓延，带动晶圆代工与封测报价回升；二是海内外科技巨头资本支出超预期，拉动算力产业链景气度；三是国产替代提速。基金通过调整持仓应对成份股变动及申赎影响，力求控制跟踪误差。

基金业绩表现：一季度净值下跌6.25% 小幅跑赢基准

截至报告期末，芯片ETF份额净值增长率为-6.25%，同期业绩比较基准增长率为-6.28%，基金净值表现略优于基准0.03个百分点，符合其“紧密跟踪标的指数”的投资目标。

管理人展望：二季度关注科技板块主线 半导体行业景气度延续

管理人认为，二季度外部情绪扰动（如中东冲突）难阻国内经济复苏与流动性宽松预期，重点把握政策加持下的科技板块主线。半导体行业方面，涨价周期、AI高景气与国产替代三大逻辑持续演绎，下游算力需求驱动硬件架构迭代，行业景气度有望延续。

基金资产组合：权益投资占比98.30% 保持高仓位运作

报告期末，基金总资产5,742,178,112.32元，其中权益投资（全部为股票）5,644,639,632.25元，占基金总资产比例98.30%，符合股票型指数基金高仓位特征。银行存款和结算备付金合计60,683,567.33元，占比1.06%；其他资产36,854,912.74元，占比0.64%。

项目金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资（股票）5,644,639,632.25银行存款和结算备付金合计60,683,567.331.06其他资产36,854,912.740.64合计5,742,178,112.32

行业投资组合：制造业占比87.23% 信息技术为辅

指数投资部分，制造业（半导体核心板块）公允价值4,972,446,100.79元，占基金资产净值比例87.23%；信息传输、软件和信息技术服务业670,728,198.80元，占比11.77%，两者合计占比99.00%，行业配置高度集中于半导体产业链。积极投资部分占比极低，制造业仅0.03%，交通运输等行业不足0.01%。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)制造业4,972,446,100.79信息传输、软件和信息技术服务业670,728,198.80合计5,643,174,299.59

股票投资明细：前十大重仓股合计占比68.28% 海光信息接近10%

指数投资前十大重仓股中，海光信息（688041）以569,403,003.40元公允价值居首，占基金资产净值比例9.99%；北方华创（002371）、中芯国际（688981）分别以9.03%、8.41%紧随其后。前十大重仓股合计占比68.28%，集中度较高。积极投资部分持仓市值均低于100万元，占比不足0.03%，对整体组合影响有限。

序号股票代码股票名称占基金资产净值比例（%）1海光信息9.992北方华创9.033中芯国际8.414兆易创新7.905寒武纪7.316中微公司7.257澜起科技7.228豪威集团4.179芯原股份3.5810拓荆科技3.42

开放式基金份额变动：申赎活跃 净赎回300万份

报告期期初基金份额总额5,495,862,410.00份（54.96亿份），期间总申购3,026,000,000.00份（30.26亿份），总赎回3,029,000,000.00份（30.29亿份），净赎回3,000,000份（0.30亿份），期末份额5,492,862,410.00份（54.93亿份），申赎规模相当，整体份额保持稳定。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额5,495,862,410.00报告期期间基金总申购份额3,026,000,000.00报告期期间基金总赎回份额3,029,000,000.00报告期末基金份额总额5,492,862,410.00

风险提示：单一机构持有19.2% 份额集中风险需警惕

报告显示，某机构投资者报告期末持有基金份额1,054,813,800.00份，占比19.20%，接近20%的集中度阈值。基金管理人提示，若单一持有人大额赎回，可能引发基金净值剧烈波动及流动性风险，投资者需关注份额集中带来的潜在风险。此外，半导体行业受技术迭代、政策变化等因素影响较大，短期净值波动可能持续。

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