中东资金又来A股了！这条超级赛道开始爆发

文 | 牛犇

‍在中东冲突第二轮谈判重启之际，全球股市迎来普涨，其中美股三大股指均迎来大幅上涨。当然，A股市场也不遑多让，多个重要股指今天盘中突破阶段新高，如创业板指数突破了近十年来新高。

从盘面看，创新药板块一枝独秀，近期持续表现的覆铜板、PCB等热门赛道也有不俗的涨幅。

作者声明：该图片由AI生成

A股持续上涨

据笔者梳理，截至今天（4月15日）收盘，沪指收涨0.01%。多个重要股指盘中突破阶段新高。典型的如创业板指，其在盘中最高报3599.98点，突破2015年6月以来的阶段新高（见图1）。

对此，有业内人士指出，虽然美伊谈判一波三折，但冲突对资本市场的冲击正逐步降低，而从对抗到谈判本身就代表风险偏好的恢复，成长股有望持续恢复，市场更加注重基本面和景气度，与高油价非直接关联的科技股有望持续修复，激发市场交易热情，市场结构性机会逐步增加。

而结合盘面看，市场确实正在围绕基本面稳固和景气度较高的赛道持续演绎。比如创新药板块今天几乎霸榜了热门概念涨幅榜前十，SPD（院内物流管理系统）、仿制药、减肥药、抗生素、创新药、流感等相关指数均录得2%以上的涨幅，华人健康、博瑞医药等触及“20CM”涨停，瑞康医药、双鹭药业、津药药业、海正药业等触及“10CM”涨停。

一条高景气周期赛道

A股的持续上涨，是创新药、PCB等超级赛道共同引领的结果，尤其是PCB赛道，除鼎泰高科外还诞生了胜宏科技这样的二十倍股。那么，PCB赛道还有可能出现更多牛股吗？细分核心领域覆铜板或许是个不错的选择。

所谓覆铜板，即铜箔基板（CCL），是PCB中支撑整体结构的关键组件，目前正进入高景气周期。

据报道，CCL近半年来已历经数次涨价，如2025年12月起，建滔、南亚等主流厂商密集发布调价函，覆铜板价格单周最大涨幅达10%-20%；今年3月1日起，日本半导体材料厂Resonac开始涨价；4月1日起，三菱瓦斯化学亦调涨全系列产品至多30%……

近期，台光电、台耀、联茂等高阶PCB材料供应商已均陆续与客户沟通高阶CCL涨价。据悉，台耀已向客户发出通知指出，受铜箔、玻璃布、环氧树脂等原料价格与加工费持续上涨影响，加上部分供应商停止部分产品供应，自4月25日起调涨CCL报价，部分系列产品涨幅达20%至40%。台光电与联茂则宣布，将于第二季度起对高阶材料启动新一波调价，幅度皆为10%。

本轮CCL行业涨价的根本驱动力，在于其核心原材料构成的全面且持续的成本推力。在CCL传统的成本结构中，铜箔、树脂与玻纤布作为三大主材长期占比较高。随着AI服务器及高速通信需求爆发，基材正向高频高速（M9及以上级别）演进，三大主材在低介电（Low Dk/Df）与极低热膨胀系数（CTE）上的物理改性空间正逐步贴近物理极限。

对此，彭祖指出，特种电子布low cte 布、二代布短缺，供需缺口逐渐显现，伴随终端AI服务器迭代，2026年第二季度提前备库需求开启，二代布需求爆发，测算全年需求4000万米-5000万米，供给不到3500万米；普通电子布景气高企叠加转产效应，弹性斜率向上。头部布厂库存极低仅4-5天，薄布库存更低，且下游CCL及PCB订单周期已拉长至20周以上（常态仅6周）。

“上游现在是报复性涨价开启。”彭祖如是说。

阿布达比新进重仓1股

其实，在中东冲突不断发生的背景下，A股成为了难得的净土，身处中东的阿布达比投资局（音译，同阿布扎比投资局）在今年一季度期间就再次加码了A股。

据笔者梳理，随着上市公司2026年一季报的和2025年年报，以及回购前十名大股东持股情况的陆续披露，阿布达比投资局于今年一季度末新进现身京东方A的前十大流通股股东名单，并且以11.84亿元的持股市值一跃成为公司的第八大流通股股东。此外，同时现身京东方A的知名投资者还有陆股通香港中央结算有限公司、高毅资产明星基金经理邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金和外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划，但其却以减持为主（见图2）。

据悉，京东方A是一家领先的物联网创新企业，为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务发展架构。在2025年，公司实现归母净利润58.57亿元，同比增长10.03%。

在京东方A之外，去年第四季度期间，中东资金还加码了扬农化工、宝丰能源、思维列控等多只A股（见附表）。

（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）