全球股市午后走弱

来源：市场资讯

（来源：湾区财经传媒）

4月15日午后，全球股市大多走弱。日经225指数由早盘上涨1%到尾盘收窄至0.4%以内，韩国股指亦由上涨3.5%收窄至2%以内。A股市场亦出现防守特征，红利和医药走强，创业板整体走弱，个股也是跌多涨少。

从大宗商品来看，昨晚大跌的原油企稳反弹，而黄金等大宗商品集体走弱。与此同时，美股期指、欧洲股市期指皆出现疲软之态。

A股三大指数今日走势分化，沪指震荡整理，深证成指与创业板指高开低走。截止收盘，沪指涨0.01%，收报4027.21点；深证成指跌0.97%，收报14498.45点；创业板指跌1.22%，收报3514.96点。沪深京三市成交额达到24297亿，较昨日小幅放量327亿。全市场超3500只个股下跌。

行业板块涨少跌多，医药商业、化学制药、中药、电网设备板块涨幅居前，能源金属、玻璃玻纤、电池、房地产服务、化学原料板块跌幅居前。

个股方面，上涨股票数量超过1800只，近70只股票涨停。创新药概念股走强，博瑞医药、华人健康20cm涨停，康恩贝、海正药业、金陵药业、双鹭药业涨停。

定价权回归市场！创新药迎重大政策利好

最新高增长潜力股名单出炉

时隔11年，国家层面再次以国务院办公厅名义就药品价格议题发布纲领性文件。意见明确，对新上市药品价格制定，区分高水平创新药、改良新药、通用名药（即仿制药）等情形，分别予以政策支持和引导。对创新程度高、临床价值大的高水平创新药，支持在上市初期制定与高投入、高风险相符的价格，在一定时期内保持价格相对稳定。

昨日股票ETF市场净流出资金近110亿元

昨日，沪指重回4000点。股市大涨中，部分资金选择“落袋为安”。

Wind数据显示，截至4月14日，全市场1382只股票ETF（含跨境ETF）总规模达3.88万亿元。在股市上涨行情中，股票ETF市场净流出资金达109.29亿元。

从大类型来看，昨天宽基ETF净流出居前，达68.48亿元。具体到指数维度，中证500指数净流出居前，达18.5亿元。其中，中证500ETF南方、中证500ETF嘉实等产品净流出居前。

行业主题ETF中，科创芯片ETF嘉实、旅游ETF富国等多只产品净流出超5亿元，位居全市场前列。

昨日债券ETF与策略风格ETF净流入居前，分别达23.63亿元与11.66亿元；规模变化方面，受益于股市普涨，行业主题ETF规模增加144.15亿元。

具体到指数维度，昨日港股通创新药指数净流入居前，达6.46亿元。

IMF：下调今年全球经济增速预期至3.1%

国际货币基金组织（IMF）下调今年全球经济成长预测，并警告中东冲突引发的能源冲击，正使全球经济面临更高的不确定性。IMF在周二（14日）发布的《世界经济展望》中指出，在冲突相对短暂、今年能源价格仅温和上涨的基准情境下，2026年全球国内生产总值（GDP）预估成长3.1%，低于今年1月预测的3.3%。

IMF表示，自2月28日美国与以色列对伊朗展开袭击以来，局势演变充满变数，因此这次报告纳入三种不同情境推演。若冲突持续拖延，且能源基础设施遭受严重破坏，全球经济将面临更加严峻的下行风险。在最严重情境下，全球经济成长将跌破2%，逼近IMF所定义的衰退门槛。

机构观点

华西证券：看好锂电产业链高景气度趋势

华西证券研报表示，跨过行业相对淡季阶段，3月国内新能源汽车销量恢复明显，环比实现快速增长。随着后续新车上市叠加车型性价比优势不断凸显，销量有望实现增长，带动中上游排产环比持续提升。在储能需求旺盛、新能源汽车单车带电量提升的背景下，锂电池产业链进入新一轮扩产周期，拉动上游材料需求扩大，价格将受益于下游放量实现修复上涨，各环节有望实现量、价、利齐升。

银河证券：AI算力驱动硅光市场爆发，供需紧张格局推动硅光方案占比提升

银河证券研报指出，AI大模型训练与推理需求的指数级增长，光模块市场快速发展，叠加Google等云厂商正在部署全光网络架构，将推升800G以上高速光收发模块全球出货占比预计将从2024年19.5%上升至2026年60%以上。传统EML光芯片路线的产能集中于海外，受限于磷化铟材料，2026年EML路线的供给缺口较大。这一缺口将主要由硅光方案填补，预计2026年800G光模块中硅光方案占比将超过50%，而在1.6T光模块中占比更是高达70%—80%。此外，上游的法拉第旋转片和高端CW光源等物料也处于紧缺状态，进一步凸显了硅光技术作为缓解供应链压力、提升集成度关键路径的战略价值。

国金证券：霍尔木兹海峡影响并非局限于油气价格，而是沿着原材料体系向工业生产端扩散

国金证券研报指出，霍尔木兹海峡并非单一的能源运输通道，而是嵌入全球工业体系的关键供给节点。一旦发生扰动，影响并非局限于油气价格，而是沿着原材料体系向工业生产端持续扩散。红海危机改变的是运输路径，霍尔木兹冲击触及的是供给本身。问题不在短期价格波动，而在于供给约束一旦被反复验证，产业链会从效率优先转向安全优先，原有分工随之调整。机会不来自需求扩张，而来自供给缺口与替代能力之间的错位。中国在部分链条上具备替代能力，是相对受益的一方。从供给端往下看，结构性空间主要沿三条路径展开：能源体系的稳定性溢价、粮食安全的定价重构，以及制造业替代路径重估。

中信建投：持续看好CXO板块成长空间

中信建投指出，海外投融资大环境进入季度间波动，不同阶段、不同疾病领域的CXO服务需求进一步分化，国内投融资活动景气度持续上行，弹性更强，持续看好CXO板块成长空间。AI对制药及医药外包行业影响短期有限、但市场对新技术对长期的行业发展变革的影响已初步达成共识，早期研发阶段（CRO）影响呈分化趋势，生产段（D、M）整体利好。