小鹏MONA  M03「换血」：在10万级红海，何小鹏赌了一把「科技溢价」

头图来源 | 小鹏官方

作者 | 苏鹏

4月2日晚，2026款小鹏MONA M03正式上市。

在比亚迪、零跑对手等疯狂挥舞“价格镰刀”的10万-15万元细分市场，小鹏没有选择最熟悉的路径——价格下探。11.98万-15.18万元的售价与旧款分毫不差，但在产品力方面，此番改款是一次“暴力换血”。

与此同时，何小鹏的身份已不再是“造车新势力老板”。随着公司更名为“小鹏集团”，他正试图向类似于一个新的叙述：汽车只是AI在物理世界的第一个落地场景。

在AI研发上狂掷70亿，却要在最卷的入门级市场要利润。规模与质量、盈利与豪赌，何小鹏正带着MONA M03进行一场关于“价值回归”的压力测试。

1、拒绝“自杀式”内卷：规模不再是唯一点

“规模对盈利很重要，但并非绝对重要。”何小鹏的开场白，此前是对过去三年行业“唯销售额论”的一次反击。

2025年，MONA M03单车贡献了小鹏近一半的销量，然而这把“双刃剑”再次让小鹏滑向低毛利的深渊。何小鹏给出了投资人宽心的拆解：2025年小鹏投资开始达到百亿规模，若清晰除芯片、机器人等“跨代工程”，汽车业务本身已实现相当规模的盈利。

MONA的新款逻辑非常直接：利润不靠压榨供应商，而靠自研芯片替代降本与运营优化。这意味着，小鹏正尝试论证，通过“技术降本”而非“降标降本”，10万级纯电车也能活得很有道理。

2、算力“过剩”的阳谋：图灵芯片的底牌

在15万以内的市场，给用户塞进1500Tops算力，这在传统车企看来近乎“疯狂”。

但对何小鹏而言，这必须要交的“AI投名状”。MONA M03搭载的自研图灵芯片，是其对抗英伟达等通用芯片的杀手锏。

在何小鹏的逻辑里，通用芯片的算力标注存在大量“公摊面积”，而全栈自研面积能实现“套内”的最大化。

“未来的AI公司必须自研芯片，”何小鹏判断，这种软硬一体的联接，能够让单颗芯片迸发传统芯片近10倍的能力。这不仅是智驾的博弈，更是对未来12个月内“物理世界模型（VLA）”全面爆发的提前占位。

3、守住10万级底线：小鹏不需要“廉价”

面对“是否会推出更便宜产品”的追问，何小鹏的态度异常坚决：不会下探到10万元以内。

在他看来，那是一个只有规模、没有利润的市场。小鹏近一年的向好，源于对“高颜值、高品质、高智能”的死守。这源于小鹏内部的一种认知：在AI驱动的下半场，如果不能通过科技溢价守住，规模越大，风险就越大。

12个月内，智能辅助驾驶将比人类驾驶更安全——这是何小鹏给出的承诺。而2026款MONA M03，就是这句话承诺落地前的第一块试金石。

以下为小鹏汽车董事长 CEO 何小鹏 ， ⼩鹏集团MONA产品负责⼈杨光接受未来汽车Daily等媒体的问答实录（有删改）：

Q：你对小鹏集团新一年的盈利模式有什么看法？

何小鹏：规模对盈利很重要，但并不是绝对关系。去年Q4我们已实现盈利。

如果你明确除芯片、AI、机器人这些面向未来的战略投入，小鹏在纯汽车业务上已经赚到了。今年是小鹏从规模向大规模发展的转折点，我们要平衡好规模、质量、利润和利润，2026款MONA的毛利提升就是一个良好的开端。

Q：你直播说每个月研发烧掉3个亿，心里很慌，现在代VLA量产，感觉怎么样？

何小鹏：确实焦虑过。第二代VLA时代是一场不能退缩的赌局，必须追求5倍、10倍甚至100倍的突破。现在我们对第二代VLA非常有信心，AI变革已经从软件层深入到企业组织架构。

大家要认识到，汽车只是AI落地的第一个场景，机器人领域的发展速度将远超想象。

Q：小鹏如何保障新款M03的生产交付？

杨光： MONA M03我们已经不再稳定在每月1.5万辆以上的交付水平。供应链和生产线的成熟度非常高，，现在已经是高质量的供应保障。

Q：15万内市场杀疯了，MONA M03的气在哪？

杨光：核心在于“差异化”而不是“配置堆砌”。我们不走参数比拼的老路，而是精准对接心态年轻的群体。底下用户抱怨什么我们就改什么，这种快速迭代的差异化体验，就是我们的核心护城河。

Q：新款M03在发布会上一直对标价Model 3有价值，但它是Model 3的对手吗？

杨光：更多的是性能对标。我们的用户形象更多是“平替型”，他们认可特斯拉的行业地位，出于经济条件或者追求更年轻化的体验，会选择M03。我们提供的是优质且简洁的选择，不针对特定的竞品。

Q：新款M03的座舱芯片采用了MT8676，这背后的考量是什么？

何小鹏：我们目前在座舱领域是联发科（MTK）与高通双供应商策略。这接下来在移动端有进一步积累，我们会根据不同的转型的定位需求灵活组合，确保每一款车都有最丝滑的座舱体验。

Q：小鹏更名为“小鹏集团”，战略上有什么本质变化？

何小鹏：这两个小鹏进入了第二个十年。我们正从一家纯粹的新造车企业转型为一家科技集团。未来，机器人业务与汽车业务将是“双子星”，同步推向全球市场，布局物理AI。

Q：关于AI领域每年70亿的高额投入，你怎么平衡投入增量比？

何小鹏：科技变革期，投入就是为了拉开体位。现在的投入在未来每个季度都会产生显着的边际效应，我对这种平衡有绝对的信心。

Q：你对今年车市的价格战怎么看？会持续下行吗？

何小鹏：去年17家车企走向高质量发展后，无序内卷基本消失了怎么了。行业正在转向高质量竞争，小鹏不会参与“自杀式”降价。今年车价预计不会持续走低，大家拼的是AI时代的生存能力。

Q：15万级别的车给到1500Tops力，别人为什么做不到？

杨光：因为我们有自研芯片。自研芯片+自研算法+算力化应用，能极大地摊薄成本。别人用买来的芯片，很难在成本和算力上达到这样的水平平衡。

何小鹏：通用芯片标注的算力很多是“无效算力”。通过全栈自研，图灵芯片的实际能力远超预期。这就是全栈自研的威力，也是2027年小鹏经营能力质变的核心支撑。

Q：小鹏今年会调整低年度销量目标吗？

何小鹏：不会。销量目标是市场猜测的，我们的底气源于产品拐点的到来。只要产品是那个“1”，后面的“0”都会有。我对今年及明年的增长充满信心。