北京
它石智航完成Pre A轮超4.5亿美元融资，创下中国具身智能领域单轮融资纪录。加上去年天使轮的2.42亿美元，这家成立不到一年半的公司累计融资接近7亿美元。
高瓴、红杉联合领投，美团战投重注加码，TCL产投、北京上海两地机器人产业基金同步入局。
团队背景亮眼，CEO陈亦伦曾任华为自动驾驶首席科学家，董事长李震宇来自百度智能驾驶事业群。
公司主推AWE通用具身大模型，提出“以人为中心的数据新范式”，目标是造出“真干活、真量产”的机器人。但在如此密集的资本注入背后，几个现实问题需要被拆解。
第一道坎是技术迁移的有效性。它石智航的核心技术路线带有明显的自动驾驶迁移色彩，端到端模型、世界模型、强化学习的组合，本质上是在机器人上复用一个接近智能驾驶的感知决策执行闭环。
自动驾驶和具身智能虽然都涉及物理世界的交互，但两者的复杂度分布完全不同。
车辆在结构化道路上的行为空间相对有限，而通用操作机器人需要应对非标物体、柔性材料、动态环境和长时序任务。手眼协调、力控、故障自恢复这些能力在车规级方案里没有现成答案。
华为车BU和百度Apollo的工程经验是宝贵资产，但能否平滑映射到机器人领域，行业内尚无成功先例。
第二道坎是数据成本与规模。它石智航强调的“以人为中心的数据新范式”，指的是通过人类远程示教来采集机器人训练数据。Figure、智元等同行也在采用类似方法，但核心瓶颈在于单条有效数据的获取成本极高。
一次简单的抓取示教，从操作、录制到清洗、标注、仿真验证，综合成本可达数十元人民币。而要训练出一个具备泛化能力的“通用大模型”，通常需要数百万甚至上千万条高质量数据。
以它石智航目前的融资体量，确实能够支撑这笔开销，但横向比较，银河通用获得了国家人工智能产业基金等国家队支持，宇树科技已实现5500台人形机器人的年出货量，拥有天然的数据回流渠道，Figure AI有微软和OpenAI的算力与模型生态。
它石智航的数据飞轮能否转起来，取决于其机器人能否先批量部署到真实场景中。
第三道坎是落地进展的真实性。融资新闻中反复出现“真干活”“真量产”等表述，但截至目前，它石智航尚未公布具体的场景合作伙伴、客户案例或产品交付计划。
相比之下，宇树的H1人形机器人和机器狗已进入工厂巡检和物流搬运环节并拿到明确订单，智元机器人与比亚迪的产线试点持续推进，银河通用获得了中石化的场景验证项目。
它石智航的技术发布和融资节奏十分密集，但终端用户是谁、在什么场景下解决了什么具体问题，这些信息仍处于缺失状态。没有真实场景反馈的“通用大模型”，其泛化能力和鲁棒性无从验证。
再看行业整体态势。2026年第一季度，国内具身智能赛道披露融资超50起，累计融资额约200亿元，同比增长近60%。宇树科技科创板IPO获受理，发行市值约420亿元，2025年营收17.08亿元。
智元机器人完成10亿元B轮融资，市场传闻其计划2026年赴港IPO、目标估值400至500亿港元。Figure AI在2025年C轮后估值达390亿美元。资本正加速向具身智能大脑环节集中，多家企业估值迈入百亿级。
然而，全国人形机器人企业已从120余家激增至320余家，其中大量企业停留在早期轮次，真正跑通商业闭环的案例为零。
一个开放性的问题摆在它石智航和所有同行面前，具身智能的“通用大脑”究竟需要多大规模的真实数据和多长时间的场景打磨，才能从演示走向稳定产出。百亿估值不是终点，而是进入下一轮淘汰赛的门票。
有行业判断认为，2026年并非具身智能商业化元年，而是淘汰赛元年。
它石智航拥有顶尖的自动驾驶背景团队和最豪华的资方阵容，但这些优势能否转化为在工厂、仓库、商超等场景中每天可量化的有效操作，才是决定其能否兑现“真量产”承诺的关键。
在融资新闻之外，答案只存在于真实的作业现场。
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