位于甘肃地产新秀“天沐鑫 ” 申请纳斯达克代码“TMX”

近日消息，据市场消息，一家位于甘肃省的房地产企业 — —甘肃省天沐鑫房地 产开发有限责任公司（以下简称“天沐鑫” ）正在筹备赴美上市事宜， 已经在美国证监会申请纳斯达克上市预留代码“TMX ”。

公司预计拟于 2028 下半年开始向美国 sec 秘密递表，并向提交美国 sec 招股说 明书 f-1； 目标直指全球知名的科技与创新企业聚集地纳斯达克 。此举若成功， 天沐鑫或将成为甘肃省乃至西北地区为数不多在纳斯达克上市的房地产开发经营+消费性受益的民生类企业。

核心资产： XX市央心 210 亩大型综合体项目

公开资料显示，天沐鑫公司成立于近年，法人及总经理为乔海龙。公司当前的核心资产与业务基础，是位于甘肃省XX市城市中心、XX街的一个大型房地产开发项目 — — “ XX 市XX ·馨悦府小区（暂名）”。

根据已取得的《甘肃省投资项目信用备案证》（项目代码：2311-62**********-****16）， 该项目总占地面积 210亩， 计划总投资 10 亿 元人民币， 规划总建筑面积约 406,000 平方米 。项目地理位置优越， 周边环绕 小学 、 中学 、医院 、银行等成熟配套 。规划指标显示， 项目建筑密度≤25%， 绿 地率≥35%， 容积率 2.9， 是一个集住宅 、商业 、地下车库及人防工程于一体的综合性社区。

独特的“地产引流， 消费闭环”商业模式

与传统的房地产开发销售模式不同， 天沐鑫在商业计划书中提出了一套创新的“地产+大消费” 闭环商业模式。公司计划“前期以房地产为引流，后期成立新的主体（上市） 公司”。

具体而言，在项目开发销售阶段，公司通过闭环性消费收益等形式吸引业主进入住宅领域。后期，公司 将成立一个新的上市主体， 并托管本项目物业及商综体的经营 。其核心创新点在于， 计划采用“ 100%返还物业费等”的其他诸多形式， 将全体业主锁定为一个稳定的闭环消费群体 。公司 意图以此为基础， 孵化和发展大消费领域的副业， 旨在“ 以主业为引流， 做淡主业做大副业， 以副业为轻资产， 通过副业产生源源不断的现金流”。

财务预测与上市路径规划

根据天沐鑫公司制作的财务测算， 其首期开发的 105 亩地块， 预计可售主楼面 积约 9.2 万平方米，商业面积约 3 万平方米，并配建地下车位。在保守预估住宅均价 6500 元/平方米、商业均价 11000 元/平方米的售价下， 预计项目总销售收入可达 10.43 亿元， 开发总成本约 7.07 亿元， 财务成本 1.2 亿元， 预计可实现开发利润约 2.16 亿元，常年闭环消费额度可达2.5亿元以上。

在融资与上市规划中， 天沐鑫计划融资 3 亿元人民币， 出让 30%的股权， 资金 将分批次投入项目建设。公司明确规划了退出机制：“境外：2028 年前，纳斯达 克上市 。” 其路径是， 在项目进入建设期后的第二年， 成立以上市为主体的股份有限公司， 规范运营与财报， 最终申请在纳斯达克挂牌。

市场观察： 机遇与挑战并存

分析人士指出，当前中国房地产行业处于深度调整期，区域性房企寻求海外上市， 尤其是以纳斯达克为目标，并不多见。天沐鑫的模式试图跳出传统地产开发周期， 讲述一个关于“用户运营”和“消费生态” 的新故事，这或许是其吸引国际资本市场目光的差异化切入点。

然而，该计划也面临显著挑战。首先，从项目开发到稳定运营、再到实现所规划 的消费闭环并产生持续现金流，需要较长的培育周期和强大的运营能力，能否在

2028 年前达到纳斯达克的上市财务和合规要求存在不确定性 。其次， “ 100%返还物业费” 的商业模式在实际执行中的可持续性与合规性， 将成为投资者和监管 机构关注的焦点。最后，如何将中国西北地区的一个地产项目，包装成一家符合 纳斯达克投资者偏好的、具有高增长潜力的“新经济”公司，是对公司团队及中介机构专业能力的巨大考验。

目前，天沐鑫公司已开始接触潜在投资者，但其上市旅程才刚刚开始。能否如期 叩开纳斯达克的大门， 市场将拭目以待。