宜人智科陷多重危机：合规失范、单季巨亏8.82亿、净利暴跌97.4%

作为国内老牌消费金融科技服务商，宜人智科近期深陷多重危机。一边是旗下核心信贷产品宜享花合规乱象频发，接连遭遇监管处罚与集中约谈，消费者投诉居高不下；一边是2025年业绩大幅跳水，单季度巨亏超8亿元，净利润近乎腰斩，资本市场信心受挫。在助贷行业严监管常态化的背景下，这家曾头顶“P2P第一股”光环的企业，正面临着合规与业绩的双重失守，其发展困境也折射出整个助贷行业转型期的阵痛与挑战。

宜享花合规乱象频发

2026年3月，在3·15国际消费者权益保护日前夕，国家金融监督管理总局开展助贷平台集中约谈行动，宜人智科旗下核心产品宜享花与其他4家头部助贷平台一同被纳入约谈范围，这也是助贷新规落地后监管部门针对行业头部平台的首次集中整治。此次约谈直指宜享花五大类合规顽疾，揭开了其在经营过程中的诸多违规细节。

监管部门明确指出，宜享花存在营销宣传不规范、息费披露模糊、个人信息保护缺位、催收行为不合规以及助贷业务未严格落实监管新规等问题。其中，营销环节的误导性操作尤为突出，部分场景存在“查额度变相办理借款”的情况，有消费者反映，仅在宜享花APP上查询可贷额度，未签署任何协议、未点击借款申请，当晚就被强制放款99900元，年化利率达23.99%，且平台限制提前还款，要求必须还完三期后才能协商结清。

息费披露不透明则成为侵害消费者权益的重灾区。宜享花官方宣传的年化利率在7.2%~23.99%之间，但通过第三方公司变相收取额外费用，导致借款人实际融资成本远超24%的监管红线。消费者王霖（化名）反映，其自2024年起在宜享花陆续借款本金约5万元，两年间被北京杉海科技有限公司、深圳齐为科技有限公司等第三方机构频繁划扣“权益费”“会员费”共计8800元，其中近一年扣款超7800元。这些费用通过嵌套在借款协议中的隐蔽条款收取，默认勾选、捆绑销售，且扣款多发生在凌晨，不易被察觉，用户往往在卡内余额不足时才发现异常。

此次约谈并非监管首次对宜享花亮明红线。2025年5月，宜享花初始运营主体海南宜信普惠小额贷款有限公司，因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，被中国人民银行海南省分行处以警告并罚款62.5万元，时任公司执行总经理也被一并罚款10万元，合计罚款金额达72.5万元，直指其在数据合规、用户信息保护方面的漏洞。此外，黑猫投诉平台显示，与宜享花暴力催收相关的投诉高达5900多条，消费者反映平台存在言语恐吓、辱骂、人身攻击借款人及家属等违规催收行为。

业绩断崖式下滑

单季巨亏暴露经营危机

就在宜享花合规风波持续发酵的同时，宜人智科2025年第四季度及全年未经审计财务报告的发布，进一步暴露了公司的经营困境。这份3月19日发布的财报显示，公司全年经营业绩呈现断崖式下滑，核心盈利指标急剧恶化，即便营收端保持相对平稳，利润端仍遭遇重创。

财报数据显示，2025年宜人智科实现总净收入57.19亿元，同比微降1%，营收规模基本维持稳定，但净利润表现却大幅不及预期。全年净利润仅为4050万元，相较于2024年的15.82亿元，同比暴跌97.4%，近乎陷入盈亏平衡的边缘。核心盈利质量同样堪忧，公司经调整EBITDA指标由正转负，2025年全年录得-1.10亿元，而2024年该指标为盈利17.76亿元，反映出公司主营业务盈利能力出现根本性下滑。

单季度业绩恶化趋势更为明显。2025年第四季度，宜人智科单季净亏损高达8.82亿元，而2024年同期公司仍实现盈利3.31亿元，同比由盈转亏且亏损幅度巨大，盈利反转态势极为突出。对于业绩下滑，宜人智科在财报中解释，主要是由于新监管框架下的服务费率下滑，以及市场风险加剧背景下，公司主动缩减了信贷业务的贷款撮合规模。

业务规模的收缩进一步加剧了业绩承压。2025年四季度，公司贷款发放额为120亿元，环比大幅下滑40%；期末在贷余额降至286亿元，较三季度的342亿元环比下降17%。同时，服务借款人数量同比减少52%，业务规模的快速收缩直接导致营收增长乏力，利润空间被持续压缩。

业绩压力下，宜人智科采取了暂停分红的举措。公司董事会决定暂停2025年度现金分红，这是公司近年来首次暂停分红，既体现了公司现金流与盈利层面的巨大压力，也引发了资本市场的担忧。财报发布当日，公司美股股价暴跌超44%，市场信心遭受重创。

业务结构单一则加剧了公司的经营风险。官网显示，宜人智科目前有宜享花、合翔保险经纪和宜优选三大支柱业务，但信贷业务仍是其核心收入来源。2025年，公司信贷解决方案业务收入达50.40亿元，同比增长45%，占总营收比例从2024年的过半飙升至88%；而保险经纪业务收入2.976亿元，同比下滑27%，电商业务则持续下滑。业务多元化前景不明朗，使得公司在助贷业务遭遇监管收紧或市场波动时，缺乏有效的缓冲空间。

合规与业绩交织

转型之路布满荆棘

宜人智科当前的困境，是合规失范与业绩承压相互交织、相互影响的结果。一方面，宜享花的合规乱象不仅引发监管处罚和约谈，增加了公司的合规整改成本，也影响了核心助贷业务的开展节奏，进一步压缩了业务规模和利润空间；另一方面，业绩的大幅下滑导致公司资金压力加大，难以投入足够资源完善合规体系，形成了恶性循环。

从行业背景来看，2025年10月助贷新规实施后，监管对助贷行业的治理持续加码，2026年3月15日，金融监管总局又发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，要求贷款人向借款人展示综合融资成本明示表，不得收取明示之外的任何息费。一系列监管举措的落地，推动消费金融科技行业从高速扩张阶段迈入高质量发展阶段，合规经营、风险管控成为企业生存的核心要素。

对于宜人智科而言，短期内仍需面对多重压力：合规层面，需针对监管约谈指出的五大问题限期整改，补齐数据合规、消费者权益保护等短板；业绩层面，需在业务规模收缩的背景下，寻找新的盈利增长点，修复盈利能力；业务转型层面，需打破对单一信贷业务的依赖，推动保险、电商等业务的发展，构建多元化业务布局。如何平衡合规整改与业绩修复的关系，加快优化业务结构、提升风控能力，成为决定其未来发展走向的关键。

行业洗牌加速

合规方能行稳致远

宜人智科的经营困局，既是企业自身合规风控不到位、业务布局滞后的结果，也折射出整个助贷行业在严监管背景下的转型难题。随着助贷新规等一系列监管举措的渐次落地，行业洗牌将进一步加速，那些忽视合规、依赖隐性收费、业务结构单一的平台，将逐渐被市场淘汰。

对于整个助贷行业而言，宜人智科的案例无疑是一记警钟。在监管趋严、消费者权益保护意识不断提升的背景下，助贷平台必须摒弃以往的粗放式发展模式，坚守合规底线，清晰披露息费信息，规范营销和催收行为，切实保护消费者合法权益。同时，需加快业务转型，提升技术研发和风控能力，构建多元化业务布局，才能在行业竞争中站稳脚跟。

消费金融科技行业的高质量发展，离不开每一家市场主体的规范经营。未来，随着监管体系的不断完善和行业生态的持续优化，合规经营将成为助贷平台的核心竞争力，唯有主动拥抱监管、坚守合规底线、聚焦服务本质，才能穿越行业周期，实现可持续发展。

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