低利率时代新主角？固收+的再审视

2026年的春天，理财市场仍在经历深刻的变迁。

短期存款利率迈入“0字头”，即便存定期，百万元存一年，利息不过万元出头；

银行理财产品早已告别保本保息，净值化浪潮之下，曾经的闭眼入变成了细细挑；

股市虽在回稳向好，但纯权益资产的高波动，又让多数人难以安心重仓。

当房产投资不再稳赚不赔，存款收益持续走低，股市短期震荡难料，手里的钱，到底该往哪里放？

01

资金流向的答案——固收+基金

一个悄然扩容的答案，正在被越来越多的投资者用脚投票：固收+基金。

数据显示，2025年固收+基金总规模达到6万亿元，较2024年增长32%。

其中，个人投资者增量达5300亿元，下半年增持节奏明显加快，混合一级债基与灵活配置型基金，尤其受到个人资金的青睐。（来源：浙商证券）

这股流向的背后，正是资金对“稳中求进”的朴素渴望。

02

那么，固收+究竟是什么？

与其说它是一款具体的基金产品，不如说它是一种基于资产配置理念的投资策略。

名字拆解开来，便是它的核心逻辑。

来源：中信期货

“固收”部分，指以债券为主的固定收益投资。

这部分资产追求相对稳健的收益，是整个组合的压舱石，让投资者在市场风浪中不至于颠簸过甚。

“+”的部分，则是策略的弹性增强器，投向风险等级更高的资产，如股票、可转债、新股申购、定向增发等。

这部分资产直接决定了组合的业绩弹性空间，是长期收益增厚的关键来源。

两者结合，便形成了“低波资产打底、高波资产增强”的配置框架，通过科学组合与动态调整，在风险与收益之间寻找更优的平衡。

产品的目标很清晰，在尽量控制组合波动与回撤的前提下，力争实现高于纯债基金的投资回报。

03

固收+ vs 银行理财的常见误区

有朋友将固收+视为银行理财产品的简单替代，这并不准确。

两者的定位与逻辑有着本质区别：

银行理财产品资产端约90%配置于存款和债券，截至2026年3月末，全市场存续理财产品中，R1（低风险）和R2（中低风险）产品规模合计占比高达95.7%。（来源：华泰证券）

而固收+的权益资产配置，在满足相应仓位比例规定的前提下更加灵活，除了低波固收+，还有中高波固收+。

注：上表仅列示对应策略下的示例产品，不作为投资建议。根据市场环境不同，产品投资策略、定位也会发生变化，请以实际投资运作为准。风险提示：1.投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。2.基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。3.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。4.中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。5.以上基金产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。6.市场有风险，投资须谨慎。

尤其在权益市场出现机会时，中高波固收+会明显展现出超越传统理财的弹性，这种弹性既体现在上行空间，也体现在下行波动与回撤中。

正因如此，它也要求投资者对净值波动有相应的认知与承受力。

钱往何处安放，本质上是在问：我们愿意用多大的波动，去换取多高的回报？

固收+给出的回答是：不必在躺平与冒进之间二选一。

它是一条中间道路，既承认低利率时代仅靠纯债难以致远，也明白过高比例的高波动资产不适合大多数人的客观需求。

通过科学的资产配置，让稳健的部分稳住心神，让进取的部分播种希望。

对于大多数普通人而言，理财的终点不是追求极致收益，而是在可承受的波动中，让财富从容生长。

固收+，正是为这份从容而生。

风险提示

以上不构成证券推荐。本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市须谨慎。