贵州茅台上市以来首次年度营收、净利双降；纳指12连涨创新高｜盘前情报

昨日A股

4月16日，市场集体反弹，深成指涨超2%，创业板指涨超3%，继续刷新近11年新高。黄白两线分化明显，权重股走势较强，宁德时代续创新高的同时总市值反超中国石油跃居A股第三。沪深两市成交额2.34万亿，较上一个交易日缩量736亿。

盘面上，市场热点快速轮动，全市场近4300只个股上涨。从板块来看，算力产业链持续走强，其中算力租赁概念领涨两市，十余只成分股涨停，算力硬件概念集体拉升，电池产业链爆发。下跌方面，医药板块震荡调整。截至收盘，沪指涨0.7%，深成指涨2.05%，创业板指涨3.17%。

隔夜外盘

美股三大指数4月16日集体收涨，纳指连续12个交易日上涨并创新高。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨115.00点，收于48578.72点，涨幅为0.24%；标准普尔500种股票指数上涨18.33点，收于7041.28点，涨幅为0.26%；纳斯达克综合指数上涨86.69点，收于24102.70点，涨幅为0.36%。

欧洲三大股指4月16日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数16日报收于10589.99点，较前一交易日上涨30.41点，涨幅为0.29%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8262.47点，较前一交易日下跌11.87点，跌幅为0.14%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24154.47点，较前一交易日上涨87.77点，涨幅为0.36%。

国际油价4月16日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格上涨3.40美元，收于每桶94.69美元，涨幅为3.72%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.46美元，收于每桶99.39美元，涨幅为4.7%。

重磅资讯以色列同意停火10天 但不会从黎巴嫩撤军

据央视新闻，据以色列方面16日消息，在美国总统特朗普提出请求后，以色列已同意与黎巴嫩真主党进行为期10天的停火，但不会从黎巴嫩南部撤军。

据悉，以总理内塔尼亚胡当天召集安全内阁举行电话会议，通报称，他已同意特朗普提出的停火请求。

据披露，内塔尼亚胡在会议中表示，以色列军队将在黎巴嫩南部维持现有部署。以方将这一区域视为安全“缓冲区”，并称当前停火协议条款允许以军在发现“威胁”时继续采取行动。

工信部：“十五五”时期将加快汽车产业关键核心标准研制

据央视新闻，“十五五”规划纲要明确提出“强化国家标准引领”“推进标准更新升级”。记者16日从工业和信息化部获悉，“十五五”时期，我国将通过多项标准工作举措提升引领我国汽车产业高质量发展。

16日，新一届全国汽车标准化技术委员会在北京成立。工业和信息化部相关负责人表示，“十五五”时期，我国将加快汽车产业的关键核心标准研制，充分发挥标准引领作用。

此外，“十五五”时期，汽车产业的标准引领作用还要助力产品质量的水平提升。其中包括加快汽车极端环境适应性、动力电池循环寿命、新能源汽车能耗限值、电磁环境适应性等标准制修订。不仅如此，标准还要引领关键技术的创新应用。加快固态电池、车用人工智能等前沿领域标准体系建设，推进兆瓦级充电、智能底盘、汽车大角度座椅等标准制修订。

【解读】东方证券：从投资策略上看，全球能源安全及油价中枢上行下，海外新能源车渗透率有望加速提升，中国自主新能源车具备全球竞争优势，部分竞争实力强的整车企业在全球新能源车市场份额将有望快速提升。汽零公司一方面出海为车企配套，一方面配套汽车之外的液冷、燃气发电设备等，培育新的增长曲线，预计未来将会出现全球化的整车及汽零公司。　整车相关标的：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车；汽零相关标的：银轮股份、潍柴动力、新泉股份、拓普集团、岱美股份、星宇股份、嵘泰股份、飞龙股份、三花智控、伯特利、爱柯迪。

上海：加快推进能源绿色低碳转型 可再生能源电力占比持续提升

上海印发《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》，可再生能源电力占比持续提升，省间绿电交易规模力争实现100亿千瓦时以上。完成蒙电入沪受端配套过江工程核准，加快推进蒙电入沪过江工程开工，加快首批深远海风电示范项目前期工作。推动本地风光等可再生能源多元发展，全市光伏装机新增60万千瓦。推进实施两批独立储能电站项目。公告执行新能源增量项目机制电价竞价结果。推动煤电低碳化改造和建设，加强煤炭清洁高效利用，持续降低燃煤电厂发电煤耗水平。

【解读】东方证券：“十五五”期间我国风光装机预计维持较高增速，海上风电、钙钛矿、太空光伏等细分方向具备高成长性。新能源高增速推动储能需求提升，2025年储能装机实现50%以上增长，预计储能需求高景气度将持续。关注高景气度、高成长性的新技术相关标的。

我国科研团队开创关键金属绿色提取新技术

据央视新闻，中国科学院青岛生物能源与过程研究所、太阳能光电转化与利用全国重点实验室高军研究员、李朝旭教授联合中国科学院理化技术研究所江雷研究员等人组成科研团队，成功开发出一种受生物钙离子通道启发的普适性重金属离子膜分离方法，可高效、绿色、选择性地提取铀、铜、金等多种对新能源至关重要的重金属资源，有望解决传统重金属资源提取技术高污染、低效率、高能耗的长期难题。

研究团队发现，生物体内钙离子通道能在高浓度钠离子中精准、高速传输钙离子，核心在于“异常摩尔分数效应”和“离子单线状排列诱导的快速集体输运”两大机制。前者让高亲和力离子占据狭窄通道并排斥杂质，后者通过离子间静电排斥降低传输阻力。基于此，团队提出假说：在人工膜中构建单离子尺寸的一维通道，并修饰高亲和力功能基团，可实现高效分离。

【解读】申万宏源：短期中东地缘冲突下油价大幅上升影响需求预期，但铜价下跌后下游需求恢复较快、去库超预期，长期电网投资增长、AI数据中心增长等，叠加铜供给相对刚性，价格中枢有望持续抬高，建议关注紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、金诚信、西部矿业、河钢资源。

四川开展生猪龙头企业成本收益专题调研

据国家发改委价格成本和认证中心消息，为掌握四川省生猪龙头企业生产经营情况，探索建立生猪龙头企业成本收益专项调查机制，服务生猪产业高质量发展，2026年3月中旬至4月初，四川省成本调查监审局赴新希望六合、德康集团、西南温氏等多家生猪龙头企业开展专题调研。调研以座谈交流、实地走访等形式，围绕企业生猪产能优化、产业链布局、智慧养殖、降本增效等开展深入交流，了解饲料原料价格上涨对生猪养殖的传导情况及企业生产经营方面存在的困难；围绕建立生猪龙头企业成本收益专项调查机制，讲解调查目的、调查范围、调查指标设置等具体事项，听取企业参与意向、实际需求和意见建议。四川将以此次专题调研为契机，扎实推进生猪龙头企业成本收益专项调查，强化数据分析，及时反映生猪产业运行情况，为生猪市场调控、稳定产业发展、保障民生供给提供高质量数据支撑。

【解读】中航证券：鉴于养殖利润等因素的驱动，行业产能去化趋势望延续，重视生猪板块配置机会。一是生猪周期轮转不止，配合“反内卷”政策引导，产能有望合理调减，猪价预期和生猪板块走势有望得到支撑。二是生猪行业优势企业价值属性增强。长期稳态下生猪养殖产业整体将保持一定的利润水平，而行业具备养殖管理和成本优势的企业望保持较好盈利能力，产业优质企业的自由现金流改善，支撑相关生猪企业估值。三是生猪行业优势企业红利属性增强。优质养殖企业重视并不断提升股东回报，生猪板块优质标的的长期红利属性和配置价值有望愈加显著。四是生猪头部企业推进全球化战略，望凭借技术、管理等优势把握海外市场机遇。

贵州茅台上市至今首现年度营收、净利双降

贵州茅台披露的2025年年报显示，自2001年上市以来，贵州茅台首次出现年度营业收入与净利润双双下滑的完整会计年度业绩。其中，2025年营业收入1688.38亿元，同比下降1.21%；净利润823.2亿元，同比下降4.53%；基本每股收益65.66元。公司拟向全体股东每股派发现金红利27.993元（含税）。

【解读】爱建证券：随着政策压力逐渐消退，在扩消费政策催化下，需求有望逐渐恢复。行业目前处于估值低位，悲观预期充分，预计后续行业出清方向会更加明确，底部愈发清晰。行业控量稳价推动批价回升，节后淡季普飞批价相对稳定展现积极信号，头部酒企带动提高分红比例，股息率具备一定配置吸引力。

超预期！台积电一季度猛赚超1200亿元

据21世纪经济报道，4月16日，台积电披露一季报业绩，全面超预期。数据显示，台积电一季度净利润5725亿元新台币（约1230亿元人民币），预估为5423.8亿元新台币；一季度营收为1.134万亿元新台币，同比增长35%，高于预估的1.12万亿元新台币。

值得注意的是，台积电一季度高性能计算收入环比增长20%。台积电表示，3纳米制程出货占公司第一季晶圆销售金额的25%，5纳米制程出货占全季晶圆销售金额的36%；7纳米制程出货则占全季晶圆销售金额的13%。总体而言，先进制程（包含7纳米及更先进制程）的营收达到全季晶圆销售金额的74%。

【解读】华鑫证券：国际半导体产业协会（SEMI）发布最新报告称，2025年全球半导体制造设备销售额达到1351亿美元，较2024年的1171亿美元增长15%，连续第三年创下历史新高。这一数据较SEMI在2025年12月发布的1330亿美元预测值上修了约1.6%，反映出AI需求在2025年四季度末仍保持超预期增长态势。建议关注：天数智芯、芯原股份、海光信息、中芯国际。

机构点睛

华泰证券：中东冲突下全球尿素及天然气等供应有所受限，全球尿素供应紧张下4月15日印度招标超额报量，CFR价格高位运行，我们认为印度后续或继续招标，若后续尿素出口放开，国内尿素生产企业或受益，推荐中海石油化学、华鲁恒升、云天化，美国气头尿素龙头公司亦将受益。

中信证券：3月以来，DRAM现货价格存在小幅回调，然主流DRAM颗粒现货相较合约溢价率仍较高，合约价延续涨势；NAND3月合约价上涨保持强劲，涨幅超现货。TrendForce预计Q2DRAM/NANDFlash合约价涨幅达58%~63%/70%~75%，再度上调，证明存储行业景气度维持高位。预计供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026全年，坚定看好存储产业趋势，核心推荐存储原厂及贴近原厂的设计公司。

焦点公告

宁德时代：第一季度归母净利润同比增长48.52%

中金公司：第一季度归母净利润同比预增65%~90%

网达软件：公司股票可能被实施退市风险警示

晶科科技：拟约245亿元投建宁夏中卫1GW算力中心项目

国晟科技：目前公司经营活动正常有序开展

ST联合：4月20日起撤销其他风险警示

天成自控：获国内头部某汽车企业乘用车座椅总成项目定点

金时科技：终止挂牌转让子公司湖南金时100%股权

资金雷达行业资金流

个股资金流

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