川润股份2025年业绩显著改善 液冷、储能业务高增长 今年一季度获QFII大举加仓

4月14日深夜，川润股份(002272)披露2025年年报，报告期内，公司实现营业收入17.5亿元，同比增长9.6%；亏损2491.42万元，同比减亏78.46%。经营现金流为7018.11万元，同比增长153.92%。

川润股份深耕高端能源装备与工业服务业务30余年，产品与服务广泛应用于风电、核电、输变电、水电、光伏、光热、氢能、储能、算力数据等诸多行业。近年来，公司以“流体控制技术+智能能源装备”双轮驱动，形成“源网荷储”综合能源生态。

从年报来看，川润股份2025年聚焦核心主业和战略液冷新业务，新能源流体系统业务销售收入同比增长，募投项目稳步推进，数据中心液冷系统解决方案产线投产。同时，公司紧抓行业发展机遇，全力拓展订单来源，成功开发能源装备、服务器及数据中心液冷、储能液冷等业务领域新客户和订单突破。此外，公司主营业务综合毛利率稳步提升，资产减值损失同比大幅下降，业绩明显改善。

具体到各项业务上，川润股份新能源流体系统实现收入8.4亿元，同比增长40.80%；液冷系统及产品实现收入2.25亿元，同比增长77.76%；储能装备及系统集成收入0.46亿元，同比增长50.76%。报告期内，公司聚焦“源网荷储”综合能源解决方案，布局零碳智慧能源矩阵，累计开发“源网荷储”综合能源系统项目30余个。

近年来，川润股份研发费用一直保持在6000万元以上。2025年度，公司的研发资金主要投向“数据/算力中心液冷系统运行关键技术开发”“液冷关键共性技术研究”“储能液冷产品开发”等新兴业务领域 。截至去年末，公司共拥有318件技术专利（其中发明专利60件）；登记软件著作18项。

年报显示，面对算力时代对高效换热的迫切需求，川润股份自主研制的冷板式/浸没式液冷解决方案，实现PUE（电源使用效率）≤1.05的极致能效和5000次插拔零泄漏等技术优势，以相关整体解决方案，助力数据中心能效升级。

当前，液冷凭借更高效的散热效率、更均匀的温控能力和更稳定的运行表现，成为高能量密度领域的主流温控技术方案。根据中国信息通信研究院《智算中心液冷产业全景研究报告（2025年）》，2024年我国智算中心液冷市场规模达到184亿元，预计到2029年我国智算中心液冷市场规模将达到约1300亿元。

川润股份表示，公司将持续深耕液冷技术在算力中心、智算中心、超算中心的规模化应用，为客户量身定制智能、精准、安全的液冷温控及集成化解决方案，赋能数字场景能效跃升。

展望未来，川润股份进一步称，公司将积极把握国家政策和行业发展机遇，抓住能源结构调整、人工智能带来的新能源、液冷、储能、数字能源等领域需求，聚焦“风光热电储算”主营业务及战略业务“算力液冷+绿色能源”，加强“两海”战略投入，提升算力能效水平等，推动公司价值持续提升。

根据川润股份同步披露的2026年一季报，公司实现营业收入3.28亿元，同比增长5.27%；亏损3087.78万元，同比下降10.34%；研发费用达1460.18万元，同比增长55.96%。

一季报显示，UBS AG、MORGAN STANLEY&CO.INTERNATIONAL PLC.新进公司前十大股东名单，期末分别持股265.45万股、199.62万股。