猪周期下的代价分配：谁在去产能，谁在死扛，谁会出局？

猪周期下的代价分配：谁在去产能，谁在死扛，谁会出局？

《农财宝典》新牧网记者 李宗林

清晨六点，粤西茂名。生猪养殖户陈叔蹲在猪圈旁，看着栏舍里那群早应出栏的肥猪，虽然膘情不错，心里却像压了块石头。“悔啊！”他说。去年四季度，猪苗才200块一头，卖一头亏100，他舍不得，干脆留下来自己养。没想到养到现在，每头反倒亏了400多。

眼下，多地外三元生猪收购价跌至“4元区间”，全行业陷入深度亏损。近期价格虽有所回调上涨，但产能去化的真实进度，似乎与政策预期之间仍存在落差。

市场的法则不以人的意志为转移。行情的持续磨底，正迫使“被动去产能”加速到来。当“减产”从主动选择沦为被动妥协，这场周期洗牌已无人能置身事外。我们不得不追问：最终的代价由谁承担？行业又将被推向何处？

每一轮低谷，都是巨头的狩猎场？

中小养殖户正在成为被动去产能中最先倒下的群体。据农业农村部界定，年出栏500头以下为小散户，中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员、国家生猪产业技术体系产业经济研究室主任王祖力估算，其当前市场份额约三成。南京博维特健康管理有限公司创始人曲向阳观察发现，不论养殖规模大小，当前多数猪企减产都是被动行为，现金流断了被迫退出，而散户因融资能力差，成为最先被淘汰的群体。

数据显示，截至2026年4月9日，年内新增生猪养殖相关企业仅0.21万家，市场信心低迷，而行业TOP30已掌握40%的市场份额。每一轮行业低谷，似乎都成为头部企业的“狩猎场”：中小散户因资金链断裂离场，头部企业则凭借融资优势逆势扩张，抢占退出者留下的市场份额。

尽管全国范围CR4（前四家企业市场份额）为17%，未达法律意义上的垄断标准，但在区域市场，头部企业的高占比已严重挤压散户生存空间。河南猪中介李斌（化名）感受直接：“我所在的区域已经基本看不到散户了，两三家头部企业如果停售两天，市场价就会上涨。”

这种格局不仅加剧资源向少数企业集中，还造成严重的资源浪费。王祖力指出，中小散户退出后，其投入建设的猪舍、设备大多闲置，而头部企业扩张时又新建大量栏舍，重复建设导致全社会资源错配。

此外，行业还潜藏两大隐忧。一是进口原料“卡脖子”风险：饲料占养殖成本超60%，而我国80%的大豆依赖进口，国际供应链一旦受阻，养殖成本将剧烈波动；二是食品安全风险：知名养猪专家樊福好直言：“猪价越差，肉越难吃。”行情长期低迷，导致部分养殖场在管理与营养投入上明显松懈，猪只抵抗力下降，细菌性疾病滋生。他警告，若不及时重视，可能引发新一轮疫病风暴。

垄断暗涌，“红线”该划在哪里？

行业TOP30掌握40%市场份额，前10强出栏量占全国30%。每一次被动去产能，集中度就提升一次。这并非偶然，而是资本逻辑的必然结果。

更令人担忧的是，淘汰企业并不意味着产能退出，广东资深养猪人士张生直言，巨头倒下后往往有新资本接盘，“猪场、母猪仍在，只是换了更有钱的人继续扛”，老板出局但产能未减。曲向阳判断，猪产业必然走上家禽、奶牛产业的老路——从自由竞争到价格战，最终呈现“周期拉长、利润趋薄、寡头形成”的格局。

那么，中国生猪产业是否已到垄断阶段？王祖力认为：按定义尚未达到，但生猪是民生产业、战略性产业，有其特殊性，应该区别看待。张生也指出，“猪粮安天下”，若几家企业占比过高，一旦出现问题，社会影响将难以估量。

那为什么要在效率优先的时代保留中小散户？王祖力给出了三个层面的理由：第一，养殖业承载着农户的生计、农民增收、乡村振兴，甚至脱贫攻坚的成果巩固，对很多农户而言，这是一个重要的生存依赖；第二，多样化的产业生态更健康；第三，从国家战略安全角度，多元化的养殖主体构成了生猪供给的“稳定器”。

参照国际经验，王祖力指出，发达国家规模化进程中注重上下游协同合作，而我国目前行业“各自为政”现象突出、分化明显，希望龙头企业能更多地承担社会责任，带动小散户转型升级，而非加剧分化。

美国猪肉行业的经历提供了警示。2018年，美国猪肉采购方对史密斯菲尔德、JBS、泰森等大型加工企业提起集体反垄断诉讼，指控这些企业自2009年起通过协同减产来操纵猪肉价格。数据显示，这些企业的合计市场份额高达80%，在“生产管控时期”，月度平均猪肉批发价格上涨29%，从每磅0.66美元升至0.85美元。

值得关注的是，这些企业减产并非完全出于市场自发调节——它们通过第三方数据聚合机构Agri Stats交换产量、成本等敏感信息，确保“价格操纵联盟”有效执行。2023年，美国司法部已对Agri Stats提起反垄断诉讼。

虽然中美产业结构存在差异，中国尚未出现类似的反垄断诉讼，猪肉在中国更被定义为“民生产品”而非一般商品，但垄断风险的本质是相通的。当少数企业掌握过高市场份额，便具备了通过调节产量影响价格的能力。

有形之手，为何频频按下“减产键”

过去几年，生猪行业的人都有一个共同感受：产能调控这双“有形之手”，正越来越深、越来越频繁地介入市场运行。

2018年非洲猪瘟暴发后，能繁母猪存栏跌至历史低位，政策核心是“举国保供”。产能恢复后，过剩的阴影随之而来。2021年《生猪产能调控实施方案》首次设定能繁母猪保有量目标，政策转向去产能、降成本、提质量。2025年7月，中央财经委明确“治理企业低价无序竞争”，政策再度加码。到2026年3月，能繁母猪正常保有量已下调至3650万头，“控产能—降体重—限二育”三环联动清晰落地。

政策力推“快速出清过剩产能”，核心原因是生猪供给严重过剩。新牧网数据显示，2026年4月全国生猪均价跌至4.34元/斤，击穿近10年底部，头均亏损超400元，但2025年全年能繁母猪去化幅度仅2%，去化进度不及预期。

从自由竞争到几家独大，再到金融资本深度捆绑——这是一条被经济学反复验证的市场铁律。头部企业背后是资本市场、地方债务、银行信贷的深度绑定。当产业与金融深度捆绑，市场逻辑不再是“谁养得好谁活”，而是“谁融得到钱谁扛”。政策主动要求头部企业去产能，某种程度上也是在防范行业被少数寡头垄断。

但内卷仍在加剧。中国畜牧业协会会长蔡辉益直言：“内卷是存量竞争中的必然结果。”以前，猪价跌了，小户扛不住就退出，产能自然出清。现在，大企业想的是“别人倒下我扛住，熬过这波就是赢家”——结果大家一起亏损。

更棘手的是，政策调控有10个月左右的生物学滞后期。从母猪减少到生猪出栏减少，需要时间。而在这个过程中，散户在退出，大企业在硬扛。必须去产能，否则行业走不出亏损；但去产能的主要承担者，恰恰是最没有能力承受冲击的中小养殖户。这正是“主动”去产能背后最被动的现实。

值得关注的是，4月17日农业农村部召开的生猪产业发展座谈会明确提出，要引导龙头企业通过订单养殖、托管代养等方式，带动中小养殖场户提升发展能力。这意味着，政策层面正在从单纯的“去产能”转向“去产能与稳主体并重”。

代养、慢养、极致降本……被动去产能下的生存选择

面对被动去产能的巨浪，政府、企业、农户都在寻找自己的位置。

政策层面，张生建议用市场经济的思维干预市场——在环保标准上动真格。大集团建楼房养猪，环保必须严格达标，不合格就停产整改。环保成本上升，盲目扩张的冲动自然降温。王祖力则聚焦中小养殖户保护，建议有关部门提供技术指导、搭建合作平台，推动龙头企业带动散户发展；行业低迷期，引导金融机构加大对散户的信贷支持，增强其抗周期能力。

企业层面，眼下的比拼很简单——现金流和成本控制。“有些优秀企业成本才5块多，用期货对冲后，今年一季度不仅没亏钱，甚至实现盈利。”曲向阳表示，“先进产能永远不会消失，产业最终剩下的，是那些具备低成本、强现金流、金融对冲能力的企业。”

农户层面，樊福好指了一条“慢赛道”：“中小养殖户有的是时间，用时间换效率，慢养优质猪。养到10至12个月，风味沉淀下来，消费者也愿意为此买单。”张生则补充了两条现实的路：一是帮大集团做代养，“一头猪挣一二百块钱，也能过日子”；二是极致降本，“把生产成绩搞上去，饲料成本降下来”。

值得注意的是，下游市场已出现积极信号。樊福好观察到，消费者正用舌尖投票，优质地方猪肉愈发受欢迎。这意味着企业与其在低价市场拼杀，不如深耕差异化产品获取溢价。

对于未来行情，王祖力给出谨慎预判：一季度末能繁母猪存栏仍有3904万头，去化幅度不理想，未来猪价大幅上涨概率不大，切忌压栏惜售、盲目开展二次育肥。产业生态已发生巨变，历史上“4块涨到30多块”的过山车行情难以再现。

“快赛道交给资本，慢赛道留给农民。他们喜欢在高速公路上竞速，我们更习惯在国道上慢慢开——看到的风景不一样，但都能抵达想去的地方。”樊福好说。

但问题是，有多少人愿意“慢下来”？如何让中小养殖户在“共同富裕”的进程中不被落下，让“猪粮安天下”的基石不因过度集中而动摇，这或许是这轮猪周期留给行业最深沉的思考。

撰文：李宗林

来源：农财宝典新牧网