上海
那个最不想要融资的人，开口了。据外媒 The Information 报道，DeepSeek 正在与投资者洽谈首轮外部融资，目标至少 3 亿美元，估值超 100 亿美元。消息来自五位业内知情人士，DeepSeek 官方截至发稿尚未回应。
这个数字放在今天的 AI 融资市场里，其实不算大。OpenAI 随便一轮都是几十亿美元起步。但这件事之所以引发广泛关注，不在于金额，在于开口的人是梁文锋。
大模型训练是算力密集、人才密集、数据密集型行业，烧钱是肯定的。DeepSeek 作为初创大模型公司，聚焦底层模型研究，从未融资。即便 DeepSeek 爆火之后，也不把泼天的流量看在眼里，只是象征性地维护一下官网，更新频率非常佛系。
今年年初阿里传出要投 DeepSeek，消息出来没两天，DeepSeek 自己出来辟了谣，态度之坚决，在这个人人抢着被投的行业里，几乎算得上行为艺术。
因为，人家根本不在乎。这份匠心与清醒，放眼全球科技圈，都是独一份。
一、“内忧外患”之下，唯有加快步伐
然而，商业社会可管不了这些，DeepSeek 承受的内外部压力，是真实的。
压力首先来自同行。 国内智谱、MiniMax 已经港股上市，市值一度突破 3000 亿港元。Kimi 也在最好的节点启动上市计划，估值从 43 亿飙至 180 亿美元，阶跃星辰同样有上市计划。
在模型迭代速度方面，智谱、MiniMax、Kimi 堪称劳模，几乎每一两个月就发布一个小版本，每季度更新大版本，持续用新功能、新能力刷存在感，抢占用户心智。相比之下，DeepSeek 的版本迭代速度明显偏慢，R1 之后很长一段时间没有重磅更新，V4 的发布也一再推迟，市场等待情绪积累已久。
人才的稳定性方面也有不小压力。 DeepSeek 爆火之后，核心人才流失开始加速。V3 模型的关键贡献者罗福利跳槽小米，出任 AI 部门负责人。95 后研究员郭达雅传出近期入职字节跳动 Seed 团队，担任 Agent 负责人之一。
一个是基座模型核心骨干，一个是代码和推理方向的灵魂人物，据传闻他们的“转会费”都在亿元以上。DeepSeek想留人，就要花真金白银。
二、融资既是无奈之举，也是必然选择
DeepSeek 母公司幻方量化，当然不缺钱。幻方是国内顶级量化私募，长期稳定盈利，养一个 DeepSeek 研究院在财务上没有问题。但面对未来的不确定性，以及更好地应对国际科技巨头的直面竞争，口袋深度无疑是加分项，谁还会嫌钱多呢。
不融资、没有资本层面的计划，对于手拿大量期权的少年天才们，缺乏长久吸引力。DeepSeek 的核心团队普遍非常年轻，很多是 90 后、95 后。期权要变现，需要公司有清晰的资本化路径。有罗福利、郭达雅们亿元薪资包的前车之鉴，DeepSeek 的核心员工们难免会产生跳槽变现的想法。换句话说，老板是不缺钱了，可员工们还没吃饱呢，也是时候为大家着想了。
这一轮融资若能完成，将有助于 DeepSeek 推进模型扩展、人才引进以及全球市场扩张。
综合看来，融资既是无奈之举，也是必然选择。幻方的钱是幻方的钱，DeepSeek 要走得更远，需要自己的资本计划。更重要的是，融资本身其实是一种信号，对于人才吸引、技术品牌提升都大有好处。
三、全球科技圈都在盯着 DeepSeek V4
很早就有传闻 DeepSeek V4 要来了。据知情人士透露，将于 4 月下旬发布。此前 DeepSeek 网页端上线两种交互模式，也被外界解读为 V4 发布前的预热动作。
这个代表着中国大模型公司最高技术水平的模型产品，被寄予厚望。V4 如果如期而至，外界期待它在推理能力、多模态、长上下文等核心维度上再度突破。
与此同时，这一轮融资的时间节点，恰好卡在 V4 发布前夕。这个时机耐人寻味。估值谈判需要筹码，一个里程碑式的旗舰模型产品，是不错的加分项。
结束语：
DeepSeek 从来不是一家普通的 AI 公司。它身上有一种大国工匠的气质，不追逐潮流、不刷存在感，只是安静地做难而正确的事。选择融资，不是向市场妥协，这恰恰说明 DeepSeek 在用更务实的方式面对现实。
保持技术理想主义，同时接受商业世界的规则。这种灰度哲学，更是智慧与成熟的表现。
希望 DeepSeek 越来越好，国产大模型越来越强。V4，快来吧。
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