18万亿国有大行的成长“后劲”

3月30日，中国邮政储蓄银行发布2025年年报。截至2025年末，邮储银行资产总额18.68万亿元，实现营业收入3557.28亿元，净利润876.23亿元。

面对宏观经济周期波动，邮储银行以稳健的业绩展现出经营韧性。而作为银行中的零售优等生，邮储银行的零售业绩成色，也是评估该行业绩与韧性的重要视角。

看零售业绩：稳住底盘的“压舱石”

对于2025年的业绩，有分析人士认为，邮储银行交出了一份“稳”字当头的答卷——效益增长稳健、风控防控扎实、息差优势稳固。

年报显示，截至2025年末，邮储银行资产总额达18.68万亿元，较上年末增长9.35%；实现营业收入3557.28亿元（中国企业会计准则，下同），同比增长1.99%，其中手续费及佣金净收入293.65亿元，同比增长16.15%；实现利润总额982.21亿元，同比增长3.84%，实现净利润876.23亿元，同比增长1.05%；净息差达1.66%，继续保持国有大行最优水平。

在风控方面，邮储银行严守资产质量管控底线，持续完善“全面、全程、全时、全域”的风险管理体系，加大风险约束和化解处置力度，资产质量指标保持平稳。截至2025年末，邮储银行不良贷款率为0.95%，拨备覆盖率达227.94%，资产质量继续保持国有大行领先水平。

在稳健的业绩背后，邮储银行零售金融稳扎稳打，夯实战略地位。截至2025年末，邮储银行的客户存款达16.54万亿元，较上年末增长8.20%；客户贷款总额达9.65万亿元，较上年末增长8.25%。其中，个人存款达14.69万亿元，较上年末增长7.80%；个人贷款达4.84万亿元。

年报数据显示，2025年，邮储银行服务个人客户达6.81亿户，管理个人客户资产（AUM）规模提升至18.30万亿元，较上年末增长9.64%。“十四五”期间，AUM新增规模跨越7万亿元大关，资产在人民币10万元及以上的VIP客户达5979.92万户。

凭借庞大的个人客户群体优势，邮储银行持续深耕零售金融领域服务。在消费信贷方面精准施策、重点布局，将此作为推动消费市场回暖升温、充分释放消费潜力、助力经济实现良性循环的关键着力点。2025年，邮储银行积极响应国家扩大内需政策机遇，成立财政贴息专班，定制消费信贷标准化、模块化作业流程，打通政策落地“最后一公里”；顺应客户场景服务需求，将惠民生和促消费有机结合，加大快捷支付、信用卡推广力度，聚焦文旅、餐饮、购物等重点场景，全面释放场景消费潜力，全方位满足城乡居民多元化金融需求。

截至2025年末，邮储银行消费信贷余额为3.02万亿元，小额贷款余额为1.62万亿元，市场份额稳步攀升。

看战略升级：构筑差异化增长极

唯有根深，方能叶茂。一棵大树的生命力，源于其向下扎根的深度与广度。

扎根县域的优势，为邮储银行构筑了深深的“护城河”。数据显示，截至2025年末，在14.69万亿元的个人存款中，邮储银行县及县以下个人存款占全行个人存款近70%。

如何持续扩大零售优势，邮储银行的举措是：以差异化竞争优势激活零售业务增长新动能。

在2025年，零售板块的体系化建设取得新进展。年报显示，邮储银行持续升级财富管理，深化客户分层经营体系，启动私行业务建设，全方位提能力、促增长。同时，集约化管理提质增效，创新主动授信信贷发展新模式，赋能全行零售信贷业务发展。

为更好地服务不同客户群体的金融需求，邮储银行升级客户分层分类服务体系，持续提升金融服务质效。其中，以便捷体验服务大众客户，聚焦大众客户的综合金融服务需求，构建“基础服务+特色场景”双轮驱动的零售金融生态，为大众客户提供便捷、温暖、智慧的金融服务体验。以专业陪伴护航财富客户，在2025年初战略性组建财富管理部，系统性重塑业务发展模式，聚焦核心专业能力建设，深入洞察低利率环境下客户的资产配置需求，助力客户实现资产的保值增值，并推动财富管理业务规模稳步增长、结构不断优化。

截至2025年末，资产在人民币50万元至600万元之间的富嘉客户规模达671.70万户，较上年末增长15.73%。

除了在客户分层上的变化，零售信贷的逻辑也在重塑。主动授信的方式，邮储银行在年报中进行了更全面的介绍——主动授信是邮储银行立足战略定位和资源禀赋优势，创新打造的一种线上化信贷业务模式，以低运营成本实现信贷规模增长与客户全方位经营。该项工作于2022年9月启动，经过3年多的发展，取得了业务增长快速、风险管控有效、运营成本低、客户体验优四个方面的平衡统一，已经成为邮储银行的差异化增长极之一。

从数据来看，主动授信业务增长迅速，截至2025年末，个人客户主动授信贷款余额已突破3500亿元，近三年复合增长率高达138%。同时，邮储银行的风险管控有效，主动授信贷款不良率始终控制在1%以内，显著低于其他同类业务，实现低成本投入、高价值回报。

看发展潜力：持续巩固零售优势

在银行业同质化竞争日益加剧的背景下，唯有持续强化差异化优势，方能保持领先地位。

相对大行而言，邮储银行存贷比低、旧动能业务规模小、资金来源稳定，腾挪空间更大、历史包袱更轻、进入新动能的起点更好；网络下沉更深，在县域及以下覆盖力强，对有下沉需要的机构业务、零售业务具有优势。相对中小银行而言，邮储银行具有品牌信誉、体量规模、科技人才和“全国一盘棋”调动资源的优势，在国家重大项目建设、跨省跨境的领域具有更强的服务能力。同时，背靠中国邮政，在物流金融、电商金融、银证保协同、“金融+非金融”等领域具有天然优势，今年将大力探索“寄递+结算+贷款”“消费+支付+贷款”等新业务。

面向未来，邮储银行将着力推进“六化”升级。以“特色化”打造差异化优势，以“轻型化”突破资本约束，以“综合化”升级经营模式，以“生态化”深化客我连接，以“精细化”提升管理效能，以“数智化”激活增长动能。

在业绩发布会上，据了解，邮储银行今年制定了千万级的增客目标，重点加快财私客群和年轻客群增长；AUM以存款为主，今年将抢抓市场机会，实现非存AUM大幅增长；重塑了零售信贷的运营体系和风控体系，将激发增长潜力，这些都将巩固壮大邮储银行零售优势。

2026年，邮储银行主动寻求财富管理业务的突破式发展，在业务发展上已经制定了清晰的策略。一是坚决做大财私客群。邮储银行将“内外并进”挖掘潜力新客，对内是要把现有的6.81亿客户资源潜力挖掘好；对外是用专业的产品和服务，把资金引进来。二是重点发力城市区域。县域区域一直是邮储银行的传统优势所在，但要实现财富管理业务的全面突破，城市业务必须发力，要提升贡献。三是强化总部选品能力。邮储银行持续提升市场研判和产品布局的专业能力，今年，在夯实保险和绝对收益策略等这些传统产品的基础上，加大固收+、权益基金、黄金积存等弹性产品的布局和增长，使得产品均衡发展。四是持续抓好“5+1”体系建设。今年的重点就是加强落地执行，通过明确各层级各岗位的标准动作，让打法和策略能够高效传导下去，能够在网点落地执行，实现整体业务规模化的增长。

自2018年以来，邮储银行将分红比例提升到30%后至今保持稳定，上市以来累计分红近1862亿元，同时积极响应号召开展中期分红，并为H股股东提供币种选择权，增加投资者获得感。在“十四五”时期，邮储银行累计创造利润4227亿元，市值也大幅增长，实现了国有资本的保值增值。这是对邮储银行战略和业绩最好的诠释。

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