创源股份：营收再攀历史新高 加速全球布局与IP文创卡位

4月16日晚间，创源股份(300703)披露2025年年报。公司延续高质量发展势头，全年营业收入达21.44亿元，同比增长10.55%，再度刷新历史峰值。公司毛利率提升至34.23%，较上年同期提升近3个百分点，经营活动现金流净额同比增长24.28%至1.84亿元，主营业务盈利能力持续夯实。

这份亮眼成绩单的背后，是公司跨境电商与运动健康两大引擎的强劲驱动，更是全球化供应链纵深布局与国内IP文创加速卡位的双线共振。步入2026年，公司营收增势延续，一季度实现营业收入4.97亿元，同比增长9.34%，经营基本盘保持稳健增长。与此同时，公司2025年度现金分红与股份回购合计约1.24亿元，积极彰显与股东共享发展成果的长期价值取向。

跨境电商与运动健康双引擎提速，全球化布局纵深推进

增长动能的切换，在报告期内已有清晰轮廓。运动健康产业以子公司睿特菲为核心，全年实现营业收入7.27亿元，同比大幅增长53.00%。睿特菲凭借RITFIT、Kangaroo Hoppers等自主品牌在北美家用健身市场的深度渗透，持续构建品牌护城河，并于报告期内正式启动美国线下体验店运营，开创“线上精准引流+线下沉浸体验”的新型营销模式，为品牌全球化拓展打开全新通道。

与此同时，跨境电商业务全年实现营业收入8.96亿元，同比增长43.15%，占当期增量的131.94%，成为公司营收增长的第一驱动力。越南创源全年营业收入达5.28亿元，同比增长58.19%，东南亚产能基地已成为公司跨越贸易壁垒、贴近终端市场的战略支点。正是基于这一判断，公司计划通过新加坡创源追加投资1800万美元，持续扩充越南生产体系，深化“在地化设计+全球供应+全球销售”的立体供应链格局。

产能布局之外，公司在市场侧同步加力。面向欧洲、澳洲市场，公司分别设立英国设计工作室和澳洲办事处，以本地化设计能力和快速响应服务强化区域客户黏性，并同步布局海外采购办事处，有效应对全球供应链本地化需求。销售模式层面，OBM自主品牌营收同比增长43.03%，占总营收比重已提升至38.48%，品牌驱动型增长格局持续强化。国内市场营收同比增长49.97%，内外双循环协同的市场结构正加速形成，亦为公司下一阶段的战略重心埋下伏笔。

携手酷乐潮玩深耕IP文创，“IP+科技”双轮驱动国内文创新格局

海外主业稳步提速的同时，创源股份已将内循环战略的重心落子于潜力巨大的国内文创赛道，以“IP+科技”双轮驱动，全面加速在国内潮流消费市场的品牌渗透与生态卡位。报告期内，公司国内文创事业部重点布局IP文创、祈福文创及智能玩具三大业务板块，形成多点发力的产品矩阵。

渠道合作是撬动市场的关键一子。在IP文创板块，创源股份与国内头部渠道商天络行、酷乐潮玩等业内优质伙伴达成战略合作，充分整合IP运营、产品创新与渠道拓展三方能力。酷乐潮玩深耕国内线下潮玩零售多年，在全国拥有广泛布局的连锁门店体系，其渠道优势与创源股份长期积累的研发设计和柔性制造能力高度协同，为公司IP文创产品快速触达核心消费群体提供了有力支撑，共同培育国内潮流消费市场。

渠道拓展之外，产品矩阵亦在多维延伸。祈福文创板块聚焦传统文化场景化开发，已先后与五台山、杭州北高峰第一财神庙、峨眉山等知名文化地标达成合作，打造兼具文化深度与消费温度的特色产品体系，并持续拓展更多合作伙伴。智能玩具业务已成立独立运营主体，首批新品经前期小批量市场测试验证后，正持续推进技术迭代与产品升级，智能交互体验不断强化。

支撑上述布局落地的，是公司在研发体系与资本运作层面的系统性投入。研发端，公司于2025年完成产品研究院战略组建，汇集平面设计、结构工程及AI工程师等复合型人才，并深化AIGC技术平台建设，以人工智能贯穿产品设计、生产优化、精准营销各环节，持续提升创意孵化效率与产品迭代速度。资本端，子公司快邦投资通过参与黑蚁资本基金，借力专业机构在新消费领域的市场洞察与项目覆盖优势，进一步优化产业链布局，为IP生态版图的持续扩充储备资源动能。

面向未来，创源股份将持续推进全球化供应链升级与国内IP生态深耕，以“文创出海+IP内循环”的双主线驱动，推动公司迈向兼具品牌影响力与创新竞争力的国际一流创意时尚企业。