英威腾2026年一季报解读：归母净利暴跌187.49% 经营现金流由正转负

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营收微增但业务分化明显

2026年第一季度，英威腾实现营业收入89260.85万元，同比增长6.23%，整体营收规模小幅扩张，但各业务板块表现分化显著。

从业务结构来看，工业自动化作为核心业务，实现营收55133.96万元，同比仅增长2.90%，占总营收的61.77%，增速明显放缓；网络能源业务营收17525.89万元，同比增长12.35%，占比19.63%；新能源动力业务表现亮眼，营收13483.33万元，同比大增23.87%，占比15.11%；而光伏储能业务则出现明显下滑，营收3117.67万元，同比下降21.21%，占比仅3.49%。

业务板块本报告期营收（万元）上年同期营收（万元）同比增速占总营收比例工业自动化2.90%61.77%网络能源12.35%19.63%新能源动力23.87%15.11%光伏储能-21.21%3.49%

归母净利由盈转亏，暴跌187.49%

本报告期内，英威腾归属于上市公司股东的净利润为-3039.06万元，而上年同期为盈利3473.75万元，同比大幅下滑187.49%，实现由盈转亏。

扣除非经常性损益后，公司净利润为-3365.03万元，上年同期为盈利2652.34万元，同比暴跌226.87%，主业盈利能力大幅恶化。公司表示，亏损主要受人工成本及股权激励费用同比增加、印度卢比汇率波动导致汇兑损失扩大等因素影响。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比增速归母净利润-187.49%扣非归母净利润-226.87%

每股收益由正转负，收益质量下滑

基本每股收益方面，本报告期为-0.0378元/股，上年同期为0.0432元/股，同比下滑187.50%；扣非基本每股收益为-0.0409元/股，上年同期为0.0322元/股，同比下滑226.99%，每股收益由正转负，股东收益水平大幅下降。

指标本报告期（元/股）上年同期（元/股）同比增速基本每股收益-187.50%扣非基本每股收益-226.99%

加权平均净资产收益率转负，盈利能力骤降

本报告期公司加权平均净资产收益率为-0.99%，上年同期为1.19%，同比下降2.18个百分点，净资产收益率由正转负，公司运用自有资本获取收益的能力大幅恶化，盈利能力出现断崖式下滑。

应收账款同比下降，坏账准备转回

截至2026年3月31日，英威腾应收账款余额为104926.13万元，较期初的120869.72万元下降13.19%。本报告期内信用减值损失为494.95万元，上年同期为-53.48万元，同比大幅增长1025.48%，主要原因是应收账款减少，计提的应收账款坏账准备转回。

指标期末余额（万元）期初余额（万元）较期初变动比例应收账款-13.19%

应收票据同比增长，票据规模扩张

截至2026年3月31日，公司应收票据余额为34095.50万元，较期初的31419.07万元增长8.52%，票据结算规模有所扩张，一定程度上反映了公司在销售端的结算方式变化。

指标期末余额（万元）期初余额（万元）较期初变动比例应收票据8.52%

存货大幅增长19.03%，跌价准备增加

截至2026年3月31日，公司存货余额为87375.32万元，较期初的67526.83万元大幅增长19.03%。本报告期资产减值损失为-93.55万元，上年同期为-68.85万元，同比增加35.88%，主要原因是存货增加，计提的存货跌价准备相应增加，存货积压风险有所上升。

指标期末余额（万元）期初余额（万元）较期初变动比例存货19.03%

销售费用同比增长11.26%，投入持续增加

本报告期销售费用为9916.14万元，上年同期为8912.34万元，同比增长11.26%，增速高于营收增速，公司在市场拓展、渠道建设等方面的投入持续增加，一定程度上推高了成本。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比增速销售费用11.26%

管理费用同比增长18.62%，成本管控压力显现

本报告期管理费用为6573.48万元，上年同期为5541.81万元，同比增长18.62%，增速显著高于营收增速，公司表示主要受人工成本及股权激励费用增加影响，成本管控压力显现。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比增速管理费用18.62%

财务费用暴增1538.09%，汇兑损失成主因

本报告期财务费用为2775.15万元，上年同期仅为169.41万元，同比暴增1538.09%，成为拖累利润的核心因素之一。公司表示主要系印度卢比汇率波动，导致汇兑损失大幅增加，汇率风险对公司盈利造成显著冲击。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比增速财务费用1538.09%

研发费用同比增长9.56%，技术投入持续加码

本报告期研发费用为12643.63万元，上年同期为11540.33万元，同比增长9.56%，公司持续加码技术研发投入，在新能源动力等业务的增长或与研发投入相关，但短期来看研发投入也进一步加剧了盈利压力。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比增速研发费用9.56%

经营现金流由正转负，同比暴跌709.42%

本报告期经营活动产生的现金流量净额为-17329.78万元，上年同期为2843.66万元，同比大幅下滑709.42%，由净流入转为净流出。主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金大幅增加，从上年同期的29355.70万元增至44234.11万元，同比增长50.68%，经营性现金流状况大幅恶化，资金链压力凸显。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比增速经营活动现金流净额-709.42%

投资现金流净流出扩大，产能建设持续

本报告期投资活动产生的现金流量净额为-13487.35万元，上年同期为-12801.94万元，净流出规模同比扩大5.35%。主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比小幅增加，公司在苏州英威腾三期高端装备智造项目等产能建设上持续投入，短期内对资金形成占用。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比增速投资活动现金流净额-5.35%

筹资现金流净额下滑，融资规模收缩

本报告期筹资活动产生的现金流量净额为8425.56万元，上年同期为9520.90万元，同比下滑11.50%。主要是收到其他与筹资活动有关的现金大幅减少，同时偿还债务支付的现金从上年同期的370万元增至6578.21万元，融资规模有所收缩，且偿债支出增加。

指标本报告期（万元）上年同期（万元）同比增速筹资活动现金流净额-11.50%

风险提示

1. 盈利大幅下滑风险：公司本期归母净利、扣非净利均由盈转亏，且下滑幅度极大，若汇率波动、成本高企等因素持续存在，盈利状况可能进一步恶化。
2. 现金流压力风险：经营现金流由正转负，且投资活动持续大额净流出，公司资金链面临一定压力，若后续融资不及预期，可能影响日常经营及项目推进。
3. 业务分化风险：光伏储能业务大幅下滑，核心的工业自动化业务增速放缓，若新兴业务增长不及预期，公司整体营收增长可能乏力。
4. 汇率波动风险：本次财务费用暴增主要源于印度卢比汇率波动，公司海外业务占比不小，后续汇率波动仍可能对盈利造成显著冲击。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。