不拼规模拼质量：天津银行的战略取舍与风控定力

2025年，天津银行交出了营收169.5亿元、净利润39.3亿元、同比分别增长1.5%和2.6%的成绩单，实现了连续第五年的利润正增长。资产总额达到9824亿元，较年初增长6.1%，距离万亿商业银行俱乐部仅一步之遥。在这份答卷背后，一场深刻的结构性变革正在发生：对公贷款以17.2%的增速高歌猛进，个人贷款主动收缩17.8%；净息差与净利差在行业普遍下行的背景下逆势回升，均同比提升0.06个百分点；手续费及佣金净收入同比下滑18%。董事长于建忠明确提出“不拼规模拼质量”的转型方向。在完成港股上市十周年之际，天津银行正经历一场真正的“大象转身”——从规模扩张转向内涵式发展，从零售激进转向风险审慎，从传统利差依赖转向多元价值创造。

对公业务的强势增长，是天津银行2025年最确定的业绩支撑。年末公司贷款余额达到3916亿元，较年初净增576亿元，增幅17.2%，占总贷款比重提升至79.4%。增量主要投向流动资金贷款、项目建设融资以及贸易融资，租赁和商务服务业贷款余额达到1603亿元，较年初增幅31%。这一结构与天津及环渤海经济圈的产业特征高度契合，为银行提供了真实有效的信贷需求。更为可贵的是，在对公规模快速扩张的同时，公司贷款不良率从1.45%下降至1.16%。这一“量增质升”的成果，验证了该行近年来推行的“行业专家制”与“区域深耕”策略的有效性——通过深度嵌入产业链、前置风险识别，实现了客户筛选与定价能力的实质性提升。

与对公业务的进取形成鲜明对比的，是零售业务的主动收缩与风险出清。2025年末个人贷款余额降至800.1亿元，较年初减少173亿元，同比降幅17.8%。其中个人消费贷余额为359.91亿元，同比下降14.66%。这一收缩是该行基于风险判断的主动选择——持续调整互联网合作贷款资产结构，适度压降网络合作贷款规模。从高峰期的超过900亿元降至目前的360亿元左右，收缩的代价是显性的：个人贷款不良率从2.84%上升至4.64%。然而这恰恰是风险出清的必经阶段。2025年个人银行业务分部的减值损失同比大幅减少34.1%至22.88亿元，推动该分部税前利润从上年亏损转为盈利4.82亿元。这说明随着高风险存量资产的逐步化解，零售业务的财务底稿正在修复。息差的逆势企稳，是天津银行2025年财报中一个意义深远的亮点。在行业净息差普遍收窄的背景下，该行净息差与净利差分别达到1.53%和1.61%，均同比提升0.06个百分点。这一成绩主要得益于负债端的成本管控——付息负债付息率同比下降35个基点至2.13%，其中存款付息率同比下降34个基点。近三年存款付息率累计压降78个基点，成本收入比降至27.66%，低于商业银行均值35.6%的水平。这种“负债端发力、资产端稳量”的策略，为银行在利率下行周期中争取了宝贵的盈利空间。2025年净利息收入同比增长10%至124.48亿元，占总营收的73.4%，成为支撑整体营收正增长的核心力量。然而非利息收入的表现仍是天津银行当前最明显的结构性短板。2025年手续费及佣金净收入同比下滑18%至18.1亿元，其中代理佣金及承销服务费同比大幅下降41.2%至6.7亿元；投资收益同比下滑23.9%至19.8亿元。非息收入的全面萎缩，暴露出该行中间业务对市场行情的高度敏感，以及财富管理等轻资本业务尚未形成稳定内生增长力的问题。这既是短板，也是未来最大的增量空间。2025年该行在董事会下新设数字金融委员会，并引入多名来自国家级科研机构的专业人才，显示出以科技赋能业务、以研究驱动创新的战略意图。

在迈向万亿规模的关键节点，天津银行的资本状况与资产质量同样值得关注。核心一级资本充足率为9.08%，较上年末下滑0.45个百分点。资本充足率的持续下行，反映出规模扩张对资本的刚性消耗。这也解释了为何该行对A股上市有着迫切需求——作为四家直辖市属城商行中唯一尚未实现A股上市的公司，天津银行的资本补充渠道相对单一。资产质量方面，2025年末不良贷款率为1.68%，与上年持平；拨备覆盖率为171.56%，较上年末提升2.35个百分点，为近五年新高。但关注类贷款余额较上年末增加近20亿元至171.46亿元，这一“不良蓄水池”的扩大值得持续跟踪。

天津银行的转型探索，还体现在对外部生态的深度嵌入与品牌重塑上。该行连续冠名支持天津马拉松等城市级体育赛事，与天津市南开医院合作上线首家医保“一站式”结算平台，成为天津市商业健康保险结算平台的唯一战略合作银行。这些举措意在构建“生态圈发展共同体”，通过高频的民生场景触达，将银行服务嵌入市民生活。“智慧通普惠”在菜市场合作商户突破万户，手机银行月活用户数位居城商行第八位，中国银联传统跨行借记卡交易总量位列全国第七、城农商行第一。在科技金融与绿色金融领域，科技创新企业贷款余额较年初增长38.19%，绿色贷款余额较年初增长15.18%，绿色债券投资发生额同比增长474.93%。

回顾天津银行过去十年的发展轨迹，从2015年启动A股上市辅导，到2016年登陆H股，再到如今站在万亿门槛前，该行经历过零售业务的狂飙突进，也承受过风险暴露的阵痛。2025年的财报传递出的核心信息是：这家银行正在从追求规模增长进入注重质量与结构的阶段。对公业务的高增长为规模提供了底盘，零售业务的主动整固为风险排除了隐患，息差的逆势回升为盈利争取了空间，而生态圈的构建与科技金融的布局则为未来储备了动能。于建忠所说的“不拼规模拼质量”，并非一句口号，而是贯穿于资产负债结构调整、风险偏好重置以及组织能力再造的实质性行动。万亿不是终点，而是新的起点——真正重要的不是何时跨过那道门槛，而是跨过之后将以怎样的姿态和能力，在那片更广阔的天地中站稳脚跟。